虚拟现实：热点不断，互联网巨头开启商业化探索继Oculus、HTCvive消费级产品发布后，索尼3月也发布了PSVR，旗舰硬件密集推出点燃热情；同时3月包括阿里、艺龙、优土、亚马逊等互联网巨头也纷纷重点布局VR领域，显示出VR产业由硬件向内容、应用发展的生态之路正在加速推进，VR的C端商业化探索开始发力。而对于A股公司，具备资源优势或制作研发禀赋出众、相关布局前瞻的标的有望突围，重点标的：联络互动、恺英网络、华策影视、顺网科技。

体育：优质赛事获高关注度，关注营销、赛事运营、经纪、电竞政策驱动与资本加持下，足球成为体育产业发展重点。三月中超开赛关注大超往年，国足世界杯亚洲区12强出线微博、百度等指数均大超英超，彰显了体育产业的高商业价值潜力，重点关注以赛事为核心的营销、赛事运营、经纪等方向；重点标的：道博股份、中体产业等。此外，3月电竞在多项重大赛事的驱动下再度引发关注，投资机会值得重视，重点标的：万家文化、浙报传媒。

教育：转型标的涌现，两会政府报告带来行业指引教育产业由于受经济周期影响较弱，随着政策的支持以及社会优质教育资源需求提升，正逐渐成为A股企业转型升级的重点方向，本月新转型布局标的包括华媒控股、玉龙股份等。三月初，两会工作报告在2015年基础上补充强调“鼓励普惠性幼儿园发展”及“加快推进远程教育，扩大优质教育资源覆盖面”等，教育产业具有极强社会属性，政策指引核心方向在于兼顾教育公平及效率，在此方向具有较大提升空间的幼教、职教、教育信息化及在线教育将是主要投资方向方向。重点标的：中南传媒、长江传媒、华媒控股等。

四月展望及投资建议

虽然趋势性行情是否确立仍待观察，但市场的情绪和风险偏好在回暖。展望4月份，一方面主题性方向仍然值得持续重点把握，另一方面业绩优异、质地出众龙头具更强反弹持续性和参与价值。重申重点推荐：天舟文化（“手游娱乐+教育”两大核心生态基本成型，估值、市值有向上空间）、省广股份（保持稳健增长、内生外延协同战略持续推进、向数字化升级卓有成效，估值具强安全边际）、天润控股（并购点点乐转型传媒产业，互联网文化产业平台式发展可期）、宝通科技（收购优质游戏海外发行龙头易幻网络、市值具备弹性）、共达电声（以优质艺人为核心驱动泛娱乐业务代表性标的）。

风险提示：1、市场系统性风险；2、政策变化风险。