瑞康医药:瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡玖医疗器械有限责任公司股权所涉及其股东全部权益价值评估项目资产评估报告

本资产评估报告依据中国资产评估准则编制

瑞康药集才股份有限公司拟以现金收购浙汇衡

人医疗器械有限责任公司股权所涉及其股东金部

权益价值评估项目

资产评估报告

中联评报字[2024第3192号

中联资产评估集团有限公司

二O二四年十月八日

本5

None

瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡玖医疗器械有限责任公司股权所涉及其股东全部权

益价值评估项目*资产评估报告

声明1

摘要3

一、委托人及其他资产评估报告使用人6

二、评估目的12

三、评估对象和评估范围13

四、价值类型19

五、评估基准日19

六、评估依据19

七、评估方法23

八、评估程序实施过程和情况29

九、评估假设31

十、评估结论34

十一、特别事项说明36

十二、评估报告使用限制说明39

十三、评估报告日40

附件.42

℃中联资产评估集团有限公司

瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡玖医疗器械有限责任公司股权所涉及其股东全部权

益价值评估项目*资产评估报告

声明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国

资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制.

二、委托人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的

使用范围使用资产评估报告；委托人违反前述规定使用资产评估报告

的,资产评估机构及其资产评估专业人贵不承担责任.

本资产评估报告仅供委托人和法律、行政法规规定的资产评估报

告使用人使用:除此之外,其他任何机构和个人不能成为资产评估报

告的使用人.

本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确

理解和使用评估结论,评估结论不等同于评估对象可实现价格,评估

结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证

三、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完

整性是评估结论生效的前提,纳入评估范围的资产、负债清单以及评

估所需的预测性财务信息、权属证明等资料,已由委托人、被评估单

位申报并经其采用盖章或其他方式确认.

四、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象

没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利

益关系,对相关当事人不存在偏见

五、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资

产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给

予必要的关注,对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查

验

六、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果

融中联资产评估集团有限公司1第页

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M℃

瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡玖医疗器械有限责任公司股权所涉及其股东全部权

益价值评估项目*资产评估报告

受资产评估报告中假设和限制条件的限制,资产评估报告使用人应当

充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其

对评估结论的影响.

七、本资产评估机构及资产评估专业人贵遵守法律、行政法规和

资产评估准则,坚持独立、客观、公正的原则,并对所出具的资产评

估报告依法承担责任.

-中联资产评估集团有限公司2第页

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瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡

人庆疗器械有限责任公司股权所涉及其股东金部

权益价值评估项目

资产评估报告

中联评报字2024第3192号

摘要

中联资产评估集团有限公司接受瑞康医药集团股份有限公司的委

托,就瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡玖医疗器械有

限责任公司股权之经济行为,对所涉及的浙江衡玖医疗器械有限责任

公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估.

评估对象为浙江衡玖医疗器械有限责任公司股东全部权益,评估

范围是浙江衡玖医疗器械有限责任公司的全部资产及相关负债,包括

流动资产、非流动资产及相应负债.

评估基准日为2024年8月31日.

本次评估的价值类型为市场价值

本次评估以持续使用和公开市场为前提,结合委估对象的实际情

况,综合考虑各种影响因素,分别采用市场法和收益法两种方法对浙

江衡玖医疗器械有限责任公司进行整体评估,然后加以校核比较.考

虑评估方法的适用前提和满足评估目的,本次选用市场法评估结果作

为最终评估结论.

经实施资产核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估

℃℃中联资产评估集团有限公司3第页

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其他

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程序,得出浙江衡玖医疗器械有限责任公司股东全部权益价值在评估

基准日2024年8月31日的评估结论如下:

浙江衡玖医疗器械有限责任公司在评估基准日2024年8月31日

的所有者权益账面值为1,821.86万元,评估值为23,950.00万元.

研发方面,浙江衡玖医疗器械有限责任公司开产品研发周期长,

投资金额大,研发难度高,因此在新产品研发的过程中,可能面临因

研发技术路线出现偏差、研发投入成本过高、研发进程缓慢而导致研

发失败的风险.浙江衡玖医疗器械有限责任公司预计研发进度如下:时间申报计划

2024年9月-12月完成第二次预临床,完成设计定型

2024年12月提交创新医疗器械申报

2025年上半年完成型式检验,取得相关报告,成为创新医疗器械

2025年下半年到2026年上半年完成浙二医、浙一医、邵逸夫医院等多家医院的多中心临床试验,拿到临床试验评价报告

2026年下半年作为创新医疗器械,完成产品注册申报和体系考核,拿到两证,可以上市

此外,根据国家对医疗器械行业的现行规定,新的医疗器械产品

在研发成功后需要通过国家药监部门审批注册(或备案)后方能上市

销售,而取得国家药监部门顾发的医疗器械注册证书(或备案证书)

往往需要数年的时间,若公司未来不能及时取得新产品注册(或备

案)证书,可能会对公司新产品的产业化和市场推广产生不利影响,

提请报告使用者关注产品上市可能存在未达预期的风险

经营方面,浙江衡玖医疗器械有限责任公司在预测期内仍需要开

展数年的研发进程,对于研发周期内产生的资金缺口,公司拟通过股

东借款等方式补足.若资金未能到位,可能会对公司经营产生不利影

响,提请报告使用者关注可能存在资金不足产生的经营风险.

在使用本评估结论时,特别提请报告使用者使用本报告时注意报

告中所载明的特殊事项以及期后重大事项

根据资产评估相关法律法规,涉及法定评估业务的资产评估报

℃中联资产评估集团有限公司4第页

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益价值评估项目*资产评估报告

告,频委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用.

评估结果使用有效期一年,即自2024年8月31日至2025年8月30

日使用有效.超过一年,需重新进行评估.

以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估业务的详细情况

和正确理解评估结论,应当阅读资产评估报告正文.

℃P℃中联资产评估集团有限公司5第页

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权益价值评估项目

资产评估报告

中联评报字2024第3192号

瑞康医药集团股份有限公司:

中联资产评估集团有限公司接受贵公司委托,根据有关法律法规

和资产评估准则、资产评估原则,采用市场法、收益法,按照必要的

评估程序,就瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡玖医疗

器械有限责任公司股权之经济行为,对所涉及的浙江衡玖医疗器械有

限责任公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估.现

将资产评估情况报告如下:

-、委托人及其他资产评估报告使用人

本次资产评估的委托人为瑞康医药集团股份有限公司,被评估单

位为浙江衡玖医疗器械有限责任公司,委托人拟以现金收购被评估单

位股权,委托人实际控制人与被评估单位实际控制人为亲属关系.

