公募聚焦TMT(科技、媒体和通信)板块!
近日，果链龙头立讯精密举行投资者交流活动，包括南方基金、博时基金、景顺长城基金、兴证全球基金、永赢基金、睿远基金等在内的92家公募基金的投研人士参与，其中知名基金经理兴证全球基金谢治宇、睿远基金傅鹏博也现身。
10月以来，公募调研家数居前的10家上市公司分别为立讯精密、天孚通信、澳华内镜、中际旭创、芯源微、九号公司-WD、锐明技术、卫星化学、蓝思科技、扬杰科技，其中有7家属TMT板块，多为电子和通信板块。
有基金经理表示，基于三季度财报数据前瞻来看，受益于AI浪潮带动算力需求爆发、全球消费电子周期的逐步回升，科技板块中电子、光模块的业绩兑现确定性相对较高。
近百家公募调研果链龙头
10月，果链龙头立讯精密迎最多机构投资者调研，有包括南方基金、博时基金、景顺长城基金、兴证全球基金、永赢基金、睿远基金等在内的92家公募基金的投研人士参加了立讯精密10月28—29日的投资者关系活动，其中知名基金经理兴证全球基金谢治宇、睿远基金傅鹏博也现身。
在这场投资者交流会上，立讯公司董事长针对 2024 年第三季度经营情况进行说明，并表示“今年前三季度公司各个业务板块的推进都非常顺利”。数据显示，前三季度，立讯精密实现营业收入约1771.77亿元，同比增长13.67%;归母净利润约90.75亿元，同比增长23.06%。其中，第三季度，营收735.79亿元，同比增长27.07%，净利润36.79亿元，同比增长21.88%。
互动交流环节，机构投资者提问踊跃，首先关注的问题就是公司第三季度业绩持续增长的主要原因，对此，立讯精密方面表示，公司前三季度营收实现同比增长，这主要得益于两个方面：首先是内增动力强大，在消费电子板块，电脑周边设备等传统产品保持稳健成长，海外头部客户推出的新产品也为公司带来了明显的成长动能;另外，在汽车以及通信板块，成长的速度也非常明显。其次，外延扩张也为公司的营收增长做出贡献，比如公司投资并购的Qorvo、Cosmo相关主体，这些都是去年同期所没有的新增量。
此外，机构投资者还对公司穿戴式头显产品的投入与回报、并购全球汽车电缆和汽车线束企业龙头莱尼的进展、AI相关的通信类产品的进展等问题高度关注，立讯精密方面一一回应。展望未来三到五年的发展，立讯精密表示仍将保持稳健增长的态势，就目前增长幅度而言，汽车、通信业务板块的增长会比消费电子快，且高于公司平均水平，但其绝对值不能直接与消费电子板块相比较。
值得一提的是，根据刚刚披露的基金三季报，谢治宇三季度在所管理的两只基金兴全合润和兴全合宜中均加仓了立讯精密，分别增持了659.79万股、237.56万股。而由傅鹏博管理的睿远成长价值自2019年成立至今，立讯精密每个季度都在前十大重仓股之列。
TMT板块受公募青睐
除立讯精密外，10月以来，公募调研家数居前的上市公司还包括天孚通信、澳华内镜、中际旭创、芯源微、九号公司-WD、锐明技术、卫星化学、蓝思科技、扬杰科技，也就是说前10家公司中有7家属TMT板块，且多为电子和通信板块。这一调研动向可以从侧面表现出公募投资者近期对TMT板块的关注度不断提升。
10月22日晚，光模块龙头中际旭创组织线上投资者交流会，吸引了包括易方达基金、汇添富基金、交银施罗德基金、博时基金、华安基金、兴证全球基金在内的58家基金公司的投研人士参加，对公司光芯片厂的产能、明年产品的价格等问题表示关注。中际旭创方面表示公司目前所处行业的景气度仍然保持高涨。
此外，三季度以来，消费电子板块热点事件密集催化，消费电子供应链企业蓝思科技调研活动同样吸引了多家公募参与，并对三季度公司主要客户的新机型销量和公司在明年新机的变化中的参与等问题都表示了关注，对此蓝思科技方面回应：随着消费电子旺季到来，各个品牌近期都在推出新品，这个月有很多旗舰手机已经发布或即将发布，我们在这些产品中都有大份额参与。公司目前的订单呈稳定增长的态势，没有看到大的波动。
“基于三季度财报数据前瞻来看，受益于AI浪潮带动算力需求爆发、全球消费电子周期的逐步回升，科技板块中电子、光模块的业绩兑现确定性相对较高。”永赢基金权益投资部联席总经理、永赢科技驱动基金经理李文宾近日在接受证券时报记者采访时表示，电子方面，半导体周期仍在上行，AI产业趋势是产业向上的重要推动力，叠加硬件创新、换机需求驱动的消费电子景气周期和国产替代周期共振，芯片、服务器、消费电子、存储、面板等产业链相关环节需求高增。光模块方面，AI基础设施建设、大模型迭代持续拉动算力需求，三季度国内光模块出口维持高增。
科技板块为本轮市场反弹急先锋
自9月中下旬一系列宏观政策密集发布后，A股开启了一波反弹行情，其中以TMT板块为代表的科技方向成为市场反弹的急先锋之一，上述近期迎来公募密集调研的个股均有不俗的涨幅。
对此，德邦基金表示，本轮的市场反弹往科技方向延展，主要聚焦在三个方向，一是“着力提升产业链供应链韧性和安全水平”，市场目前主要交易的包括华为链、特斯拉链、苹果链等，伴随着产业端持续催化，包括近期的华为发布会等，推动相关产业链上下游走强;二是政策端持续发力，积极培育新兴产业;典型以低空经济为主，包括上海、广州、北京等省市均发布相关规划，加快发展低空经济，计划相关产业发展规模;三是加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群，英伟达的持续业绩催化，AI算力需求持续高增，而光模块作为数字基建的核心组成部分，表现极为亮眼。
展望后市，诺安基金基金经理陈衍鹏表示，四季度，维持对科技股行情的乐观判断。具体来看，半导体设备材料的产业焦点在于先进晶圆制程产线的持续推进和设备的国产化率持续提升，2024年国内存储、逻辑制程资本开支会有结构性机会，在CVD、良率控制、EDA、光刻等环节的国产化率有较大的提升空间，预期半导体设备公司订单会有所加速。其次，AI是本轮科技周期的核心驱动力，AI是人类历史上的生产力革命。国内外科技巨头持续加码AI，AI相关的资本开支会进入一个上升周期。预计2024年AI在自动驾驶、机器人、B端应用会逐步落地有可行性的产品或商业模式。
汇丰晋信基金基金经理陈平表示，对于科技板块中更看好的子板块包括AI、半导体和部分消费电子。其中，AI一直在快速发展，美股的AI产业链持续走强，A股的AI产业链如光模块等也在不断创新高。AI产业还将不断有新东西出来，A股的AI产业链如光模块公司也将保持持续的高成长并且当前股价对应明年的业绩的PE估值仍比较低，继续看好。半导体方面，中国半导体行业有三个长期逻辑：行业空间大;中国在很多领域市占率仍很低;贸易摩擦后中国半导体迎来了市占率提升的历史机遇，目前不少领域实现了国产替代，也仍有不少等待替代。2023年开始，半导体重回上行周期，业绩逐渐开始改善，后续景气趋势仍需观察。消费电子方面重点期待AI硬件(AI手机、AI PC、AI耳机等等)的逐渐落地。
