联合声明变化:3点不变,4点有变。此次发表的《中美气候变化联合声明》有3 点不变:二氧化碳排放目标、非化石能源比例目标、森林蓄积量目标。但是此次中美达成协议开启了联合国气候变化谈判20 多年来从未有过的现象,即大国给谈判定了调子。此次“联合声明”变化的是1、中美双方明确和确认了“共同但有区别责任”的原则;2、中美两国此次均确认采用不同方式应对气候变化注入资金;3、对“适应”气候变化做出机制性安排;4、中国也要同发达国家一样建立国际援助支持中心;

联合声明对国际影响不大,对国内影响很大。(1)联合国重要事宜需要206 个国家投票表决,不确定性很大。(2)联合声明有望倒逼十三五规划增加“碳减排”。目前正值“十三五国民经济中长期规划纲要”起草最关键时期(10 月上交中央五中全会讨论,2016 年3 月提交全国人大讨论)。联合声明有望倒逼我国在“十三五规划”中对温室气体排放控制、非化石能源比例、碳减排市场做出明确规定,包括提出碳峰值(过去提的是能源总量控制,没人敢提碳总量控制,但是中美联合声明中提出了碳总量控制思路)、以及绿色调度;

对巴黎气候大会达成一致应持乐观态度。中美联合声明已扫清资金、外部评审等原则性障碍,为巴黎大会奠定良好基础;结合主办国法国斡旋协调能力、各国预期等,应对巴黎气候大会达成一致持乐观态度;

1、汽车:建议市场持续关注大众汽车事件,目前观点包括2 条主线:节能减排+新能源汽车,首推骆驼股份、江淮汽车。2、环保:“碳减排”与大气污染防治存在天然联系,中美气候联合声明有望倒逼国内十三五规划增加碳总量减排、绿色调度内容,大气(节能)、生物质综合利用均将受益。推荐中电远达、清新环境、雪迪龙、长青集团。3、电力:水电等清洁能源、高参数低煤耗火电、燃气板块将受益;水电受益标的包括川投能源、黔源电力、桂冠电力,火电包括华能国际、申能股份、皖能电力,燃气包括国新能源、陕天然气、深圳燃气。4、电力设备:推荐清洁能源及可再生能源、能源消费端节能服务、碳市场方面已经有现行布局公司等3 条主线,推荐置信电气、爱康科技。详见《卖碳翁也有春天,助力能源互联网》大型专题报告。5、新能源:“碳减排”长期利好新能源汽车产业链,动力电池推荐东源电器,锂电设备受益标的包括先导股份;未来2-3 年看好储能投资机会,推荐圣阳股份、阳光电源。6、中小盘:看好下半年的清洁能源主题行情,推荐科远股份(详见此前科远股份更新报告)。