投资要点：

上周市场回顾。上周上证综指下跌3.40%，深证成指下跌4.22%，中小板指下跌4.22%，创业板指下跌4.85%。中信计算机指数（CI005027）下跌5.44%，在中信29 个行业中涨幅排名第21 位。三个子板块中，计算机硬件板块下跌4.27%，软件板块下跌6.23%，IT 服务板块下跌5.19%。

个股方面，长城电脑、新大陆和荣科科技表现相对较好，全周分别上涨6.23%、4.12%和3.92%；而美亚柏科、易联众和全通教育表现欠佳，全周分别下跌14.14%、11.60%和11.24%。

长期看，只是基于商业模式创新的市场估值不再容易被投资人接受。我们认为，创业公司必须启动新一轮的技术创新周期而进一步提升融资和估值的吸引力。我们密切关注围绕新一代运算平台——“智能时代”相关的新技术、新应用。推荐关注存储、智能驾驶、智慧医疗、科技金融与自主可控的长期主题行情。

短期看，短期市场风险提升。我们结合估值安全边际与业绩成长确定性，推荐关注如下标的：受益支付业务成长的新大陆；受益业务升级方向明确的上海钢联与捷成股份；受益大数据与智能业务扩张的华宇软件；受益智能硬件升级催化的汇冠股份。

行业动态

海外公司动态：承诺投钱建研发中心，苹果获准在印尼销售iPhone；三星和苹果关系缓和，明年成iPhone 最大零部件供应商；甲骨文第二财季营收90 亿美元，净利20 亿美元；谷歌自动驾驶项目回归现实，方向盘将重回驾驶室；谷歌成立无人驾驶车公司Waymo，商业化前景如何；谷歌放大招，正式推出物联网操作系统Android Things；强化Android Wear，谷歌收购智能手表OS 创业公司；微软创投成立新基金，面向 AI 初创企业进行投资；微软推新版聊天机器人Zo.ai，人工智能是核心；索尼等操纵电池价格被欧盟罚1.8 亿美元；软银将千亿美元基金总部设在伦敦，开招投资顾问；英伟达无人驾驶汽车获准在加州道路展开测试；任天堂《超级马里奥跑酷》首月营收或达7100 万美元；HTC 进一步布局VR 游戏，成立工作室并推出首款游戏作品；马云、比尔·盖茨等成立10 亿美元新能源投资基金；Facebook 宣布分拆Oculus，原CEO 将负责PC 端VR 业务；英特尔中国区总裁杨旭：不怕犯错，方向调整已经完成；雅虎披露最新数据泄密事件，或影响10 亿账户；诺基亚宣布收购美国IP 网络分析公司Deepfield；Uber 被要求停止在加州测试无人车；猎豹移动在美国推出自媒体分发平台；宝马将采用IBM Watson 开发更强大的辅助驾驶系统。

互联网：腾讯与上海国际汽车城签订战略合作协议合作无人驾驶；微信更新版本：支持朋友圈上传视频时长延至10 秒；PPmoney 理财获3.75 亿元B 轮融资，启动集团化布局；中国银联二维码支付标准落地：推进跨行互联互通；美图IPO 发行价确定为8.5 港元，将募资46.88 亿港元；董明珠拉王健林入伙投资珠海银隆；快播传播淫秽物品牟利案二审维持原判；印度创业公司呼吁效仿中国抵御Uber；工信部一纸文件让联通电信的4G 建网追赶移动；滴滴正式推出小巴和公交业务，布局短途拼车出行。

风险因素：宏观经济持续难以复苏的风险；智慧城市规划建设进展低于预期的风险；产业竞争加剧的风险；行业IT 资本开始低于预期的风险等。