投资要点：

出资8800万收购英伦教育

10月12日，公司公告，拟用自有资金以增资+股权转让方式收购英伦教育部分股权，交易总价不超过8800万（①以英伦教育100%股权作价1.32亿为基数使用不超过6600万增资；②英伦股东以不超2200万出让其持10%股权）。

英伦教育：K12国际教育领域领先地位

英伦教育100%控股的深圳国际预科学院是深圳老牌国际学校，成立于2004年，位于深圳湾畔，是深圳首家美式国际学校。深圳国际预科学院专注3岁至18岁年龄段国际教育产业的积极布局，打造行业旗舰地位。本次收购英伦教育是公司首次切入国际教育领域，未来公司或将加快步伐，联合英伦及华夏人寿等协整更多资源，以一二线城市为目标，积极布局3-18岁国际教育领域，满足日益崛起的差异化、个性化、高端化教育需求。同时，未来有望进一步与龙文发挥协同效应，形成完整产业链，持续完善教育转型的生态版图。

教育转型持续落地，生态版图持续完善

第一：收购龙文成为公司战略转型K12教育第一步。第二：华夏人寿为公司二股东，公司未来或成为华夏人寿教育证券化平台，协同效应有望逐步显现，此前已携手华夏产业签署合作协议。第三：布局K12国际教育领域，拓展教育领域外延式布局。

维持“买入”评级

公司此次收购英伦教育，积极进军国际教育领域或与龙文教育及华夏人寿等形成协同，为未来在教育领域的整合和扩展打下坚实基础。假设收购标的16-18年业绩分别为1500w、2000w以及2500w，我们上调盈利预测，预计公司EPS分别为0.11元、0.17元、0.22元，对应PE分别为92x、60x、46x，维持“买入”评级。