投资建议：维持机械行业增持评级。《行动方案》进一步明确了设备更新政策细则，提出在工业、农业、建筑、交通等领域提升投资规模，市场规模巨大，利好需求释放。轨交板块：受益标的中国通号、中国中车、思维列控。农机板块：受益标的一拖股份。机床板块：推荐纽威数控、海天精工、科德数控、创世纪。工控板块：受益标的中控技术。叉车板块：推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份。船舶与集装箱板块：推荐中集集团，受益标的中国船舶。注塑机板块：推荐伊之密。

工业机器人板块：推荐埃斯顿、国茂股份。工程机械板块：推荐三一重工、恒立液压、中联重科、徐工机械、浙江鼎力、建设机械。流程工业板块：推荐纽威股份、博实股份。

事件：2024 年3 月7 日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，文件中提及：到2027 年，工业、农业、建筑、交通、医疗等领域设备投资规模较2023 年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到A 级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%。

《行动方案》明确5 方面20 项重点任务。1）实施设备更新行动。推进重点行业设备更新改造，加快建筑和市政基础设施领域设备更新，支持交通运输设备和老旧农业机械更新，提升教育文旅医疗设备水平；2）实施消费品以旧换新行动。3）实施回收循环利用行动。4）实施标准提升行动。加快完善能耗、排放、技术标准，强化产品技术标准提升，加强资源循环利用标准供给，强化重点领域国内国际标准衔接；5）五是强化政策保障。加大财政政策支持力度，完善税收支持政策，优化金融支持，加强要素保障，强化创新支撑。

设备更新市场超5 万亿元，有望为机械行业注入新活力。在《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》基础上，国家发改委主任郑栅洁给出设备更新市场规模预计超5 万亿元。随着高层对设备更新政策持续深入解读，相关政策细则有望陆续出台，切实带动设备更新实际落地。超5 万亿元的设备更新市场，有望引领经济超高质量发展，同时为机械设备制造企业带来新需求。

风险提示：宏观经济周期波动、设备更新政策落地不及预期、市场竞争加剧。