投资要点:

1.事件

公司公告将拟出资500 万欧元在海外收购智能电储能装置,目前处于“并购框架意向”阶段;公司同时公告拟与科特迪瓦住建部进行房地产项目合作,目前处于“谅解备忘录”阶段。

2.我们的分析与判断

(一)智能电储能装置节能环保,促智能环保发展

公司拟出资500 万欧元并购德国“舒勒-奔驰”公司。“舒勒-奔驰”公司智能电储能装置主要是利用峰时和谷时电价差,在谷时蓄热,在峰时和需要的时候释放热能,目前主要应用于住房取暖、风力发电的消纳等。“舒勒-奔驰”公司的技术和工艺具有较好的稳定性,在欧洲享有很高的声誉。

目前全国低谷电的平均利用率只有35%左右。智能电储能装置为典型的节能环保设备,一方面能够平衡电网负荷、提高电力使用效率,另一方面能够对北方冬季燃煤取暖起到一定的替代作用,为“煤改电”提供技术支持,可达到零排放、零污染的效果。我们认为,本次收购将提升公司在智能环保领域的实力,有助于未来与大股东环保资产发挥协同效应,推动公司“工业4.0”的战略进程。

(二)与科特迪瓦住建部合作地产,助力电梯出口

公司与科特迪瓦住建部合作,拟由科特迪瓦住建部在其首府阿比让地区免费提供至少200 公顷(约200 万平方米)土地用于公司进行房地产项目开发,其中保障性住宅土地面积不少于60%,其余土地面积用于自主开发(包括中高档住宅和商业地产)。公司将利用优势专有技术进行包括电梯、墙体、工业住宅、门窗等项目建设,预计将为公司带来20-30亿元收入,整体项目时间2-4 年。

公司2014 年海外收入占比约13.4%,本次与科特迪瓦住建部合作,一方面将带动公司电梯销售,有利于公司出口业务的进一步发展和扩张,另一方面也将助推公司未来收入和业绩增长。

(三)加强出口、维保;加快高端智能装备转型

公司年报中明确提出2015 年将继续完善国内外市场布局,考虑在海外成熟区域尝试建立电梯生产厂和物流型工厂,在国内市场进一步加强安装、维保布局,加快高速、节能电梯新产品的研发和上市。公司3 月公告出资1 亿元设立机器人子公司,有助于未来整合大股东智能机器人资产,提升公司智能装备知名度,公司将完成高端智能装备公司的转型。