公司与国富资本、宫晓冬共同出资设立北京国富金财。公司及其全资子公司北京中科投资与北京国富资本、宫晓冬共同出资设立北京国富金财市场投资合伙企业（有限合伙），注册金3 亿元，其中公司作为有限合伙人认缴出资1.02 亿元，中科投资认缴出资90 万元。

金融资产交易所卡位、集群优势不断扩大。基于国富金财，公司全国金融资产交易所投资加速，预计未来2 年内有望投资8 到10 家，进一步拓展全国范围金融资产综合服务布局，在资产证券化蓝海市场中保持领先地位。本次投资有利于公司扩大金融资产交易所卡位和集群优势，实现各交易所间客户和资产互换，提升平台效率、活跃度、及用户粘性。通过与全国各地方政府和国企合作，投资建设并运营金融资产交易所，通过统一输出业务模式和运营管理获取行业成长期的规模收益，为公司科技金融生态圈发展持续注入活力。

国富资本法人熊焰先生交易所领域经验丰富，并取得辉煌成绩。公司所投金融资产交易所或交易中心的董事长或总经理将由国富资本法人熊焰先生担任或经全体合伙人认可后熊焰先生指定的其他人士担任。熊焰先生曾主导中关村技术产权交易中心改制为交易所的全过程，曾任北交所集团党委书记、董事长以及北金所第一任董事长兼总裁，并带领北金所交易规模三年破万亿，遥遥领先全国同业市场发展。熊焰先生在交易所领域十余年的运营经验将帮助公司实现从交易所集群资源整合到实际运营能力的全面提升。

科技金融战略明确，生态圈建设步入实质性阶段。公司致力于打造中国领先的第三方互联网银行平台、资产证券化互联网综合服务平台，构建从资产端、资金端、数据端到交易体系的完整科技金融生态圈。公司金融资产交易所布局加速；资产端与中航国际等合资成立金网络推进资产证券化、供应链金融，推出固定收益理财和员工消费贷等产品；数据端参股的中关村互联网金融服务中心资产撮合业务上半年新开拓合作方40 余家；还与国家信息中心展开合作，增资国信新网，打造中国政务云和互联网增值服务领军企业。

盈利预测与投资建议。我们预测公司2016——2018 年EPS 分别为0.67 元、1.01元和1.35 元，年均复合增长率41.8%。目前公司股价50.36 元，对应17 年预测EPS 约50 倍市盈率，我们看好中国金融科技浪潮和资产证券化市场前景，特别是公司在金融资产交易所的卡位和集群优势，以及完善的金融科技生态圈布局和优势地位，认为公司可享有一定估值溢价。参考可比公司估值，给予17 年EPS 约80 倍市盈率，6 个月目标价80.80 元，维持“买入”评级。

风险提示。金融资产交易所布局不达预期，资产证券化推进不达预期。