投资要点:

本周观点更新:2017 年的国际消费电子展(CES)上,多家厂商的自动驾驶规划公布,奥迪和英伟达扩大了合作,将联合开发一款全自动驾驶汽车,预计在2020 年上路;宝马加入英特尔与Mobileye的合作,计划在今年下半年让40 辆测试汽车上路,2021 年正式上市;此外福特,奔驰,丰田,现代,英菲尼迪等多家汽车厂商以及非汽车行业的谷歌,百度,松下等也都带着自动驾驶车型赴展。本届CES 我们看到可量产车型增加,科技企业和整车企业的合作愈加密集,零部件公司积极抢占市场,体现在几个方面:1)感知层面,系统解决方案多样化,激光雷达成本有明显突破;2)决策层面,芯片巨头与整车厂商的合作更加紧密,并进一步加入人工智能技术;3)执行层面,HMI 人机交互产品更加丰富,ADAS 解决方案逼近L4-L5。对于行业我们预计在明年4 月的新车型集中上市期之前,车市将承受今年高基数及提前消费的透支影响,政策红利逐级退出, 维持行业整体“中性”评级。大方向上我们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段,升级领域涵盖乘用车和商用车,技术升级支撑行业长期发展,细分市场具有革命性机会,关注行业产业结构升级带来的投资机会。

本周重点推荐个股及逻辑:本周重点推荐,布局智能驾驶舱的路畅科技;受排放治理趋严带动业绩有望超预期的标的银轮股份;定增重启,收购标的逐步整合,推动经营状态改善的经销商龙头标的广汇汽车;产能释放带动效益逐步提升,当前股价相较员工持股价倒挂,受益于广东省国企改革加速的标的广东鸿图。

汽车及汽车零部件行业本周行情 2017 年第一周市场在混改概念的带动下迎来全面上涨。汽车及汽车零部件行业中多个标的涉及混改概念,行业指数本周上涨1.87%,其中乘用车子行业指数上涨1.49%;商用车子行业指数上涨1.93%;汽车零部件子行业上涨1.88%;汽车销售及服务子行业上涨1.87%。

风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,政策落地不达预期,公司相关项目推进不达预期的风险。