与众不同的观点:

产业政策引导与需求结构变化加速医药生物行业走向分化,医疗服务结构再平衡推动医药市场结构转型。重点关注生物医药与医疗服务相关的医疗器械、诊疗与流通行业,以及创新能力较强与市场优势突出的企业或个股。

投资要点:

1 、需求持续扩大与市场再平衡推动医药全行业增速稳步回升。随着“毒胶囊”与“限抗”事件冲击过后的市场再平衡、中低端药品需求市场持续扩大以及化学原料药行业周期性温和复苏均构成了医药行业总体增速呈现稳步回升的主要动力

2 、产业政策引导与需求结构变化激发新兴行业崛起。在政策与需求引导下,提升创新水平,增强竞争实力将成为未来医药行业突破增长瓶颈,实现可持续快速成长的重要途径。具有战略新兴产业地位的生物医药行业与因应国内医疗健康结构性协调发展与优化调整并且拥有更大成长空间的医疗器械行业未来有望实现新的崛起。

3 、看好生物医药与医疗服务相关行业与创新及优势企业。医药生物板块整体市场估值持续上扬,达到历史相对较高水平,并维持了相对于整体市场不断刷新历史高点的估值溢价,未来继续扩大与大盘的估值差距实现独立上涨存在较大的压力。但医药生物行业未来维持可持续稳定增长具有相对较高的确定性以及强烈的预期,在业绩维持可持续稳定成长从而支撑较高估值,继续给予医药生物行业“谨慎推荐”的投资评级。同时,业绩维持持续稳定增长而估值面临调整压力双重作用下,医药生物板块可能进一步走向分化。。给予益盛药业(002566)、山东药玻(600529)、马应龙(600993) “强烈推荐”的投资评级。