(一)委托人概况

公司名称:瑞康医药集团股份有限公司

股票代码:002589

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公司类型:其他股份有限公司(上市)

公司地址:山东省烟台市芝票区凤鸣路103号13号楼

法定代表人:韩旭

150471.0471注册资本:万人民币

成立时间:2004年09月21日

营业期限:2004年09月21日至无固定期限

91370000766690447统一社会信用代码:B

经营范围:中药材、中药饮片、中成药、化学原料药、化学药制

剂、抗生素、生化药品、生物制品(除疫苗)、精神药品、麻醉药

品、蛋白同化制剂、类激素、医疗用毒性药品、婴票壳、药品类易

制毒化学品的批发,I、I、I类医疗器械的批发、零售；预包装食品

(含冷藏冷冻食品)销售,要动儿配方乳粉,其他要动儿配方食品,

保健食品销售,特殊医学用途配方食品销售:日用品、健身器械、化

妆品、消毒液的销售:药品的仓储、配送；普通货运,货物专用运输

(冷藏保鲜)；医用织物的生产加工、租赁、销售及洗涤配送:玻璃

仪器、化工产品(不含危险化学品)、化学试剂(不含危险化学品)

的批发:医疗器械租赁和技术服务；仓储服务(国家专项规定除

外)；经济贸易咨询；电子产品的销售；医疗设备维修保养；中药材

加工；货物与技术的进出口.(不含国家限制、禁止类项目,依法频

经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)

(二)被评估单位概况

公司名称:浙江衡玖医疗器械有限责任公司

公司类型:有限责任公司(自然人投资或控股)

公司地址:浙江省杭州市滨江区西兴街道浦沿街道六和路368号

3046幢(北)三楼A室

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其他

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法定代表人:韩春林

4400注册资本:万人民币

成立时间:2017年11月01日

营业期限:2017年11月01日至无固定期限

统一社会信用代码:91330108MA2AXRX894

经营范围:一般项目:第一类医疗器械生产,第一类医疗器械销

售:技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推

广；国内贸易代理:电子产品销售；电子元器件批发；电子元器件与

机电组件设备销售；制冷、空调设备销售；智能输配电及控制设备销

售；先进电力电子装置销售；机械设备销售；电子专用设备销售；互

联网销售(除销售需要许可的商品)(除依法频经批准的项目外,凭营

业执照依法自主开展经营活动).许可项目:技术进出口(依法频经批准

的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批

结果为准).

1、公司简介

浙江衡玖医疗器械有限责任公司(以下简称“衡玖医疗”)成立于

2017年11月01日,由自然人股东韩春林和杭州瑞林涌降投资合伙企

业(有限合伙)出资成立,成立时注册资本为人民币万元.4,000.00

3,000.00其中,韩春林以货币方式认缴出资万元,杭州瑞林通降投资

合伙企业(有限合伙)以货币方式认缴出资万元.1,000.00

成立时,公司股权结构如下:序注释号股东名称注册资本(万元)出资比例%实收资本(万元)实收资本占注册资本比例%

1韩春林3,000.0075.00300.007.50

2杭州瑞林通隆投资合伙金业(有限合伙)1,000.0025.001,000.0025.00

合计4,000.00100.001,300.0032.50

2018年6月27日,浙江衡玖医疗器械有限责任公司召开股东会,

℃℃中联资产评估集团有限公司8第页

期

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杭州瑞林通降投资合伙企业(有限合伙)将拥有衡玖医疗25%的

1,000.00万元股权转让给受让方杭州通降意投资合伙企业(有限合

1,000.00伙),本次股权转让以货币的方式,出让方实缴到位万元股

1,000.00权,股权转让的价款为万元,韩春林以货币方式认缴出资

3,000.00万元(其中未到位2,700.00万元).

本次转让后,公司股权结构如下:序号股东名称注册资本(万元)出资比例%实收资本(万元)实收资本占注册资本比例%

1韩春林3,000.0075.00300.007.50

2杭州涌降意投资合伙企业(有限合伙)1,000.0025.001,000.0025.00

合计4,000.00100.001,300.0032.50

2020年4月20日,根据浙江衡玖医疗器械有限责任公司股东会决

议,同意韩春林将拥有本公司11.11%的444.44万元股权转让给山东全

家福投资管理有限公司,本次股权转让以货币的方式,出让方实缴到

位444.44万元股权,股权转让的价款为444.44万元,韩春林以货币方

式认缴出资2,555.56万元,其中55.56万元已实缴到位.本次股权转让

后,公司股权结构如下:序号股东名称注册资本(万元)出资比例%实收资本(万元)实收资本占注册资本比例%

1韩春林2,555.5663.89%55.561.39

2杭州涌降意投资合伙企业(有限合伙)1,000.0025.001,000.0025.00

3山东全家福投资管理有限公司444.4411.11%444.4411.11

合计4,000.00100.001,500.0037.50

2020年4月28日,根据浙江衡玖医疗器械有限责任公司股东会决

议,同意杭州通降意投资合伙企业(有限合伙)将拥有浙江衡玖医疗

器械有限责任公司25.00%的1,000.00万元股权转让给受让方烟合衡悦

健康科技合伙企业(有限合伙)(曾用名:杭州衡悦投资合伙企业

1,000.00(有限合伙)),已实缴到位万元.本次股权转让后,公司

股权结构如下:

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益价值评估项目*资产评估报告序号股东名称注册资本(万元)出资比例%实收资本(万元)实收资本占注册资本比例%

1韩春林2,555.5663.8955.561.39

2烟台衡悦健康科技合伙企业(有限合伙)1,000.0025.001,000.0025.00

3山东全家福投资管理有限公司444.4411.11444.4411.11

合计4,000.00100.001,500.0037.50

2020年6月1日,杭州启真未来创新股权投资合伙企业(有限合

伙)以货币方式认缴出资844.44万元,首次认缴出资444.44万元已到

位,本次增资400万元已于2020年6月实缴到位,山东全家福投资管

理有限公司将拥有浙江衡玖医疗器械有限责任公司11.111%的444.44

万元股权转让给受让方杭州启真未来创新股权投资合伙企业(有限合

伙)

本次增资及股权转让后,公司股权结构如下:序号股东名称注册资本(万元)出资比例%实收资本(万元)实收资本占注册资本比例%

1韩春林2,555.5658.0855.561.26

2烟台衡悦健康科技合伙企业(有限合伙)1,000.0022.731,000.0022.73

3杭州启真未来创新股权投资合伙企业(有限合伙)844.4419.19844.4419.19

合计4,400.00100.001,900.0043.18

2022年11月2日,韩春林将拥有衡玖医疗58.08%的2555.56万

元股权转让给烟台衡悦健康科技合伙企业(有限合伙),本次股权转

让价款的交割方式为货币,转让价款为万元.827.0161

本次股权转让后,公司股权结构如下:序号股东名称注册资本(万元)出资比例%实收资本(万元)实收资本占注册资本比例%

1烟台衡悦健康科技合伙企业(有限合伙)3,555.5680.811,105.5625.13

2杭州启真未来创新股权投资合伙企业(有限合伙)844.4419.19844.4419.19

合计4,400.00100.001,950.0044.32

2024年8月8日,烟台衡悦健康科技合伙企业(有限合伙)将拥

有衡玖医疗4.7982%的211.12万元股权转让给杭州启真未来创新股权

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投资合伙企业(有限合伙),本次股权转让价款为0元.

