投资要点:

板块热点:金融支持稳步推进,国开行拟三年落实2,500 亿贷款。作为金融支持机构的主力军,国开行配合“一带一路”高峰论坛取得了丰厚的成果:在76 大项、270小项中,国开行共涉及5 大项、25 小项。习主席在论坛上宣布,国开行将为“一带一路”建设提供2,500 亿元等值人民币专项贷款,具体分为3 个子项:1,000 亿元等值人民币“一带一路”基础设施专项贷款,1,000 亿元等值人民币“一带一路”产能合作专项贷款和500 亿元人民币的“一带一路”金融合作专项贷款。国开行董事长胡怀邦表示,国开行将在坚持商业原则市场化运作、按国际惯例把握好项目的财务平衡和可持续发展、管控贷款风险的基础上,优选项目、把握贷款投向,重点支持基础设施项目、产能和金融合作,拟通过3 年历右的时间实现贷款承诺。

行情回顾:上周Choice 一带一路指数跑赢沪深300 指数0.25 个百分点。一带一路组合周跌幅为0.70%,累计跌幅6.94%,累计较Choice 一带一路指数相对收益为-7.91%,累计较沪深300 指数的相对收益为-10.02%。

投资策略:上周市场受端午节期间减持新规的影响,开盘情绪较为乐观,呈冲高走势,但随后即回落,全周市场情绪较低,整体呈冲高回落行情,小盘股表现弱于大盘股,创业板在周五一度创出新低。Choice“一带一路”指数在上周延续窄幅震荡格局,4月以来“一带一路”概念的调整幅度明显要大于市场的调整幅度,本轮下跌把年初以来累积的超额收益全部抹去,短期资金对于“一带一路”主题热情出现退潮。但我们认为“一带一路”从中长线来看是具备投资价值的主题,建议从能源和交通领域出发,积极寻找存在业绩预期的优质公司,在市场调整阶段逢低布局。

推荐标的:中国交建、中国铁建、中工国际、惠博普、葛洲坝、中国电建、中材国际、特变电工、平高电气、海关电力、中国西电、金风科技。

风险提示:地缘政治风险,汇率风险,一带一路政策落地不及预期