┃九方关注
►海外方面，美联储最青睐的通胀指标超预期升温，纽约股市三大股指28日显著下跌，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌715.80点，收于41583.90点，跌幅为1.69%；标准普尔500种股票指数下跌112.37点，收于5580.94点，跌幅为1.97%；纳斯达克综合指数下跌481.04点，收于17322.99点，跌幅为2.70%。本周，道指累跌0.96%，纳指累跌2.59%，标普500指数累跌1.53%。数据方面，美国2月核心PCE物价指数同比上涨2.79%，为2024年12月以来新高，高于预期的2.7%；美国2月核心PCE物价指数环比上涨0.4%，亦超出预期。
热门中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数跌3.11%，禾赛跌近12%，小马智行跌逾11%，知乎跌超10%，金山云跌超8%，百度、爱奇艺、蔚来跌超5%，京东、阿里巴巴、小鹏汽车跟跌；再鼎医药涨超3%，百济神州涨逾1%。
现货金价和期货金价续创新高，COMEX黄金期货结算价上涨23.4美元，涨幅0.76%，报3114.3美元/盎司。
►国内方面，3月30日，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行发布公告，拟通过向特定对象发行A股股票的形式募集资金，补充核心一级资本。四家银行拟募资总额分别为不超过人民币1050亿元、1650亿元、1200亿元、1300亿元。四家银行此番集中公告意味着财政部发行特别国债补充大行资本落地在即。
具体来看，建行、中行的发行对象均仅为财政部。交行的发行对象为财政部、中国烟草和双维投资，三家发行对象的认购金额分别为1124.2亿元、45.8亿元和30亿元；邮储银行的发行对象则为财政部、中国移动集团及中国船舶集团，三家发行对象的认购金额分别为1175.8亿元、78.54亿元、45.66亿元。交行特别指出，本次发行完成后，财政部持股比例超过30%，将成为该行控股股东。而在本次发行完成前，交行无控股股东、实际控制人。
根据四家银行的公告，财政部拟认购的资金总额合计为5000亿元，与今年政府工作报告所明确的“拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本”一致。建行在对本次募集资金使用的必要性分析中指出，这是服务实体经济高质量发展、增强风险抵补能力、有序满足总损失吸收能力达标等监管要求、提高长期可持续发展能力的需要。其他银行也表示，通过补充核心一级资本来增强服务实体经济、抵御风险的能力。
┃题材机会
1、保障国家粮食安全，推动农机装备高质量发展
3月28日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究推动农机装备高质量发展有关措施。会议指出，农机装备是保障国家粮食安全、建设农业强国的重要支撑。要坚持面向农业需求、聚焦重点领域，从突破基础技术、完善创新体系、培育优质企业、打造产业集群等方面综合施策，加快标志性产品研制和关键核心技术攻关。要用好用足农机购置与应用补贴、大规模设备更新等政策措施，加强中试验证和熟化应用，促进先进适用农机装备市场推广。要发挥标准引领作用，做好鉴定检测认证，强化质量监督管理，促进农机装备产品加快升级。
点评：国家持续强化政策支持，将农机装备列为农业现代化核心领域。2025年中央一号文件明确提出 “推动农机装备高质量发展”，核心聚焦国产先进适用农机研发与老旧设备更新，政策重心向高端化、智能化倾斜。国家通过 “优机优补” 机制加大补贴力度，旨在加速产业技术迭代与产能优化。此外，智慧农业被列为重点发展方向，人工智能、低空技术等新质生产力的融合应用将重塑农机装备的功能边界。数据显示，2023年行业规模达4600亿元，预计2030年将突破7600亿元。中国农机装备产业正处于从规模扩张向质量效益转型的关键期，政策红利释放、技术迭代加速与全球化布局将驱动行业进入高质量发展新阶段。
2、整车央企将进行战略性重组，打造世界一流汽车集团
据央视新闻报道，国务院国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，下一步将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。国务院国资委表示，战略性重组的目标是集中央企的研发制造和市场等优势资源，打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团。此外，还将鼓励央企加大其他合作。同时，国务院国资委还启动实施了央企产业焕新，新能源汽车布局发展行动方案，以整车产品为突破口和核心载体，发力布局动力电池、汽车芯片、智能驾驶体系等。
