事件：根据Wind 数据显示，公募基金2024 年2 季报基本披露完毕。

我们以申万农林牧渔成分股为主，对基金的农林牧渔板块持仓情况及其变化趋势进行分析。统计口径选取为主动偏股+灵活配置型基金前十大重仓股，标准配置比例计算为行业的自由流通市值占A 股总体自由流通市值的比重。

24Q2 板块配置比例环比略降，继续处于超配水平。据Wind，24Q2 农林牧渔板块公募基金持仓比例为1.96%，环比下降0.08 个百分点；行业标准配置比例为1.40%，当前持仓比例高于标准比例0.56 个百分点。

养殖产业链有所增配，动保、种植业持仓环比下降。据Wind，二级子行业中，24Q2 公募基金增配养殖产业链，其中配置养殖业的比例最高，配置比例为1.29%，环比上升0.04 个百分点；饲料板块配置比例为0.57%，环比上升0.07 个百分点。动保板块和种植业配置比例分别为0.01%和0.09%，环比分别下降0.04 个百分点和下降0.12 个百分点。

公募基金重仓股集中于畜禽养殖产业链龙头企业。据Wind 数据，公募基金配置中，24Q2 行业主要重仓股持股集中于畜禽养殖产业链龙头企业。主要重仓股持股市值占其基金股票投资市值的比重（季度环比变化）：牧原股份0.48%（+0.03pct）、海大集团0.41%（+0.07pct）、温氏股份0.37%（+0.09pct）、立华股份0.10%（环比+0.04pct）、巨星农牧0.09%（-0.14pct）、唐人神0.04%（环比基本持平）、神农集团0.03%（环比基本持平）、天康生物0.03%（环比基本持平）、荃银高科0.03%（-0.01pct）、隆平高科0.03%（-0.09pct）。

投资建议：生猪方面，行业有望充分受益猪价上行与成本下行之间“剪刀差”扩大，整体盈利水平有望超出市场预期。当前行业资产负债率整体处于高位，预计后续产能恢复速度或较为缓慢。当前板块估值再次回落至相对低位，大型养殖企业重点推荐温氏股份、牧原股份，关注新希望，中小养殖企业建议关注唐人神、天康生物、华统股份以及川渝生猪龙头企业。白羽鸡方面，伴随消费旺季逐步到来，未来行业或将迎来复苏，圣农发展、益生股份等将受益。黄羽鸡方面，当前种鸡存栏持续处于相对低位，优质企业成本优势明显，继续推荐立华股份。饲料行业加速洗牌趋势下，看好海大集团份额持续提高，海外市场加快布局打开公司业绩增长空间。动保方面，养殖盈利恢复有望推动动保行业景气触底回升，当前板块估值处于历史低位，建议关注生物股份、中牧股份、普莱柯等。种植业，玉米、大豆等品种存在减产风险，关注天气炒作对农产品行情的驱动，建议关注隆平高科、登海种业、大北农等。

风险提示：样本统计误差、农产品价格风险、疫病风险、食品安全等。