高端与大众消费需求齐起，重视人口结构变化带来的超级消费周期

重视品质消费的千禧一代与X一代成为消费主力，消费容量与品牌偏好酝酿超级消费周期，龙头强者恒强

高端消费需求：品质力量，品牌崛起延续；大众消费需求：乡村振兴，升级蔓延白马龙头：基本面向上逻辑依然，绝对收益可期

一线白酒：向上依然，良性发展，慢牛可期。不足25倍的估值给予绝对收益空间。推荐：贵州茅台、泸州老窖。

大众品：CPI预期、竞争格局向好；乡村振兴有望提振低线需求，具品牌力与渠道力龙头受益。推荐：伊利股份、中炬高新。

潜力龙头：把握拐点，拥抱相对收益

山西汾酒：百亿冲刺年，高中低端、1+3+3板块全面发力带动业绩弹性，情绪影响使估值降至中枢下游，回调带来增持良机。

古井贡酒：省内消费升级、高端加速，省外调整完毕提振收入，期待国企改革激发管理活力。

好想你：产品力优势地位渐显，有望弯道超车加速追赶龙头；三强格局确立，寡头垄断带来净利提升预期，业绩高弹性可期。

投资建议

酒类：山西汾酒、泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、洋河股份

大众品：好想你、伊利股份、中炬高新、西王食品。