历经数次变更,截至评估基准日2024年8月31日,杭浙江衡玖

医疗器械有限责任公司股权结构及实收资本情况如下所示:序号股东名称注册资本(万元)出资比例%实收资本(万元)实收资本占注册资本比例%

1烟台衡悦健康科技合伙企业(有限合伙)3,344.4476.013,344.4476.01

2杭州启真未来创新股权投资合伙企业(有限合伙)1,055.5623.991,055.5623.99

合计4,400.00100.004,400.00100.00

2、资产、财务及经营状况

截至评估基准日2024年8月31日,浙江衡玖医疗器械有限责任公司

账面资产总额为2,604.79万元,负债为782.92万元,净资产为1,821.86

万元.公司2024年1-8月实现营业收入为0.00万元,净利润为-680.92万

元.公司近两年及基准日资产、财务状况如下表:

公司资产、负债及财务状况

单位:人民币万元项目2022年12月31日2023年12月31日2024年8月31日

总资产4,051.792,620.382,604.79

负债2,796.962,567.59782.92

净资产1,254.8352.791,821.86

2022年度2023年度2024年1-8月

营业收入---

利润总额-782.13-1,115.47-680.92

净利润-782.13-1,115.47-680.92

审计机构未经审计和信会计师事务所(特殊普通合伙)和信会计师事务所(特殊普通合伙)

3、公司经营情况介绍

浙江衡玖医疗器械有限公司成立于2017年,是一家专注于高端医

疗器械研发和生产的企业.公司的产品线包括乳腺超声CT等创新型

医疗设备.其主要经营范围涵盖医疗器械的生产和销售、技术开发与

推广等多个领域.在经营战略上,公司致力于自主研发和拥有核心知

识产权的医疗设备,尤其是在电子元器件和医疗影像技术领域有所突

破.

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益价值评估项目*资产评估报告

浙江衡玖医疗器械有限公司专注于高端医疗设备,特别是在电子

元器件和医疗影像技术方面的研发,拥有自主知识产权,致力于创新

型医疗设备的开发.衡玖医疗不仅在多个医疗器械领域进行投资与合

作,浙江衡玖医疗器械有限公司的技术团队还与国内外专家合作,不

断推动高端医疗器械的发展,显示出其在技术创新和市场扩展方面的

潜力.

截至评估基准日2024年8月31日,公司主要产品仍在研发中,

尚未产生收入.

(四)委托人与被评估单位之间的关系

本次资产评估的委托人为瑞康医药集团股份有限公司,被评估单

位为浙江衡玖医疗器械有限责任公司,委托人拟以现金收购被评估单

位股权,委托人实际控制人与被评估单位实际控制人为亲属关系.

(五)委托人、资产评估委托合同约定的其他评估报告使用者

本评估报告的使用者为委托人.

除国家法律法规另有规定外,任何未经评估机构和委托人确认的

机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者.

二、评估目的

根据瑞康医药集团股份有限公司《2024年9月第一次总经理办公

会纪要》,因瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡玖医疗

器械有限责任公司100%股权,需了解浙江衡玖医疗器械有限责任公司

股东全部权益的市场价值

本次评估的目的是反浙江衡玖医疗器械有限责任公司股东全部

权益于评估基准日的市场价值,为上述经济行为提供价值参考意见.

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℃

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三、评估对象和评估范围

评估对象是浙江衡玖医疗器械有限责任公司的股东全部权益.评

估范围为浙江衡玖医疗器械有限责任公司在评估基准日2024年8月31

日的全部资产及相关负债

截至评估基准日,浙江衡玖医疗器械有限责任公司在评估基准日

2024年8月31日的资产总额2,604.79万元,负债782.92万元,净资产为

1,821.86万元.具体包括流动资产247.10万元,非流动资产2,357.69万

元,流动负债705.68万元,非流动负债为77.24万元.

上述资产与负债数据摘自2024年8月31日的浙江衡玖医疗器械

有限责任公司资产负债表,本次评估经和信会计师事务所(特殊普通

合伙)审计.

委托人及被评估单位一致声明:委托评估对象和评估范围与经济

行为涉及的评估对象和评估范围一致

(一)委估主要资产情况

本次评估范围中的资产主要为货币资金、预付账款、其他应收

款、固定资产和开发支出等.货币资金为银行存款,预付账款主要为

货款等；其他应收款主要为保证金等；固定资产主要为电子设备,目

前使用正常；开发支出主要为德国“3D-USCT”技术费；无形资产共

52项,主要为一种基于投影校正的三维点扩展函数自动化测量方法、

一种基于半球型超声陈列的三维重建预处理方法等专利45项,软件著

作权和商标共计7项.

医疗器械行业作为综合多门学科的高技术行业,所需研发、销售

及管理人才需具备医学、电子工程、机械制造等综合知识及同行业实

践经验.目前浙江衡玖医疗器械有限责任公司研发人员均为本科及以

上学历,其中博士占比9%,硕士占比43%.截至评估基准日,核心研

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发团队组成情况如下:

1、雷晓旭研发总监

10年超声成像系统架构设计、图像处理算法开发经验,兼具质量

体系搭建,临床合作等丰富的工作经验.曾在荷兰乌特勤支大学医学

中心任研究员一职务年,拥有丰富的医疗临床应用产品开发经历.

(1)技术管理:

1)领导团队和德国KIT团队技术交接,并完成核心功能的自研

替代.如采集系统控制软件,三维图像重建软件,性能分别提升3倍

10和倍,

2)带领团队调研全球超声CT团队和公司,优化信号处理算法

图像重建算法,图像质量进一步提升,

3)BOM的搭建,并带领团队进行国产化开发,完成了如换能器

自研,超声收发前端ASIC芯片的国产化,实现了持续降本;

4)带领团队按照ISO13485的要求和设计控制流程,完成样机的

设计实现,来料检验,加工组装及验证确认.

(2)产品管理:

1)拜访多家医院KOL,完成竞品和市场调研,确定了超声CT

类产品短中长期产品路线;

2)编写产品的用户需求说明书和产品需求说明书;

3)释访多家检测所,审评中心,理清了新型超声CT产品型检

注册等要求,并输入给研发团队,完成更新.

(3)项目管理:

1)实施PDCA项目管理模式,带领团队从年度目标分解到阶段

性里程啤,重大checkpoint到个人WBS,

2)定期搜集项目进度并给董事长汇报,及早识别项目风险,制定

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益价值评估项目*资产评估报告

和实施解决措施,

3)主持项目团队日程运作,包括审批包括采购在内的流程,晨

会,项目周会,季度会议,德国KIT会议等.

(4)团队管理:

1)团队搭建,缺编人贵招聘;

2)建立了基于OKR的激励性考核机制,按季度制定目标,定期

review,及时反债给团队,快速调整;

3)定期组织内外的分享会,培训会.

