投资要点：

本周观点更新：根据乘联会数据，12 月第三周车市零售进入高位平稳期，日均销量7.7 万辆，同比增长10%，同时厂家批发量不再大幅增长，产销和库存已达极限。我们预计在明年4 月的新车型集中上市期之前，车市将承受今年高基数及提前消费的透支影响，政策红利逐级退出, 维持行业整体“中性”评级。另一方面，新一轮新能源汽车推广应用财政补贴政策正式落地，调整主要在三个方面：下调客车和专用车的补贴标准；加强技术要求，包括整车能耗，续驶里程，电池性能（电池系统能量密度达到120wh/kg 以上给予1.1 倍补贴），安全要求等方面；限制地方补贴上限，政策在加大补贴门槛的基础上，呵护新能源汽车的发展方向不变。大方向上我们认为汽车行业正处于产业升级的初级阶段，升级领域涵盖乘用车和商用车，技术升级支撑行业长期发展，细分市场具有革命性机会，关注行业产业结构升级带来的投资机会。

本周重点推荐个股及逻辑：本周重点推荐，今年业绩有望受排放治理趋严带动业绩超预期的标的银轮股份；定增重启，收购标的逐步整合，推动经营状态改善的经销商龙头标的广汇汽车;产能释放带动效益逐步提升，当前股价相较员工持股价倒挂，受益于广东省国企改革加速的标的广东鸿图。

汽车及汽车零部件行业本周行情 本周汽车及汽车零部件行业指数下跌0.21%，其中乘用车子行业指数上涨0.09%；商用车子行业指数上涨0.19%；汽车零部件子行业下跌0.31%；汽车销售及服务子行业下跌0.48%。2016 年内，汽车及汽车零部件行业指数累计下跌9.07%，跑赢上证综指、创业板指和沪深300 指数。其中，乘用车子行业指数下跌4.81%；商用车子行业指数下跌5.12%；汽车零部件子行业下跌9.39%；汽车销售及服务子行业下跌24.14%。

风险提示：宏观经济持续下行，行业技术进步不达预期，政策落地不达预期，公司相关项目推进不达预期的风险。