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根据发改委官方网站，1 月5 日国家发展改革委组织研究起草的《智能汽车创新发展战略》公开向社会征求意见。征求意见稿提出，到2020 年智能汽车新车占比达到50%

政策目标：2020 年智能汽车新车占比50%，预计新增市场规模约450 亿元

《智能汽车创新发展战略》征求意见稿明确提出，“智能汽车新车占比达到50%，中高级别智能汽车实现市场化应用”。结合征求意见稿文末对中高级别智能汽车的定义（L3 级别及以上），我们判断新车占比达到50%的智能汽车是指实现L2 级别的智能汽车，如具备AEB/ACC/等基本功能。参考佐思产研统计，预计2017 年搭载AEB 功能新车仅约6%。参考年新车销售量（近3000 万辆）和ADAS 价格（约3000 元），假设渗透率达到50%，预计新增市场规模约450 亿元。我们看好智能化，成为新能源后汽车下一个爆发点。

政策执行力：国家推动汽车产业弯道超车的又一抓手，期待后续政策补贴

汽车智能化不仅可提升驾驶人人身安全，而且站在国家角度，更是新能源后，推动汽车产业弯道超车又一个重要抓手。新能源领域，国家意志推动，中国已诞生一批具备国际竞争力的公司如CATL（宁德时代）。此次征求意见稿明确指出，“发展智能汽车……加速汽车产业弯道超出”，同时“成立国家智能汽车创新发展领导小组，由国务院领导同志担任组长”。考虑战略高度和政策目标，我们判断后续相关补贴有望推出。受益于政策催化和产业创新，ADAS450 亿元市场有望打开，L2 核心传感器如毫米波雷达有望首先放量。

竞争壁垒：政策明确提出自主可控方向，寻找智能汽车领域的“CATL”

ADAS 领域目前基本被国际T1 如大陆、博世、法雷奥所把持。征求意见稿明确提出“构建自主可控的智能汽车技术创新体系”。若补贴推出，我们判断有望向自主厂商倾斜。根据相关上市公司公告，德赛西威、华域汽车、索菱股份已经在高门槛的毫米波雷达领域取得突破或进行探索。展望L3、L4级别智能汽车，四维图新亦在高精度地图领域积累深厚，行业地位显著。而此次政策亦明确指出，“建设国家智能汽车大数据云控基础平台”。政策加持和技术成熟下，我们看好智能汽车自主厂商向具备国际竞争力的公司迈进。

投资机会：看好从主题投资到基本面的升华，推荐德赛西威、索菱股份等

现阶段，我们认为智能汽车2018 年仍以主题投资为主，受益技术成熟和政策落地看好2019 年演绎至基本面投资。投资机会包括三方面，第一是核心传感器，推荐德赛西威，索菱股份，第二是高精度地图，推荐四维图新，第三是V2X，推荐千方科技。同时，建议关注华域汽车（汽车组覆盖）。

风险提示：预计的政策补贴未能推出、自主厂商技术成熟进度低于预期