本报告导读：

消费品领域央、地已拨付以旧换新补贴，工业领域继税收优惠、专项再贷款出台设备购置改造贴息政策，分析仪器、高能效设备、再生资源处理设施更新需求加速释放。

投资要点：

事件：

财政部等4 部门印发《关于实施设备更新贷款财政贴息政策的通知》。

点评：

投资建议：1）再生资源设施升级，再生资源板块：①再生油：推荐卓越新能，受益标的山高环能、嘉澳环保；②再生塑料：推荐三联虹普，受益标的英科再生；③再生金属：推荐高能环境，受益标的浙富控股。2）工业领域设备更新检测分析仪器更换需求释放，推荐雪迪龙、莱伯泰科、钢研纳克。3）高能效设备改造需求释放，受益标的瑞晨环保。4）工业领域电机设备更新释放磁材需求，推荐布局磁材业务的再生稀土龙头华宏科技。

消费品以旧换新及大规模设备更新顶层文件已相继出台，设定3 年更换目标，框定实施范围。1）2024 年3 月，国务院常务会议审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。消费品领域，商务部等14 部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》，目标至2027 年，报废汽车回收量较2023 年提升一倍，源头提升报废汽车回收量。工业领域，工业和信息化部等七部门印发《推动工业领域设备更新实施方案》，目标到2027 年，工业领域设备投资规模较2023 年增长25%以上，工业领域设备新增投资规模有望超万亿元，更换高能效设备，升级再生资源利用设施。

消费品领域，中央财政及地方以旧换新拨付补贴。1）汽车方面，商务部、财政部等部门联合印发了《汽车以旧换新补贴实施细则》，安排资金对汽车报废更新给予定额补贴。财政部已下达中央财政汽车报废更新补贴预拨资金64 亿元，各地已安排约90 亿元汽车以旧换新支持资金。2）家电家装方面，目前各地共安排家电家装以旧换新支持资金约40 亿元。

工业领域，继中央预算内支持与税收优惠财税支持以及专项再贷款政策，实施贷款财政贴息政策。1）国家发改委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，重点支持重点行业和重点领域节能降碳、循环经济助力降碳等方向，并纳入中央预算内支持范围。2）中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，再贷款额度5000 亿元，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。3）自2024年3 月至2024 年12 月期间，经营主体签订贷款合同、设备购置或更新改造服务采购合同，可享受贴息政策。

风险提示：行业政策变化、项目进度低于预期等。