本报告导读：

受益于3D 业务的成熟以及财务费用的大幅减轻，公司中报实现净利润2131 万元，大幅增长159%。随着与京东、茅台等大客户签约，公司业绩存在较大爆发概率。

投资要点：

维持增持评级，维持目标价 50.45 元。公司 2018年上半年实现营业收入3.35 亿元，同比增长20.07%；实现归属于上市公司股东的净利润2131 万元，同比增长158.64%；基本每股收益0.14 元/股。公司为终端展示及3D 行业龙头，在3D 扫描、打印、建模与渲染技术已建立绝对优势，与京东合作将进一步确立3D 电商领域龙头地位。维持2018-2020 年的EPS0.97/1.40/2.19 元的预测，同比增长为217%/44%/57%，维持增持评级。

虚拟展示业务拓展迅速，实现超预期增长。报告期内实现虚拟展示业务收入7493 万元，同比增长108.51%。随着3D 教育、3D 文物保护和3D商业展示业务应用需求不断提升，公司中报释放超预期业绩。签署深圳改革开放展览馆“大潮起珠江”展览施工项目合同的公告金额共计2085.6万元。公司继续与阿里在3D\AR 展开合作，与蚂蚁金服、优酷联合完成“这就是街舞”AR 项目、“星宝”AR 萌宠等；公司与美国沃尔玛全球、华为、平安好医生、 SKECHERS 中国代工企业等就3D 模型制作、 3D 辅助设计、3D 虚拟在线展示等方面展开合作项目。

与京东合作不断深入，3D 电商业务将成新亮点。此前公司与京东签署《京东-易尚3D 电商智能建模项目合作协议》，每批3D 电商模型金额预计3000 万元。 预计将对公司下半年度及以后业绩产生一定积极影响。

回购股份有助于改善资本结构、稳定公司股价，彰显公司信心。公司拟回购部分社会公众股份，回购金额不低于5,000 万元且不超过20,000万元，回购价格不超过40 元/股。回购股份拟用于实施股权激励计划、员工持股计划或者予以注销并减少注册资本，此次回购股份彰显公司信心。