智通财经APP获悉，方正证券发布研报认为，钙钛矿作为新一代太阳能电池材料，有望大幅提高极限转换效率，产业化前景广阔。钙钛矿电池原材料成本与消耗低，产业链流程缩短，投资额仅为晶硅电池一半。随着稳定性差、大面积制备效率低等问题解决，利于产业化进程。

钙钛矿作为新一代太阳能电池材料，提效显著。钙钛矿指结构为 ABX3 的化合物，其组成元素在地壳中含量丰富，由其制备的钙钛矿太阳能电池禁带宽度佳、吸光效果好、载流子稳定，转换效率高。此外钙钛矿电池原材料成本与消耗低，产业链流程缩短，投资额仅为晶硅电池一半，产业化前景广阔、可行性高。

镀膜、刻蚀、封装是单结钙钛矿电池组件制备核心工艺。单结钙钛矿电池制备主要环节为：TCO 导电玻璃制备与处理——制备电子传输层——制备钙钛矿层——制备空穴传输层——蒸镀金属背电极——清边、测试、封装。其中激光工艺贯穿始终，用于刻蚀、清边。

制备需应用镀膜设备、涂布设备、激光设备、封装设备，价值量占比分别约 50%、20%、20%、10%。激光设备与封装设备暂无路线分歧，镀膜设备尚未统一，分为 PVD、PRD、ALD。当前钙钛矿层制备以涂布设备为主，空穴及电子传输层制备可以使用涂布设备或镀膜设备，金属背电极、TCO导电玻璃制备分别以蒸镀 PVD、溅射 PVD 为主。

钙钛矿叠层电池理论效率高达 40%+。钙钛矿材料带隙可调，是叠层电池理想顶层电池材料。双结叠层是产业主要发展方向，钙钛矿电池能够与晶硅电池、钙钛矿电池形成两端/四端叠层。其中 HJT 电池具备天然的 TCO层，较其它晶硅电池叠层所需改动的生产环节更少，能够有效简化叠层工序。全钙钛矿叠层电池能充分发挥钙钛矿材料自身成本低廉、吸光性强等优势，或为产业发展终极路径。

随着稳定性差、大面积制备效率低等问题解决，利于产业化进程。受限于钙钛矿材料自身稳定性及易受外界环境影响、各功能层稳定性，钙钛矿电池长期稳定性差，可从器件内部稳定性、后处理、封装工艺隔绝等方向改进。同时随着面积增大，钙钛矿电池效率下降明显，当前国内外研究团队正积极寻求解决方案，已有一定突破。设备端而言，PVD 设备镀膜均匀性、激光设备与涂布设备精准度仍存在提升空间。

相关公司： 1)设备：曼恩斯特、京山轻机、捷佳伟创、杰普特、德龙激光、迈为股份;2)材料：亚玛顿、旗滨集团、耀皮玻璃、隆华科技、金晶科技;3)电池：协鑫科技、宝馨科技等。

风险提示：光伏组件需求不及预期，钙钛矿产业化进展不及预期，市场竞争加剧。