行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

久远银海(002777):营收稳健 探索医保改革与智慧民生新机遇

华创证券有限责任公司 05-06 00:00

事项:

2024 年4 月25 日,公司发布2023 年年度报告与2024 年一季度报告:2023 年公司实现营业收入13.47 亿元,同比增长5.01%;归母净利润1.68 亿元,同比下滑8.83%;扣非净利润1.35 亿元,同比下滑20.61%。2024 年一季度,公司实现营业收入1.96 亿元,同比增长4.18%;归母净利润0.13 亿元,同比下滑19.80%;扣非净利润0.10 亿元,同比下滑28.25%。

评论:

内部成本管控持续推进,外部项目延期拖累净利润。内部,公司加大项目管理力度,持续推进成本管控,为公司中长期稳定、持续发展奠定基础。费用率方面,2023 年公司销售/管理/研发费用率分别为12.57%/9.00%/11.31%,同比分别减少0.86pct、0.84pct、2.24pct。现金流方面,2023 年公司经营活动现金流净额1.88 亿,同比激增401.83%,销售商品、提供劳务收到现金增长20.52%。

外部,公司项目实施及验收进度不及预期,业绩受到影响。23 年Q4 营收5.43亿,同比下滑12.70%;23 年扣非净利润1.35 亿元,同比下滑20.61%。23 年毛利率47.61%,同比减少7.63pct;23 年Q4 毛利率44.69%,同比减少6.14pct。

积极探索医保数据要素使用场景,助力国家医保制度改革的深入推进。2023 年12 月,国家数据局等17 部门联合印发《“数据要素”三年行动计划(2024—2026 年)》,旨在到2026 年显著扩大数据要素的应用广度和深度。公司积极响应国家医保局“两结合三赋能”政策,推动医保领域数据地方专区、数据治理和数据要素服务,在全国100 多个城市的16 万余家医保定点机构中深化服务。随着数据要素市场政策的精细化和试点项目的广泛推广,公司业绩预期将迎来显著增长。

全面拥抱AIGC 机遇与变革,助力民生领域服务、治理与决策创新。根据赛迪研究院的数据,2023 年中国GenAI 企业采用率达15%,市场规模约14.4 万亿元。预计到2035 年,GenAI 将为全球经济贡献约90 万亿元,其中我国超30万亿元。公司推出闻语·MaaS 研发管理平台,专注智慧民生领域,探索医疗、数字政务和智慧城市等AI 应用。公司已开发多款AI 产品,覆盖临床辅助决策、智能医嘱管理等领域,积极利用AIGC 机遇,推动民生服务与治理创新,预期成为未来增长新动力。

投资建议:受客观因素影响,2023 年公司业绩小幅承压,未来数据要素与AI行业兴起, 市场空间巨大。我们预测公司2024-2026 年营业收入为14.79/17.38/20.28 亿元(原24-25 年预测值为19.38/23.33 亿元),归母净利润为2.32/2.88/3.48 亿元,(原24-25 年预测值为2.68/3.63 亿元)。估值方面,参考可比公司估值水平,考虑下游行业复苏情况,给予公司2024 年45xPE,对应目标价25.65 元,维持“推荐”评级。

风险提示:下游需求释放存在不确定性;政策落地不及预期;行业竞争加剧。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