点评：近年来，汽车产业正经历以电动化、智能化为核心的深度变革，行业整体进入转型加速期，在此背景下，汽车企业兼并重组多次获得政策提及，以优化产业资源配置，减少同质化竞争，提升产业整体竞争力。今年2月，长安汽车、东风股份分别发布公告，间接控股股东正与其他国资央企集团筹划重组事项。此前，工业和信息化部曾多次提及鼓励优质新能源车企业兼并重组，做大做强，推动提高产业的集中度，推动汽车产业转型升级和企业优化重组。
3、国际金价势不可挡
3月31日早间，现货黄金周一高开5美元，将历史新高刷新至3090美元/盎司。此外，上周五现货金价和期货金价续创新高，COMEX黄金期货结算价上涨23.4美元，涨幅0.76%，报3114.3美元/盎司。
点评：中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，受地缘政治风险、央行购金等因素影响，今年以来，黄金价格继续明显上涨，投资者的热情进一步被激发。虽然从长期来看，黄金价格或呈现上涨趋势，但由于短期涨幅较大，后续又可能面临价格调整的风险。在这种情况下，银行调高黄金积存投资金额起点，也是在一定程度上提醒投资者关注风险。
4、实现两个“亿度” 我国可控核聚变取得重大进展
据报道，中核集团新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，中国可控核聚变技术取得重大进展。“中国环流三号”是我国自主研制的可控核聚变大科学装置，其能量产生原理与太阳发光发热相似，被称为新一代人造太阳。最新实验数据显示，我国核聚变装置首次实现原子核温度1.17亿度、电子温度1.6亿度的参数水平，标志着中国可控核聚变向工程化应用迈出重要一步。
┃公告淘金
湘财股份(600095) 拟通过换股方式吸收合并大智慧，3月31日起股票复牌。
中国移动(600941) 携手烽火通信(600498) 在商业、工业、云办公等园区场景，开展50G PON关键性能及业务场景试点验证，加速万兆光网商用。
环旭电子(601231) 近日接受机构调研时表示，公司除了持续与大客户在新产品及应用领域合作SiP模组之外，也与多个全球头部客户合作，包括手机、智能手表/手环、AR/VR眼镜、智能音箱等。
云图控股(002539) 拟约159亿元投建云图智领绿色化工新能源材料项目。
威迈斯(688612) 拟使用超募资金1亿元向控股子公司上海威迪斯增资，用于投资建设新能源汽车核心零部件研发中心建设项目。
武商集团(000501) 拟10亿元投资建设新襄阳武商MALL项目。
美力科技(300611) 拟向不特定对象发行可转债募资不超过3亿元，用于年产200万件智能悬架及1000万件电动及液压驱动弹性元件等产业化项目。
华谊集团(600623) 控股股东获得A股股份增持资金贷款支持，贷款额度为2.7亿元。
中航产融(600705) 拟以股东大会决议方式主动撤回A股股票上市交易，现金选择权价格3.54 元 / 股，略高于公司停牌时收盘价的每股 3.44 元，溢价率近3%。公司股票将于3月31日开市起复牌。
美的集团(000333) 拟50亿元—100亿元回购股份。
济民健康(603222) 拟1亿元—2亿元回购公司股份。
海格通信(002465) 拟2亿元—4亿元回购股份。
长飞光纤(601869) 拟1.6亿元—3.2亿元回购公司股份。
长城人寿增持无锡银行(600908) ，持股比例上升至7.17%。
广大特材(688186) 一季度净利润预增1504.79%左右。
皖维高新(600063) 一季度净利润同比预增90.85%—154.47%。
唐德影视(300426) 证券简称拟变更为“华智数媒”。
┃热门事件
3月31日早上，李嘉诚旗下长和在港交所公告称，董事会知悉最近与可能分拆本公司全球电讯资产及业务有关的若干媒体报道。本集团不时接获建议并探索及评估可供考虑之机会，藉以提升股东的长远价值，包括与本公司全球电讯业务之资产及运营相关的可能交易（包括分拆上市）。于本公告日期，董事会未有就本公司全球电讯业务有关的任何交易作出决定。本公司股东及潜在投资者谨请注意，目前并不确定是否将会进行任何交易。
近日，金沙江创投管理合伙人朱啸虎公开表示“正批量退出人形机器人公司”，引发行业震动。其关于“商业化路径不清晰”的言论遭到经纬创投创始人张颖的公开反驳，后者在朋友圈喊话“朱老板别闹”，并表态称“时间拉长，人形机器人赛道一定能出大公司”。
作为创业者代表的众擎机器人创始人、董事长赵同阳公开发表观点，“回怼”朱啸虎。他表示“我认为他比较适合那种今年投入后年就见效的快餐式项目，AI和人形机器人都不是能让他快速赚钱的项目，人形机器人在五年之内几乎无处不在，是人类学会制造工具以来最刺激的一次工业革命”。3月29日，金沙江创投曾经的被投企业、机器人公司星海图也发布了与该机构合作始末的澄清公告，并呼吁具身智能赛道长坡厚雪，行业的发展离不开社会各方各界的持续关注与鼎力支持。
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