2、袁于算法专家

(1)候选人哈工大(985)控制科学与工程毕业,本科后被面试

推荐直博,数学能力优秀;

(2)精通MATLAB编程,熟悉Python编程,熟悉常用的

MATLAB声学信真工具箱(k-Wave,Field-I等)的使用,熟悉

Verasonics@Vantage256超声控制平台的编程控制以及使用.

3、庄泽宇算法专家

本科、研究生阶段均为声学专业,声学理论功底托实；博士、博

后阶段研究方向均为超声陈列成像,对超声成像原理、陈列成像算

法、声场真原理等均有较深的理解；熟陈使用MATLAB编程实现

成像算法,熟陈使用k-wave,PZFlex等声场伤真软件进行声场分析;

有丰富的超声设备使用经验,熟悉数字信号处理方法.

(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

企业申报范围内未有账面记录的无形资产,浙江衡玖医疗器械有

限责任公司申报账面未记录的无形资产共52项.主要为一种基于投影

校正的三维点扩展函数自动化测量方法、一种基于半球型超声陈列的

℃℃中联资产评估集团有限公司15第页

℃

其他

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益价值评估项目*资产评估报告

三维重建预处理方法等专利45项,软件著作权和商标共计7项,具体

情况如下:

(1)专利序号发明名称专利类型法律状态申请日期申请号

1 基于多模态超声数据的自适应分割方法、装置、存储介质发明授权授权 2021/12/22 CN202111579423.X

2 一种利用超声图像融合数据的方法和表置发明授权授权 2021/12/22 CN202111579545.9

3 半球形超声成像系统水温预测方法、装置及电子设备发明授权授权 2021/9/16 CN202111088746.9

4 半球形温度传感器预测模型构建方法、装置及电子设备发明授权授权 2021/9/16 CN202111087253.3

5 基于超声成像系统的温感元件陈列故障诊断方法及其应用发明授权授权 2021/9/16 CN202111087230.2

6 一种超声信号TOF自动提取方法发明授权授权 2022/11/10 CN202211406327.X

7 一种多路交互控制电路及方法发明授权授权 2022/11/4 CN202211373278.4

8 一种三维超声断层成像系统原始信号质量判断方法发明授权授权 2022/10/24 CN202211303565.8

9 压电超声换能器实用新型授权 2022/3/16 CN202220579951.9

10 一种超声系统旅转精度控制表置实用新型授权 2022/10/20 CN202222757898.X

11 一种新型乳腺超声成像装置实用新型授权 2022/10/20 CN202222761357.4

12 一种能够降低回波腺声的半球支架实用新型授权 2022/10/24 CN202222800817.X

13 用于骨头念合监测的设备实用新型授权 2022/10/23 CN202222786897.8

14 一种新型乳腺超声装置实用新型授权 2022/10/20 CN202222758135.7

15 一种可调整的体膜实用新型授权 2022/10/23 CN202222786890.6

16 模拟呼吸运动的体膜工装实用新型授权 2022/10/23 CN202222786892.5

17 一种多通道模拟放大电路测试系统实用新型授权 2022/10/26 CN202222820489.X

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其他

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益价值评估项目*资产评估报告18 一种连接器的PCB板固定结构实用新型授权 2022/10/27 CN202222833888.X

19 一种万向可旋转的超声换能器安装工具实用新型授权 2022/10/20 CN202222758652.4

20 一种悬浮式电磁阀实用新型授权 2022/10/23 CN202222786889.3

21 一种用于自复位按钮的启停状态自销电路实用新型授权 2022/10/26 CN202222820125.1

22 一种自动化的多负载安装位置识别系统实用新型授权 2022/10/27 CN202222834511.6

23 用于乳房成像的佣位识别装置实用新型授权 2021/7/6 CN202121532362.7

24 带USCT模拟器图形用户界面的显示屏幕面板外观设计授权 2021/9/16 CN202130615703.6

25 种具有多种功能的除气制水设备实用新型授权 2021/9/16 CN202122253270.1

26 一种医用多功能的除气制水设备实用新型授权 2021/9/16 CN202122254414.5

27 安装有双摄像头的半球形超声探测装置实用新型授权 2021/7/6 CN202121531026.0

28 带三维声场测量系统上位机的图形用户界℃ 外观设计授权 2021/9/16 CN202130615693.6

29 隐藏式数据接口翻转装置实用新型授权 2021/9/16 CN202122254413.0

30 用于超声成像的多通道信号数据采集处理终端设备实用新型授权 2021/7/6 CN202121532363.1

31 带超声断层担查控制图形用户界面的显示屏幕面板外观设计授权 2021/7/6 CN202130424911.8

32 三维乳腺超声旅转探测装置实用新型授权 2021/7/6 CN202121531939.2

33 应用于乳房超声检查的高精度运动控制设备实用新型授权 2021/7/6 CN202121531047.2

34 一种适用超声探测表置的水温测量传感器实用新型授权 2021/7/6 CN202121531938.8

35 一种刚柔结合屏蔽电路板实用新型授权 2021/7/6 CN202121532313.3

36 485用于RS通讯的收发自动切换电路实用新型授权 2021/7/6 CN202121531053.8

37 用于多路超声信号测试装置实用新型授权 2021/7/6 CN202121531049.1

38 三维乳腺超声CT断层担描成像装置外观设计授权 2021/7/6 CN202130424821.9

汇中联资产评估集团有限公司17第页

瑞康医药集团股份有限公司拟以现金收购浙江衡玖医疗器械有限责任公司股权所涉及其股东全部权

益价值评估项目*资产评估报告39 医用恒温容器及系统实用新型授权 2019/3/8 CN201920298743.X

40 一种乳腺检测装置实用新型授权 2019/3/11 CN201920305697.1

41 带图形用户界面的自动售药机外观设计授权 2019/3/8 CN201930095345.3

42 牙科椅器械盘外观设计授权 2019/3/8 CN201930095081.1

43 用于牙椅器械盘的图形用户界面外观设计授权 2019/3/8 CN201930095347.2

44 乳腺超声检测仪(断层担描成像) 外观设计授权 2019/3/8 CN201930095082.6

45 用于电脑的图形用户界面外观设计授权 2019/3/8 CN201930095346.8

(2)软件者作权序号登记批准日期软件全称登记号

1 2024-06-03 线性代数短陈计算工具软件 2024SR0754068

2 2023-02-01 DICOM影像数据工具包软件 2023SR0186859

3 2019-04-16 衡玖自动售药机客户瑞软件 2019SR0338112

4 2019-04-16 衡玖自动售药机后台软件 2019SR0338103

5 2019-04-16 衡玖自动售药机后台GSP及进销存管理登记软件 2019SR0338090

(3)商标序号申请日期商标商标名称注册号国际分类

12021-01-190图形5311753210类-医疗器械

22020-08-25衡王久衡玖4921203010类-医疗器械

(三)企业申报的表外资产的类型、数量

截止评估基准日,除上述申报的表外资产外,企业未申报其他表

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益价值评估项目*资产评估报告

外资产.

