投资要点：

出资1亿元设立勤上教育投资公司

10月10日，公司公告，以自有资金1亿元投资设立全资子公司勤上教育投资有限公司，经营范围涵盖教育投资；实业投资；投资咨询服务；教育咨询服务；教育交流活动策划等。公司定增过会以来，先是联手华夏人寿、华夏久盈签订《战略合作框架协议》，本次设立教育投资公司是进一步推动公司在教育领域的外延扩张，做强做大教育产业。

教育产业布局持续推进，关注外延拓展

本次设立勤上教育，一方面加快公司在教育领域内的业务布局和拓展，推进实施战略发展规划目标及外延式发展；另一方面，有利于为公司向新领域开拓，积极引进具有教育、投资以及丰富从业经验的中高端人才，促进长期健康稳定发展。未来公司或成为华夏人寿教育证券化平台，协同效应有望逐步显现。

龙文教育：专注实现内生增长，线下线上发力建设O2O教辅生态除以上布局实现外延增长外，在内生增长方面，公司非公开收购龙文教育已过会。K12教育目前已步入成熟阶段，尽管目前集中度仍然较低（CR5<5%），但是品牌溢价能力和全国布局能力重要性提升，强者愈强时代即将到来。龙文教育是K12一对一领域龙头，品牌优势显著，具备全国扩张的能力。目前公司已从快速扩张进入到精细化发展阶段，未来将继续加强网点规范化管理，提高教师及网点利用率；同时，丰富班型配置，加强教研创新与师资培训。此外，公司积极推出与 合作在线教育工具类产品，探索线上线下结合，实现对学生的精准定位与测评，并配备专业老师有的放矢地进行授课与辅导，从错题中发现缺陷并及时改正，从而实现解决问题和提分的效果。

维持“买入”评级

公司是国内领先的半导体照明产品和综合解决方案提供商，此次与华夏人寿、华夏久盈签署战略合作框架协议，在教育培训领域迈出转型坚实步伐，三方未来或围绕教育领域开展多元化的金融与产业合作。我们预计公司EPS分别为0.11元、0.16元、0.20元，对应PE分别为85x、58x、44x，维持“买入”评级。

风险提示:教育领域外延扩张进度不及预期。