2018 年1 月5 日，国家发改委对《智能汽车创新发展战略》（征求意见稿）公开征求意见。征求意稿中提到，到2020 年中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、路网设施、法规标准、产品监管和信息安全体系框架基本形成。
到2025 年中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、路网设施、法规标准、产品监管和信息安全体系全面形成。到2035 年中国标准智能汽车享誉全球，率先建成智能汽车强国，全民共享“安全、高效、绿色、文明”的智能汽车社会。《智能汽车创新发展战略》将推动智能汽车技术和产业的高速发展。
主要观点
1. 升级与细化智能汽车产业目标，彰显构建智能汽车强国雄心。
国务院在2015 年5 月印发的《中国制造2025》中首次涉及智能网联汽车的发展，并制定了重点领域明确的技术路线图，智能网联汽车的发展首次被提升至国家战略层面的高度。本次征求意稿中提到构建自主可控的智能汽车技术创新体系、跨界融合的智能汽车产业生态体系、先进完备的智能汽车路网设施体系、系统完善的智能汽车法规标准体系、科学规范的智能汽车产品监管体系、全面高效的智能汽车信息安全体系等，到2020 年框架基本形成，智能汽车新车占比达到50%，到2025 年，体系全面形成，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。
《中国制造2025》对于智能网联汽车体系2020 年、2025 年发展目标分别为“初步建立”与“较完善”，本次征求意见稿目标分别为“框架基本形成”与“体系全面形成”，同时《中国制造2025》的目标规划更侧重于强调在智能汽车领域自主份额的渗透率，本次征求意见稿则强调智能汽车新车占总体的比例将快速提升，并对技术创新、产业生态、路网设施、法规标准、产品监管、信息安全六大方面提出了详细的战略任务。征求意见稿同时提出到2035 年，中国标准智能汽车享誉全球，率先建成智能汽车强国，全民共享“安全、高效、绿色、文明”的智能汽车社会。相较《中国制造2025》，本次征求意见稿是对于发展智能汽车产业战略目标的全面升级与细化，充分体现国家对智能汽车战略方向的重视与率先建成智能汽车强国的雄心。
2. 成立国家智能汽车创新发展领导小组，多方位完善战略保障
为实现发展智能汽车的战略目标，成立国家智能汽车创新发展领导小组，由国务院领导同志担任组长，成员由国务院相关部门和单位负责同志担任，负责统筹协调智能汽车发展全局性工作与审议解决重大问题。针对智能汽车产业，由国务院亲自挂帅，成立高规格的领导小组，充分体现了国家对智能汽车产业的重视与发展的决心。
在领导小组指导下，组建国家智能汽车创新发展平台，负责贯彻落实国家战略确定的重点任务。国家智能汽车创新发展平台由理事会、专家委员会、平台公司等构成。在理事会的指导下，负责推动构建智能汽车技术创新体系、产业生态体系、路网设施体系、法规标准体系、产品监管体系、信息安全体系等战略任务有效落实。组建国家智能汽车创新发展平台，将政策部门、行业专家、与龙头公司汇聚，构建了良好的沟通平台与较为完整的参与者体系，有利于为智能汽车产业建立通畅的政策通道，推动产业系统性发展。
征求意见稿同时提出利用先进制造产业投资基金等多种渠道，强化税收优惠与多种金融政策引导，重点扶持智能汽车新业态、新模式发展；实行吸引创新人才的激励政策，建立重大项目与人才引进联动机制；鼓励企业通过国际合作、联合开发、股权投资等多种方式，引进吸收国外先进技术和经验，打造具有国际影响力的智能汽车品牌；加强智能汽车科普与宣传，鼓励企业开展试乘试驾体验活动，支持各类新闻媒体加大对智能汽车高效、节能、安全、环保等特点的舆论宣传，提高社会认知度。通过完善扶持政策、强化人才保障、开展国际合作、优化发展环境等多方位保障智能汽车重大战略的顺利实施。
3. 覆盖领域广泛，智能汽车全产业链迎来发展契机