(四)别用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和

账面金额(或者评估值)

本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系和信会计师事务

所(特殊普通合伙)于2024年9月25日出具的无保留意见的《浙江

衡玖医疗器械有限公司审计报告)(和信(2024)第000590号)审计结

果.评估是在企业经过审计后的基础上进行的.

除此之外,未利用其他机构报告内容.

四、价值类型

依据本次评估目的,确定本次评估的价值类型为市场价值

市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强

迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数

额.

五、评估基准日

本项目评估基准日是2024年8月31日.

委托人为此次股权收购行为拟定了时间表.为了加快这一工作的

进程,同时考虑到评估基准日尽可能与本次评估目的的实现日接近的

需要和完成评估工作的实际可能,委托人确定评估基准日为2024年8

31月日.

六、评估依据

本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规

依据、评估准则依据、资产权属依据,及评定估算时采用的取价依据

和其他参考依据等,具体如下:

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益价值评估项目*资产评估报告

(一)经济行为依据

1、瑞康医药集团股份有限公司《2024年9月第一次总经理办公会

纪要).

(二)法律法规依据

1、《中华人民共和国公司法)(2023年12月29日第十四届全国

人民代表大会常务委员会第七次会议第二次修订);

2、《中华人民共和国民法典)(2020年5月28日,十三届全国

人大三次会议表决通过,自2021年1月1日起施行);

3、《中华人民共和国资产评估法)(中华人民共和国第十二届全

国人民代表大会常务委员会第二十一次会议于2016年7月2日通过,

自2016年12月1日起施行),

4、《中华人民共和国企业所得税法)(2018年12月29日第十三

届全国人民代表大会常务委员会第七次会议修);

5、《中华人民共和国证券法)(2019年12月28日十三届全国人

民代表大会常务委员会第十五次会议修定,自2020年3月1日起施

行次

6、《中华人民共和国专利法)(中华人民共和国第十三届金国人

民代表大会常务委员会第二十二次会议于2020年10月17日通过);

7、《中华人民共和国著作权法)(中华人民共和国第十三届全国

人民代表大会常务委员会第二十三次会议于2020年11月11日通

过),

8、《中华人民共和国商标法)(2019年4月23日第十三届全国

人民代表大会常务委员会第十次会议修正),

9、《中华人民共和国增值税暂行条例)(国务院令第691号,

2017年10月30日国务院第191次常务会议通过);

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℃期

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益价值评估项目*资产评估报告

10、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部国家税

50务总局令第号),

11、《关于全国实施增值税转型政革若于问题的通知》(财税

2008170号),

12、《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知)(财税

L2016J36号),

13、《关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部税务总局

海关总署公告2019年第39号),

14、《上市公司收购管理办法)(2021年修计)(证监会令第166

号、2021年1月15日实施),

15、其他相关法律、法规和规章制度等.

(三)评估准则依据

1、《资产评估基本准则)(财资(2017)43号);

2、《资产评估职业道德准则)(中评协[2017J30号);

3、《资产评估执业准则一资产评估委托合同》(中评协[2017J33

号);

4、《资产评估执业准则一利用专家工作及相关报告》(中评协2

017J35号);

5、《资产评估执业准则一资产评估方法)(中评协2019)35

号),

6、《资产评估执业准则-资产评估报告)(中评协[2018J35

号),

7、《资产评估执业准则一资产评估程序)(中评协2018]36

号),

8、《资产评估执业准则一资产评估档案)(中评协2018137

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None

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益价值评估项目*资产评估报告

号);

9、《资产评估执业准则201838企业价值)(中评协号);

10、《资产评估执业准则-203无形资产)(中计号):

11、《资产评估执业准则一知识产权》(中评协202314号);

12、《资产评估机构业务质量控制指南)(中评协2017146

号),

13、《资产评估价值类型指导意见)(中评协201747号);

14、《专利资产评估指导意见)(中评协[201749号);

15、《著作权资产评估指导意见)(中评协201750号);

16、17.《商标资产评估指导意见)(中评协201751号);

17、《资产评估对象法律权属指导意见)(中评协[2017J48

号)

(四)资产权属依据

1、重要资产购置合同或凭证;

2、权属证书(专利证书等)

3、其他参考资料.

(五)取价依据

1、评估基准日2024年8月20日贷款市场报价利率(LPR);

2、《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税

L2016J36号);

3、《关于深化增值税政革有关政策的公告)(财政部、税务总

局、海关总署公告2019年第39号),

4、委托人和其他相关当事人依法提供的未来收益预测资料,主要

包括主营收入预测表、主营成本预测表、期间费用预测表、营业税金

及附加预测表、资本性投入预算表、人贵投入预测表等;

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℃期

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益价值评估项目*资产评估报告

5、其他参考资料.

(六)其它参考依据

1、《企业会计准则一基本准则》(财政部令第33号);

2、《企业会计准则一应用指南)(财会[2006J18号);

3、《资产评估常用方法与参数手册)(机械工业出版社2011年

版),

4、《投资估价》(美Damodanran著,加)林赚详,清华大学出

版社);

5、《价值评估:公司价值的衡量与管理(第3版))

(I美lCopeland,T等著,都绍伦,谢关平译,电子工业出版社);

6、同花顺数据及Wind金融数据终端;

7、其他参考资料.

七、评估方法

(一)评估方法的选择

依据资产评估准则的规定,企业价值评估可以采用收益法、市场

法、资产基础法三种方法.收益法是企业整体资产预期获利能力的量

化与现值化,强调的是企业的整体预期盈利能力.市场法是以现实市

场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值,它具有估值数据

直接取材于市场,估值结果说服力强的特点.资产基础法是指在合理

评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路.

本次评估目的是股权收购,资产基础法从企业购建角度反峡了

企业的价值,由于评估对象所属专用设备制造业,其价值主要体现

在研发能力及技术核心能力,无法在资产基础法中直接反峡,因此

未采用资产基础法进行评估.

被评估单位为医疗器械类企业,近年来投资者在领域的相似公司

℃℃中联资产评估集团有限公司23第页

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益价值评估项目*资产评估报告

均有频繁的估值及融资的行为,故本次评估选择市场法进行评估,市

场法中选用交易案例比较法对被评估企业进行整体评估

评估对象未来主营产品以及产品研发、生产经营、管理模式已形

成明确规划,盈利模式明确,在未来年度其收益与风险可以合理地估

计,因此本次评估可以选择收益法进行评估.

(二)交易案例比较法简介

1、概述

交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案

例资料,计算价值比率,在与被评估单位比较分析的基础上,确定评

估对象价值的具体方法.

2、评估思路

运用市场法评估通过下列步聚进行:

(1)选取可比企业

搜集可比公司信息,选取和确定适当数量的可比公司.基于以下

原则选择司比公司:

1)选择在交易市场方面相同或者可比的可比企业;

2)选择在价值影响因素方面相同或者相似的可比企业;

3)选择交易时间与评估基准日接近的可比企业;

4)选择交易背景与评估目的相适合的可比企业,

5)选择正常或者可以修正为正常交易价格的可比企业.

