事件：

深圳市易尚展示股份有限公司发布非公开发行A 股股票发行情况报告暨上市公告，本次发行股票数量为 11,755,613 股，发行价格37.72 元/股。发行对象为包括董事长刘梦龙在内。募集资金总额：443,186,610.10 元，募集资金净额：428,790,383.67 元。新增股份于2018 年3 月23 日在深圳证券交易所上市，总股本将由之前的142,845,000 股增加至154,600,613 股，股本数增加8.22%。

主要观点：

1.董事长定增领投66%，彰显公司发展信心

此次定制募集股数11,755,613 股，发行价37.7 元，募集总金额443,186,610.1 元，其中董事长刘梦龙认购7,768,876 股，获配金额292,866,625.2 元，占此次募集总金额比重约66%，股票限售期36 个月，华富基金管理有限公司认购1,336,870 股，民生加银基金管理有限公司认购2,649,867 股，限售期均为12 个月。我们认为董事长定增领投，彰显公司发展信心，公司基本面长期看好。

2、募集资金主要是投入以创客3D 教育为主的新文化产业，业绩有望持续释放

当前公司新文化创意产业如3D 教育、3D 博物馆等业务发展迅速，相关收入和净利润呈现较快增长趋势，随着本次募投项目的实施，有助于公司大规模实施创客教育业务，公司文化创意产业将进一步快速增长，公司盈利状况将进一步得到改善。

结论：

公司文化创意3D 业务扬帆起航，业绩爆发真成长，相继实施股权激励、高层增持、员工持股、定增董事长领投，3D 业务众志成城，彰显公司战略发展信心。我们预计公司2017 年-2019 年营业收入分别为7.10 亿元、9.69 亿元和13.08 亿元，归属于上市公司股东净利润分别为0.45 亿元、1.74 亿元和2.05 亿元；每股收益分别为0.32 元、1.22 元和1.44 元，对应PE 分别为108.19、28.41 和24.06，给予强烈“推荐评级”。

风险提示：创客3D 教育业务不达预期