克明食品:控股子公司开展商品期货套期保值业务可行性分析报告

陈克明食品股份有限公司

控股子公司开展商品期货套期保值业务可行性分析报告

一、开展商品期货套期保值业务的背景和必要性

陈克明食品股份有限公司（以下简称“公司”）控股子公司阿克苏兴疆牧

歌食品股份有限公司（以下简称“兴疆牧歌”）是牲畜饲养、种畜禽生产、种

畜禽经营、生猪屠宰于一体的企业。为规避饲料原材料价格及生猪价格大幅度波动给兴疆牧歌经营带来的不利影响，计划利用期货市场的套期保值功能，保证产品成本的相对稳定，降低对兴疆牧歌正常经营成本的影响。

二、开展商品期货套期保值及外汇衍生品交易业务的基本情况

1、开展商品期货套期保值的目的

公司控股子公司兴疆牧歌是牲畜饲养、种畜禽生产、种畜禽经营、生猪屠宰于一体的企业。为规避饲料原材料价格及生猪价格大幅度波动给兴疆牧歌经营带来的不利影响，兴疆牧歌计划利用期货市场的套期保值功能，保证产品成本的相对稳定，降低生猪价格波动对正常经营成本的影响。

2、资金额度

兴疆牧歌开展商品期货套期保值业务所需保证金最高占用额不超过人民币

15000万元（不含期货标的实物交割款项），有效期内可循环使用。

3、交易方式

（1）交易场所：合规公开的场内或场外交易场所，场内为境内商品期货交易所，场外交易对手仅限于经营稳健、资信良好，具有业务经营资格的金融机构。

（2）交易品种：兴疆牧歌开展的商品期货套期保值业务品种仅限于与兴疆

牧歌生产经营有直接关系的期货品种，如：生猪、小麦、玉米、大豆、豆粕、

1豆油等品种，目的是为公司生产经营的相关产品及生产所需的原料进行套期保值。

4、资金来源

兴疆牧歌自有资金。

5、业务期间

自股东会审议通过之日起一年内，如单笔交易的存续期超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该笔交易终止时止。

三、开展商品期货套期保值业务的可行性

兴疆牧歌进行玉米、豆粕、生猪等商品期货的套期保值业务，可规避饲料原料价格、生猪价格大幅度波动给公司经营带来的不利影响，有效管理价格大幅波动的风险。公司建立了较为完善的商品期货套期保值业务管理制度，公司将严格按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号——交易与关联交易》和《商品期货套期保值业务管理制度》的规定，落实风险防范措施，审慎操作。因此，开展商品期货套期保值业务是切实可行的。

四、开展商品期货套期保值业务的风险分析

1、价格波动风险：当期货行情大幅剧烈波动时，可能无法在要求锁定的价

格买入套保或在预定的价格平仓，造成损失。

2、交易对手违约风险：期货价格出现不利的大幅波动时，客户交易对手可

能违反合同的相关约定，造成损失。

3、技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交

易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。

4、政策风险：期货市场法律法规等政策发生重大变化，可能引起市场波动

或无法交易的风险。

5、交易风险：期货套期保值交易专业性较强，复杂程度高，交易结果取决

2于决策者的主观分析判断和风险控制能力，交易的执行结果存在不确定性。可

能会产生由于内控体系不完善造成的风险。