事件：亚威股份发布公告，（1）拟向中车控股非公开发行1.11 亿股，价格为7.12 元/股，募集资金总额不超过7.93 亿元，用于偿还有息负债和补流；（2）中车控股与亚威科技、潘恩海、朱鹏程、王峻签署了股份转让协议。

此次定增及股权转让完成后，中车集团将成为公司实际控制人。亚威股份系原地方国有企业改制而来，股权结构较为分散，自2014 年3 月2日至今，无控股股东及实际控制人。本次非公开发行及股权转让完成后，中车控股将持有公司1.42 亿股股票，占本次发行完成后公司总股本的21.24%，享有表决权比23.3%，将成为公司的控股股东，中车集团成为公司的实际控制人。有利于优化资本结构，提升公司治理，发挥产业协同，增强资金实力。

公司是金属成形数控机床龙头企业，多元化布局初显成效，切入伺服压力机有望打开成长空间。公司目前三大业务板块为金属成形机床、激光加工装备及智能制造解决方案。金属成形机床方面，公司数控折弯机、数控转塔冲床、钣金自动化成套生产线、卷板加工机械等产品产销规模稳居国内前列，目前切入成形机床大品类压力机，前瞻性推出伺服压力机产品，有望对传统压力机形成替代打开市场空间。激光加工装备方面，定位中高端，精密激光加工设备业务布局初见成效。

在原材料价格上涨及激光竞争激烈至盈利承压的情况下，中报业绩依然略超预期。机床行业景气向上，拉动公司上半年经营业绩增长。上半年实现营业收入10.28 亿，同比增长37.71%，分产品来看，金属成形机床、激光加工装备、智能制造解决方案分别实现营收6.67 亿、3.33 亿、2.87 亿，同比增长31.16%、50.09%、73.02%。上半年实现归母净利润0.97亿，同比增长51.39%。综合毛利率25.73%，较上年同期下降1.15 个百分点。分产品来看，金属成形机床、激光加工装备、智能制造解决方案毛利率分别为29.27%、18.79%、24.24%，较上年同期下降0.11、2.3、3.59个百分点，主要由于上半年原材料价格上涨以及激光装备行业依然竞争激烈所致。

投资建议：预计公司2021-2023 年实现营业收入21.31 亿、28.27 亿、36.92 亿，实现归母净利润1.77 亿、2.40 亿、3.14 亿，考虑增发，对应EPS 为0.26、0.36、0.47 元，对应PE 为37 倍、27 倍、21 倍，首次覆盖给与“推荐”的投资评级。

风险提示：制造业投资增速下行，公司新产品市场推广不及预期，竞争加剧。