(2)建立比较基准

对可比企业交易价格进行调整,主要从以下方面进行考虑:

1)对可比企业与被评估单位交易时间差异进行调整,包括市场周

期波动和物价变动影响;

2)对可比企业与被评估单位交易背景差异进行修正,主要为交易

息汇中联资产评估集团有限公司24第页

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益价值评估项目*资产评估报告

方式.

(3)计算价值比率

选取适当的价值比率.价值比率通常包括盈利比率、资产比率、

收入比率和其他特定比率.结合资本市场数据,对被评估单位与可比

公司所处行业的价值影响因素进行线性回归分析,选择相对合适的价

值比率.

将100%股权价格除以可比公司价值因子,得到各价值比率.

(4)计算评估结果

1)差异评价

分析比较可比公司和被评估单位在业务结构、经营模式、企业规

模、企业生命周期、成长性、经营风险、财务风险等方面的差异,并

选择恰当指标进行量化与评价

2)差异系数

将被评估单位各指标评价分值分别与可比公司分值相除,得到差

异系数.

3)比准价值

根据价值比率倍数和价值比率修正系数计算被评估单位比准价

值.考虑价值比率数据口径,对非经营性资产、溢余资产进行调整,

得出被评估单位比准股东全部权益价值比准价值.

4)计算评估价值

将各比准价值进行数学统计分析,得到被评估单位股东全部权益

价值.

由于无法取得可比公司财务数据中关于非经常性损益、溢余资产

等数据,且一般而言,非经常性损益、溢余资产占利润和资产比重较

小,因此本次评估未对可比公司非经常性损益、溢余资产进行分析调

tabl中联资产评估集团有限公司25第页

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益价值评估项目*资产评估报告

整.

在确定股东全部权益价值时,本次评估没有考虑控股权和少数股

权等因素产生的溢价或折价,也没有考虑股权流动性对评估结果的影

响.

3、评估模型

本次评估的基本模型为:

评估对象价值-P=被评估单位价值因子×价值比率×差异系数

(三)收益法简介

1、概述

根据《资产评估执业准则企业价值),确定按照收益途径

采用现金流折现方法(DCF)对拟转让股权的价值进行估算.

现金流折现方法(DCF)是通过将企业未来预期的现金流折算为

现值,估计企业价值的一种方法,即通过估算企业未来预期现金流和

采用适宜的折现率,将预期现金流折算成现时价值,得到企业价值.

其适用的基本条件是:企业具备持续经营的基础和条件,经营与收益

之间存有较稳定的对应关系,并且未来收益和风险能够预测及可量

化.使用现金流折现法的关键在于未来预期现金流的预测,以及数据

采集和处理的客观性和可靠性等.当对未来预期现金流的预测较为客

观公正、折现率的选取较为合理时,其估值结果具有较好的客观性,

易于为市场所接受.

2、基本评估思路

根据本次尽职调查情况以及评估对象的资产构成和主营业务特

点,本次评估是以评估对象的单体报表口径估算其权益资本价值,本

次评估的基本评估思路是:

①对纳入报表范围的资产和主营业务,按照最近几年的历央经营

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其他

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益价值评估项目*资产评估报告

状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益(净现金流量),并

折现得到经营性资产的价值;

2对纳入报表范围,但在预期收益(净现金流量)估算中未予考

虑的诸如基准日存在货币资金,应收款项等现金类资产和负债；应付

利息、应付股利等负债,定义其为基准日存在的溢余性或非经营性资

产(负债),单独测算其价值;

③由上述各项资产和负债价值的加和,得出评估对象的企业价

值,经扣减付息债务价值后,得出评估对象的净资产价值.

3、评估模型

(1)基本模型

本次评估的基本模型为:E-B-D -1

式中:

E:评估对象的股东全部权益价值;

B:评估对象的企业价值,

B=P+℃Ci -2

P:评估对象的经营性资产价值,

(1+r)(1r+r)n

式中:

R:评估对象未来第i年的预期收益(自由现金流量);

Rn:评估对象永续期的预期收益(自由现金流量);

r:折现率;

n:评估对象的未来经营期.

EC:评估对象基准日存在的其他非经营性或溢余性资产的价值

℃C=C+C2+C3-4

中联资产评估集团有限公司27第页

其他

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益价值评估项目*资产评估报告式中:

C1:基准日未计及收益的长期投资价值,

C2:基准日的现金类资产(负债)价值;

C3:其他非经营性或溢余性资产的价值,

D:评估对象长期付息债务价值.

(2)收益指标

本次评估,使用企业的自由现金流量作为评估对象投资性资产的

收益指标,其基本定义为:

R=净利润+折旧摊销+扣税后长期付息债务利息-追加资本 (7)

式中:

追加资本=资产更新投资+营运资金增加额-8

根据评估对象的经营历央以及未来市场发展等,估算其未来预期

的自由现金流量.将未来经营期内的自由现金流量进行折现处理并加

和,测算得到企业的经营性资产价值.

(3)折现率

本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率r

r=YdXWd十reXWe-9

式中:Wd:评估对象的债务比率;

Wd(E+D)D-10

We评估对象的权益比率;

W℃(E+D)E-11

rd:所得税后的付息债务利率;

re:权益资本成本.本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权

益资本成本re,

re=rf+BeX(Ym-Yf)十c-12

tabl中联资产评估集团有限公司28第页

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式中:

If:无风险报酬率;

rm:市场预期报酬率;

8:评估对象的特性风险调整系数,

#:评估对象股权资本的预期市场风险系数;

p=Pux+((1/)×

E-13

B:可比公司的预期无杠杆市场风险系数,

p=p

1+(1-t)D

E-14

t:可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数;

Bt=33%K十67%Bx-15

式中:

K:一定时期股票市场的平均风险值,通常假设K=1;

x:可比公司股票(资产)的历央市场平均风险系数;

Px=Cov(Rx;Rp)0p-16

式中:

C0v(Rx,Rp)一定时期内样本股票的收益率和股票市场组合收益率

的协方差,

6p:一定时期内股票市场组合收益率的方差.

八、评估程序实施过程和情况

整个评估工作分五个阶段进行:

(一)评估准备阶段

1、2024年9月中旬委托人召集本项目各中介协调会,有关各方就

tabl中联资产评估集团有限公司29第页

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益价值评估项目*资产评估报告

本次评估的目的、评估基准日、评估范围等问题协商一致,并制订出

本次资产评估工作计划.

2、配合企业进行资产清查、填报资产评估申报明细表等工作.

2024年9月下旬评估项目组人员对委估资产进行了详细了解,布置资产

评估工作,协助企业进行委估资产申报工作,收集资产评估所需文件

资料.

(二)现场评估阶段

项目组现场评估阶段的时间为2024年9月.

主要工作如下:

1、听取委托人及被评估单位有关人贵介绍企业总体情况和委估资

产的历央及现状,了解企业的财务制度、经营状况、固定资产技术状

态等情况.

