2014上半年市场回顾

经过2013年的增长,2014上半年传媒行业在2月份迎来一段较长时间的下跌,5月开始一波反弹行情。截至2014年6月30日,申万传媒指数绝对收益6.19%,相对沪深300指数超额收益13.27%;申万计算机指数绝对收益14.80%,相对沪深300指数超额收益21.88%,在申万一级行业中涨幅居首。

移动互联时代的SMAC趋势

几乎每隔十五年,信息技术行业都会有新的计算技术出现,这些技术深刻地改变着IT服务与终端用户的交互方式。目前,我们正在进入第五个IT发展阶段,而SMAC是对这个时代最精辟的总结,其特征是采用集社交、移动、分析、云技术(即SMAC)为一体的架构。

随着社交网络的发展,2020年企业中出现了新型的社交模式,感知和响应取代了“促销”,推动过去无法自动完成的业务流程的自动化。全球智能手机用户保持20%以上的快速增长,且在中国、印度、巴西、印度尼西亚等初级市场增长迅猛。可穿戴设备更是数量、品种繁多,预计到2016年其市场规模将达到51.6亿美元,较2012年增长超过13倍。

投资建议

我们认为,教育、医疗、家庭娱乐、安防、商务智能、网络安全等领域与SMAC结合会发生奇妙的化学反应,我们推荐科大讯飞、鹏博士、雷柏科技、东方国信、二六三、榕基软件、润和软件、蓝色光标、美亚柏科;结合当前市场对IPO的投资热情,我们谨慎推荐创投经验丰富的电广传媒。

风险提示

经济复苏低于预期;IPO对创业板的冲击;文化体制改革推进具有不确定性;支持政策落地不及预期。