征求意见稿提出突破关键核心技术，大力开展复杂系统体系架构、复杂环境感知、智能决策控制、人机交互及人机共驾、大数据应用、信息安全等基础前瞻技术研究，重点突破新型电子电器信息架构、多类别传感器融合感知、新型智能终端、车载智能计算平台、车用无线通信网络（LTE-V2X/5G-V2X）、高精度时空服务和车用基础地图、云控基础平台等共性交叉技术；强化产业链关键环节，加强汽车制造、信息通信、互联网等领域骨干企业相互合作，补短板、强弱项，重点推动传感器、车载芯片、中央处理器、车载操作系统、无线通信设备、北斗高精度时空服务与车用基础地图等产品开发与产业化。
智能汽车体系庞大，需要汽车、通信、电子、信息网络、交通等多个领域协同发展，庞大的产业链带动巨大的市场规模。自2015 年《中国制造2025》发布以来，智能汽车成为未来汽车发展的重要战略方向，多个车企公布自动驾驶的战略规划，大批初创企业投身于智能汽车行业，抢占行业发展先机。本次征求意见稿涉及范围广泛，对产业链多环节提出了要求与扶持政策，将推动智能汽车全产业链技术与产业迎来高速发展。
ADAS 系统主要分感知层、决策层和执行层。目前主流的传感器方案主要有摄像头、毫米波雷达与激光雷达三种方案，三种方式各有优缺，未来的ADAS 系统需要获取全方位的信息，多传感器融合是必然趋势。车载摄像头目前主要供应商为松下、大陆等国际巨头，国内车载摄像头企业多数由手机摄像头企业转型布局，如舜宇光学、欧菲科技等。激光雷达主要生产厂商有Velodyne、Quanergy 等，但由于成本高、尚未商业化，短期难以迎来爆发。车载毫米波雷达全球主要供应商有大陆、博世等国际巨头，国内仍属于起步阶段，24GHz国内少数企业即将量产，如芜湖森思泰克、华域汽车；但在77GHz 只有极少数企业能做样机阶段，产业化进程仍待突破。
决策层的核心是算法，目前芯片主要掌握在英特尔、高通、英飞凌等国际巨头手中，国内芯片公司主要有全志科技、杰发科技、晨星等，但规模仍较小。
ADAS 算法的核心是基于视觉的计算机图形识别技术，Mobileye 在视觉系 ADAS市场占有率超过 80%，是绝对的行业龙头。国内视觉算法公司目前可以实现的主要是车道偏离预警和前向碰撞预警等预警功能，且多数为初创企业，企业规模小，资金实力薄弱，车企需要大规模量产，对零部件供应商认证周期较长，且需要产品稳定性很强，使得这类企业产品主要集中在后装市场，规模较小。
执行层与汽车底盘控制密切相关，传统主机厂与零部件供应商在集成与车辆控制方面具备技术优势。由于ADAS 系统需要将感知层、决策层、执行层等多个模块集成，需要深厚的系统集成能力，系统集成商主要集中在大陆集团、德尔福、电装、博世等国际巨头，国内拓普集团、万安科技、亚太股份等公司也正在积极切入。
车联网方向覆盖领域宽泛，需要通信、信息网络、交通等多个领域协同发展，实现自动驾驶需要以5G 实现为基础，且需要大量的基础设施做保障，北斗系统、通信设备与运营商、地图、导航等内容提供商、TSP 等环节有望全面受益。
从目前车联网产业发展来看，2C 商业模式尚在摸索，车联网硬件及2B 业务有望率先获益。
4. 投资建议
智能汽车有助于实现智慧交通，提升交通效率，降低油耗与排放，已成为汽车产业发展的战略方向，是我国实施创新驱动发展战略、建成现代化强国的重要支撑。到2020 年智能汽车体系框架基本形成，智能汽车新车占比达到50%，到2025 年，体系全面形成，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用，将推动智能汽车产业链迎来高速发展。重点推荐车载系统供应商并积极切入智能座舱的索菱股份（002766.CH/人民币14.34, 买入）、智能驾驶全面布局的零部件龙头华域汽车（600741.CH/人民币27.40, 买入），建议关注车载系统龙头供应商德赛西威（002920.CH/人民币43.63, 未有评级），HMI 、主被动安全、智能车联全面布局的均胜电子（600699.CH/人民币34.11, 未有评级），乘用车制动系统龙头供应商亚太股份（002284.CH/人民币9.06, 未有评级）等。
5. 风险提示
1）智能汽车产业政策推行进度和力度不达预期；
2）智能汽车产品市场开拓不达预期；
3）智能网联汽车技术路线存在不确定性等。