2、对企业提供的资产评估申报明细表进行审核、鉴别,并与企业

有关财务记录数据进行核对,对发现的问题协同企业做出调整.

3、根据资产评估申报明细表,对固定资产进行了核实.

4、查阅收集委估资产的产权证明文件

5、根据委估资产的实际状况和特点,确定各类资产的具体评估方

法

6、对企业提供的权属资料进行查验.

7、对评估范围内的资产及负债,在核实的基础上做出初步评估测

算.

8、通过对企业现场勘察、参观、以方谈的形式,对被评估企业的

经营性资产的现状、规模条件和能力以及历央经营状况、经营收入、

成本、期间费用及其构成等的状况进行调查复核.对影响评估作价的

主营业务的业务量、业务收入和相关的成本费用等进行了详细调查,

汇中联资产评估集团有限公司30第页

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益价值评估项目*资产评估报告

查阅了相关的重要合同协议等.在资产核实和尽职调查的基础上,收

集相关行业的宏观行业资料以及可比交易案例的财务资料和市场信息

等

(三)评估汇总阶段

2024年9月下旬对各类资产评估及负债审核的初步结果进行分析汇

总,对评估结果进行必要的调整、修改和完善.

(四)提交报告阶段

在上述工作基础上,起草初步资产评估报告,初步审核后与委托

人就评估结果交换意见.在独立分析相关意见后,按评估机构内部资

产评估报告审核制度和程序进行修正调整,最后出具正式资产评估报

告

本阶段的工作时间为2024年9月下旬至2024年10月初.

(五)整理归集阶段

对评估程序实施过程中的档案进行整理归集

九、评估假设

本次评估中,评估人贵遵循了以下评估假设:

(一)一般假设

1、交易假设

交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中,评估师

根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价.交易假设是资产评

估得以进行的一个最基本的前提假设.

2、公开市场假设

公开市场假设,是假定在市场上交易的资产,或拟在市场上交易

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的资产,资产交易双方彼此地位平等,彼此都有获取足够市场信息的

机会和时间,以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的

判断.公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础.

3、资产持续经营假设

资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和

使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用,或者在有所改变的

基础上使用,相应确定评估方法、参数和依据.

(二)特殊假设

1、本次评估假设评估基准日外部经济环境不变,国家现行的宏观

经济不发生重大变化;

2、企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重

大变化;

3、评估对象在未来经营期内的管理层尽职,并继续保持基准日现

有及未来规划的经营管理模式持续经营;

4、根据《财政部税务总局关于进一步完善研发费用税前加计扣除

政策的公告》(财政部税务总局公告2023年第7号),企业开展研发

活动中实际发生的研发费用,未形成无形资产计入当期损益的,在按

规定据实扣除的基础上,自2023年1月1日起,再按照实际发生额的

100%在税前加计扣除.本次评估研发费用加计扣除比例按照100%测

算,并假设未来相关税收优惠政策得以持续;

5、评估对象在未来经营期内的主营业务、收入与成本的构成以及

经营策略等按照其于评估基准日已确定的未来战略定位及战略规划持

续,而不发生较大变化.不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及

商业环境、市场周期性波动等变化导致的主营业务状况的变化所带来

的损益,

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6、本次评估假设委托人及被评估单位提供的基础资料和财务资料

真实、准确、完整;

7、评估范围仅以委托人及被评估单位提供的评估申报表为准,未

考虑委托人及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负

债,

8、假设评估基准日后被评估单位的现金流入为期末一次性流入,

现金流出为期末一次性流出;

9、评估对象的部分经营场所为租赁,假设现有租赁状况不变的情

况下,评估对象可继续以租赁方式和合理的租赁价格取得经营场所的

使用权持续经营,

10、截至报告出具日,被评估单位正在申报高新企业,假设在未

来预测期高新企业税收政策不变,且该企业在未来研发投入符合高新

企业的条件,可以继续享受高新企业所得税优惠政策;

11、假设被评估单位产品注册申报创新医疗器械,产品质量体系

建设等产品上市前的流程能够按照计划完成,产品如期上市;

12、本次评估假设被评估单位能够通过股东借款等方式满足被评

估单位未来经营所需的资金缺℃;

13、可比公司信息披露真实、准确、完整,无影响价值判断的虚

假陈述、错误记载或重大遗漏;

14、评估基准日与可比公司最近一期公告财务数据时市场环境未

发生重大变化,市场参与者的价值衡量标准未发生重大变化;

15、评估人员仅基于公开披露的可比公司相关信息选择对比维度

及指标,并未考虑其他事项对被评估单位价值的有益影响.

当上述条件发生变化时,评估结果一般会失效

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十、评估结论

我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则,本

着独立、公正、科学、客观的原则,履行了资产评估法定的和必要的

程序,采用公认的评估方法,对浙江衡玖医疗器械有限责任公司实施

了实地勘察、市场调查、询证和评估计算,得出如下结论:

(一)收益法评估结论

采用收益法评估,浙江衡玖医疗器械有限责任公司在评估基准日

2024年8月31日股东全部权益账面值1,821.86万元.评估值为

21,964.00万元,评估增值20,142.14万元.

(二)市场法评估结论

采用市场法评估,浙江衡玖医疗器械有限责任公司在评估基准日

2024年8月31日股东全部权益账面值为1,821.86万元,评估值为

23,950.00万元,评估增值22,128.14万元.

(三)评估结果分析及最终评估结论

1、评估结果的差异分析

本次评估采用市场法得出的股东全部权益价值为方元,23,950.00

21,964.00收益法测算得出的股东全部权益价值元.市场法较收益法评

估值相差1,986.00万元,差异比例为9.04%.

(1)收益法评估是以资产的预期收益为价值标准,反失的是资产

的经营能力(获利能力)的大小,这种获利能力通常将受到宏观经

济、政府控制、企业所处生命周期以及资产的有效使用等务种条件的

影响.

(2)市场法反了在正常公平交易的条件下公开市场对于企业价

值的评定.

综上所述,从而造成两种评估方法产生差异.

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2、评估结果的选取

浙江衡玖医疗器械有限责任公司是一家专注于高端医疗器械研发

和生产的企业.是一家专注于高端医疗器械研发和生产的企业.公司

的产品线包括乳腺超声CT等创新型医疗设备.其主要经营范围涵盖

医疗器械的生产和销售、技术开发与推广等多个领域.在经营战略

上,公司致力于自主研发和拥有核心知识产权的医疗设备,尤其是在

电子元器件和医疗影像技术额域有所突破.

公司专注于高端医疗设备,特别是在电子元器件和医疗影像技术

方面的研发,拥有自主知识产权,致力于创新型医疗设备的开发.衡

政医疗不仅在多个医疗器械领域进行投资与合作,浙江衡玖医疗器械

有限公司的技术团队还与国内外专家合作,不断推动高端医疗器械的

发展,显示出其在技术创新和市场扩展方面的潜力.

