事件 方正公司研究类模板

2015 年 1-6 月公司实现营业收入 10.76 亿,同比增长 1.51%, 归属于上市公司股东的净利润 4763 万,同比增长 15.07%,基本每股收益 0.24 元。

主要观点:

1、业绩符合预期,盈利能力提升公司业绩稳步增长符合预期,净利润增速大于收入增速显示盈利能力提升。公司此前系列收购的标的对利润的贡献在逐步体现,比如 2014 年公司以 4620 万收购深圳化讯和湖南化讯 70%的股权, 2015-2017 年业绩承诺为 1200 万、 1440 万、 1728 万。

2、 执行力强大, 战略转型持续推进公司近几年来一直积极进行战略转型,优化产品结构,布局电商、体外诊断、生命科学、大健康等领域。今年之前公司先后并购湖北杜克、新大陆生物、深圳化讯和湖南化讯,今年又先后公告拟收购福州新北和上海贝西从而进军鲎试剂和床旁即时检验( POCT)等领域。福州新北已有第四代鲎试剂,主要为检测真菌多糖特异性试剂,为国内独家首创并达到国际先进水平。上海贝西的 POCT 的销售额和市场覆盖率持续高速增长,乙型脑炎IgM 抗体检测试剂盒占据全国 80%以上的市场。

公司及控股子公司福建新大陆生物技术股份有限公司拥有广泛的营销网络,具有很强的综合配套和集成供应服务能力,强大的执行力有助于公司实现由传统的生产型企业向生产服务型企业转变,由传统营销模式向互联网思维模式转变,由依赖自身经营发展向自身经营与并购重组并举转型,成为行业内最有影响力的企业集团。

3、维持“推荐”评级

我们预计公司 2015-2017 年 EPS 分别为 0.49 元、 0.75 元、 0.88 元,公司战略发展明确,一系列的并购体现了强大的执行力,我们继续看好公司的长期发展,维持“推荐”的投资评级。

风险提示:转型进度不达预期