核心观点：

事件：2024 年12 月31 日，农业农村部发布新一批国家级品种审定公告，405 个水稻品种、888 个玉米品种、50 个棉花品种、34 个大豆品种及2 个小麦品种通过国家审定。

国审品种由“数量型增长”转为“质量型突破”。2021 年后新品种审定门槛得到大幅提高，2022-24 年国审品种数量（含转基因）同比分别下降17%/1%/1%，由2021 年之前的快速增长转向平稳回落，市场同质化程度及竞争激烈程度有望持续降低。

水稻：优质绿色高抗新品种选育数量持续增加。从国审品种来看，兼具高产、优质、绿色（抗病）的“三好品种”数量逐年增加，2022-24年数量分别为22/28/31 个；达到《食用稻品种品质》标准一级的品种亦逐年递增，2022-24 年数量分别为44/50/70 个。龙头公司国审品种数量领先，绿色优质品种占比高。隆平高科、荃银高科本次分别有31个和59 个水稻新品种通过国审，且分别有8 个和18 个新品种达到《食用稻品种品质》标准一级，合计占比达到37%。

玉米：23 年以来耐密高产宜机收品种成为选育主方向。2023 年中央一号文件明确指出要实施玉米单产提升工程，籽粒玉米品种从稀植、高秆、大穗型向多抗、高产、耐密、广适、宜机收型变迁。2024 年国审通过的耐密新品种数量进一步增加，每亩种植密度达到5500 株及以上的品种数量为47 个，比常规密度提高1000 株，西北春玉米区70个品种和东北春玉米区2 个品种区试亩产超1000 公斤。龙头公司新品种数量占比同比提升，耐密高产性能表现优越。隆平高科、登海种业、荃银高科、康农种业、农发种业本次分别有46/22/16/11/6 个品种通过国审，较2023 年分别增加24 个、增加6 个、增加8 个、增加4 个、减少3 个，五家公司品种占比合计约11%，同比2023 年提升约3 个百分点。隆平高科、登海种业、农发种业分别有7/2/1 个品种种植密度能够达到5500 株/亩及以上，三者合计占本次种植密度高于5500 株/亩的品种数量的比例达到21%。此外，隆平高科、荃银高科分别有7个和1 个品种的平均亩产超过1000 公斤。

投资建议。农业部发布新一批国审水稻、玉米等品种，国审品种由“数量型增长”转为“质量型突破”。优质绿色高抗水稻新品种选育数量持续增加，耐密高产宜机收品种成为玉米选育主方向。龙头公司在新品种选育上表现亮眼，市场份额有望进一步提高，建议关注隆平高科、登海种业、荃银高科、康农种业等。

风险提示。政策风险、自然灾害风险、研发进展不达预期等。