收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化,强调的是

企业的整体预期盈利能力,截至评估基准日,浙江衡玖医疗器械有限

责任公司主营产品尚处于研发阶段,本次评估结论建立在浙江衡玖医

疗器械有限责任公司产品注册申报创新医疗器械、产品质量体系建设

等产品上市前的流程能够按照计划完成并如期上市的假设之上,未来

收益的预测需要基于上述情况如期开展的情况下进行.市场法可以反

峡一定时期资本市场投资者对该企业所处行业的投资偏好,相对而言

市场法评估参数来源更为客观,且易于被市场投资者所接受,因此本

次评估以市场法的评估结果作为最终评估结论.

因此,本次评估结果以市场法评估结果作为评估对象股东全部权

益价值的最终评估结果,由此得到评估对象股东全部权益在基准日时

点的价值为万元.23,950.00

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十一、特别事项说明

(一)产权取底事项

截至评估基准日,本评估报告未发现被评估单位有产权毁底事

项目

(二)未决事项、法律到纷等不确定因素

截至评估基准日,本评估报告未发现被评估单位存在未决事项、

法律组纷等事宜.

(三)抵押担保事项

截至评估基准日,本评估报告未发现被评估单位有抵押担保事

项目

(四)重大期后事项

截至评估基准日,本评估报告未发现被评估单位有重大期后事

项目

(五)其他需要说明的事项

1、研发方面,浙江衡玖医疗器械有限责任公司开产品研发周期

长,投资金额大,研发难度高,因此在新产品研发的过程中,可能面

临因研发技术路线出现偏差、研发投入成本过高、研发进程缓慢而导

致研发失败的风险.浙江衡玖医疗器械有限责任公司预计研发进度如

下:时间申报计划

2024年9月-12月完成第二次预临床,完成设计定型

2024年12月提交创新医疗器械申报

2025年上半年完成型式检验,取得相关报告,成为创新医疗器械

2025年下半年到2026年上半年完成浙二医、浙一医、邵逸夫医院等多家医院的多中心临床试验,拿到临床试验评价报告

2026年下半年作为创新医疗器械,完成产品注册申报和体系考核,拿到两证,可以上市

此外,根据国家对医疗器械行业的现行规定,新的医疗器械产品

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其他

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在研发成功后需要通过国家药监部门审批注册(或备案)后方能上市

销售,而取得国家药监部门颁发的医疗器械注册证书(或备案证书)

往往需要数年的时间,若公司未来不能及时取得新产品注册(或备

案)证书,可能会对公司新产品的产业化和市场推广产生不利影响,

提请报告使用者关注产品上市可能存在未达预期的风险

经营方面,浙江衡玖医疗器械有限责任公司在预测期内仍需要开

展数年的研发进程,对于研发周期内产生的资金缺口,公司拟通过股

东借款等方式补足.若资金未能到位,可能会对公司经营产生不利影

响,提请报告使用者关注可能存在资金不足产生的经营风险.

2、截至评估基准日2024年8月31日,被评估单位存在以下租赁事

项目序注释号出租方承租方面积地址租赁期限

1 杭州高新技术产业开发区资产经营有限公司浙江衡玖医疗器械有限责任公司 1,158.00 杭州市滨江区六和路368号一幢(北)三7楼A区域 2023年10月8日-2024年10月7日

被评估单位经营场所为租赁,租金水平及租赁情况正常.假设现

有租赁状况不变的情况下,被评估单位可继续以租赁方式和合理的租

赁价格取得经营场所的使用权持续经营.本次评估未考虑租赁事项对

评估结果的影响.

3、评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并

发表专业意见,并不承担相关当事人决策的责任.评估结论不应当被

认为是对评估对象可实现价格的保证.

4、评估机构获得的评估对象盈利预测是本评估报告测算未来盈利

情况的基础.评估师对评估对象盈利预测进行了必要的调查、分析、

判断,经过与评估对象管理层及其主要股东多次讨论,评估对象进一

步修正、完善后,评估机构采信了评估对象盈利预测的相关数据.评

估机构对评估对象盈利预测的利用,不是对评估对象未来盈利能力的

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保证.

5、评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资

产价值量做出专业判断,并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目

的所对应的经济行为做出任何判断.评估工作在很大程度上,依赖于

委托人及评估对象提供的有关资料.因此,评估工作是以委托人及评

估对象提供的有关经济行为文件,有关资产所有权文件、证件及会计

凭证,有关法律文件的真实合法为前提

6、本次评估范围及采用的由评估对象提供的数据、报表及有关资

料,委托人及评估对象对其提供资料的真实性、完整性负责.

7、评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由评估对象提

供,委托人及评估对象对其真实性、合法性承担法律责任.

8、本次收益法评估结论体现被评估对象股东全部权益价值,未考

虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价对收益法评估结论的影

响.

9、本评估结论是建立在企业对未来宏观经济及行业发展趋势准确

判断、企业对其经营规划有效执行的基础上,若未来出现经济环境变

化以及行业发展障码,委托人及时任管理层未能采取切实有效措施对

其规划执行予以调整,本评估结论将会失效.提请委托人及报告使用

者对上述事项予以关注.

10、在评估基准日以后的有效期内,如果资产数量及作价标准发

生变化时,应按以下原则处理:

(1)当资产数量发生变化时,应根据原评估方法对资产数额进行

相应调整;

(2)当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响

时,委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值;

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(3)对评估基准日后,资产数量、价格标准的变化,委托人在资

产实际作价时应给予充分考虑,进行相应调整.

十二、评估报告使用限制说明

(一)本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途.同

时,本次评估结论是反赎被评估单位在本次评估目的下,根据公开市

场的原则确定的现行公允市价,没有考虑将来可能承担的抵押、担保

事宜,以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响,

同时,本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和

其它不可抗力对资产价格的影响.当前述条件以及评估中遵循的持续

经营原则等其它情况发生变化时,评估结论一般会失效.评估机构不

承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任.

(二)本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法

律、法规的有关规定,并得到有关部门的批准

(三)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用.

评估报告的使用权归委托人所有,未经委托人许可,本评估机构不会

随意向他人公开.

(四)委托人未按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的

使用范围使用资产评估报告的,资产评估机构及其资产评估师不承担

责任.

(五)除委托人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使

用之外,其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人.

(六)未征得本评估机构同意并审阅相关内容,评估报告的全部

或者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体,法律、法规规定

以及相关当事方另有约定的除外.

(七)资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论,评估

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结论不等同于评估对象可实现价格,评估结论不应当被认为是对评估

对象可实现价格的保证

(八)根据资产评估相关法律法规,涉及法定评估业务的资产评

估报告,频委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使

用.评估结果使用有效期一年,即自评估基准日2024年8月31日起,至

2025年8月30日使用有效

十三、评估报告日

评估报告日为二O二四年十月八日.

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中联资产评估集团有限公司

正式执业会员

资产

资产评估师:

李民程

33190025

正式执业金

资产评估师:资产

谢飞

33180065

二O二四年十月八日

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