投资要点:

1.事件

公司公告将拟出资1 亿元人民币在增资中国苏耐格能源(个人)有限公司90%的股权。

2.我们的分析与判断

(一)投巴基斯坦项目加码一带一路,拓海外市场苏耐格能源的主营业务是在巴基斯坦信德省Thatha 地区,向当地有关部门申请、建设50MW风电项目。苏耐格50MW 风电项目是“中巴经济走廊”14 个能源项目之一,受益于“一带一路”政策优惠,并由中国出口信用保险公司提供政治、商业保险。

根据公司公告,巴基斯坦具有22460GWh 的电力缺口,预计该项目未来20 年会为公司带来6.86~10.34 亿元的净利润。该项目建成后,将成为远大集团第一个在海外自主建设并运营的风电场。公司此前公告将与科特迪瓦住建部合作建设保障性住宅,同时并购德国“舒勒-奔驰”公司。我们认为,本次增资布局一带一路沿线国家产业,是远大集团海外战略的进一步体现,将有助于公司海外市场的开拓。

沈阳远大集团为高端综合性高科技企业,是全球最大的建筑幕墻制造商,中国最大的民族品牌电梯龙头之一,在全球140 多个国家和地区的销售服务网络。2014 年公司年报中明确提出2015 年将继续完善国内外市场布局,进一步扩大市场份额,考虑在海外成熟区域尝试建立电梯生产厂和物流型工厂,公司将进一步加码一带一路。

(二)加强出口、维保;加快高端智能装备转型

公司年报中明确提出2015 年将继续完善国内外市场布局,考虑在海外成熟区域尝试建立电梯生产厂和物流型工厂,在国内市场进一步加强安装、维保布局,加快高速、节能电梯新产品的研发和上市。公司3 月公告出资1 亿元设立机器人子公司,有助于未来整合大股东智能机器人资产,提升公司智能装备知名度,公司将完成高端智能装备公司的转型。

(三)拟增发、收购大股东智能机器人和环保资产

公司拟定增不超过5.43 亿元;其中1.85 亿元收购远大环境100%股权,1.03 亿元购买“智能磨削机器人系列技术”;2000 万元增资远大环境,9535 万元建设“智能磨削机器人系统建设项目”;1.3 亿元补充流动资金。大股东承诺以远大环境股权参与认购占本次定增总数的10- 20%。