大语言模型持续迭代，具有较强的考试能力。23 年3 月14 日，OpenAI 推出GPT-4，在各种专业和学术基准的考试能力超市场预期。在诸如美国律师资格考试Uniform Bar Exam、法学院入学考试 LSAT、“美国高考” SAT 数学部分和证据性阅读与写作部分的考试中，GPT-4 得分高于88%的应试者。

海外落地大模型应用较快，提升教学针对性和有效性。多邻国将GPT-4 加入对话环节，从原来的文本为主的测试，实现角色对话。主要有两个功能1）Role Play 功能可以让用户与GPT-4 进行自然的对话，练习口语和听力技能。2）Explain myAnswer 功能可以让用户获得答案，结合上下文获得反馈和指导。可汗学院将使用GPT-4 为其人工智能助手，结合GPT 技术，虚拟助手可以作为学生的虚拟导师，也可以作为教师的课堂助手，实现学生个性化的辅导。

国内教育公司渠道、内容、技术积累充分，大模型应用有望加速落地。从行业属性和竞争力差异化，我们认为下面四类公司AI 应用会逐步落地。

1）出版类公司承接地区内教材教辅出版发行，学校渠道积累深厚，并承担省内数字教育资源建设，内容资源储备充足，“粤教翔云”数字教材应用平台V3.0、学科网ECR 教育资源云平台等为行业的代表性产品。

2）教培类公司教育教研内容积累深厚，研发技术人员承接互联网基因，产品市场化适配能力强，有道子曰模型即将开始内测，新东方好未来硬件产品融合AI 能力提供个性化课程辅导。

3） 信息化类公司校内渠道积累深厚，产品部署能力强，AI 助力实现AI 考场监控、AI 测评，排除人为干扰，提升教学和考试效率。

4） 职业教育类公司，场景硬件部署成本高，虚拟化部署需求高，AI 技术助力还原真实工作场景，如凤凰创壹的数字化仿真平台。

优质的教育产品需求始终旺盛，此前各家公司更多资源在教材教辅数字化，硬件产品等领域加强投入，为后续大语言模型应用奠定了良好的基础。随着国内大语言模型在国内的逐步成熟，多模态能力持续扩展，我们整体看好AI 在教育的应用落地。

从各类别公司来看，出版类公司建议关注凤凰传媒（601928，未评级）、南方传媒（601900，未评级）、中南传媒（601098，未评级）、世纪天鸿（300654，未评级）、新华文轩（601811，未评级）、浙版传媒（601921，未评级）等。教培类公司品牌、教研、技术积累深厚，建议关注有道（DAO.N，买入）、新东方-S（09901，买入）、盛通股份（002599，未评级）、好未来（TAL.N，未评级）等。教育信息化类，软硬件部署能力强的，佳发教育（300559，未评级）、拓维信息（002261，未评级）等。职业教育类公司传智教育（003032，未评级）、中公教育（002607，增持）、东软教育（09616，未评级）、科德教育（300192，未评级）等公司。

风险提示

可选消费复苏进程不及预期；AIGC 落地速度慢于预期。