从数据流的角度把握汽车智能化核心要素。当前的汽车智能化围绕数据流进行演进，数据流从获取、储存、输送、计算再应用到车端实现智能驾驶、应用到人端通过视听触等五感进行交互。

行业新闻：1）特斯拉预计2025 年一季度在中国和欧洲提供全自动驾驶(FSD)，有待监管批准，特斯拉FSD 再次降价；2）小鹏MONA M03 上市22 天下线超万辆，售价11.98 万-15.58 万元，搭载同级最好用的L2 级智能辅助驾驶系统；3）蔚来乐道L60 上市，20.69 万元起售；4）问界M9 大五座版上市，升级了全新HUAWEI ADS 3.0 系统，与AR-HUD 深度融合；5）城市领航辅助开通，小米SU7 开启推送1.3.0 版本OTA 升级。

高频核心数据更新：1）800 万像素摄像头占比持续提升。2024 年7 月，乘用车前视摄像头渗透率为60.5%，其中800 万像素摄像头占比为22.4%，同比+15.3pct，环比+1.3pct；2）华为驾驶芯片占比持续提升。

2024 年7 月，乘用车驾驶域控制器渗透率为16.4%，其中英伟达、地平线、特斯拉FSD、华为驾驶芯片占比分别为30.5%、13.1%、16.4%、16.3%，同比分别变动-3、-4、-8、+14pct，环比分别变动+3、+0、-3、+0pct智能驾驶：标配L2 级以上功能的乘用车渗透率7 月同比+6pct。2024 年7月，乘用车行业L2 级以上渗透率为15.7%，同比+7pct。1）传感器：渗透率角度，前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达7 月的渗透率分别为60.5%、53.2%、7.4%，同比分别变动+6、+3、+5pct，环比分别变动-3、-1、+0pct。2）域控制器：2024 年7 月，乘用车自动驾驶域控制器渗透率为16.4%，同比+8.7pct，环比-1.1pct。

智能座舱：大屏化产品、HUD、座舱域控制器等单品渗透率持续提升，本土企业崛起。从渗透率看，10 寸以上中控屏、10 寸以上液晶仪表、HUD、智能座舱域控制器7 月渗透率分别为84.5%、52.8%、16.3%、32.9%，同比分别变动+11、+6、+5、-pct，环比分别变动+1、-2、+0、-1pct。

智能网联：OTA、T-BOX7 月渗透率分别74.1%、74.7%，同比分别变动+9、+9pct。

投资建议：整车推荐比亚迪、小鹏汽车、零跑汽车。零部件基于数据流推荐：数据获取环节，建议关注豪恩汽电；数据传输环节，推荐沪光股份；数据处理环节，推荐德赛西威、科博达、华阳集团、均胜电子；数据应用环节，推荐星宇股份、德赛西威、华阳集团、保隆科技、伯特利。

风险提示：汽车供应链紧张风险，销量不及预期风险。