证券代码：002539证券简称：云图控股
成都云图控股股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-009
□特定对象调研□分析师会议
□媒体采访□业绩说明会投资者关系
□新闻发布会□路演活动活动类别
□现场参观
□其他（电话会议）
申万宏源：马昕晔丁莹邵靖宇李绍程
国海证券：李永磊董伯骏李娟廷
国信证券：杨林光大证券资管：朱成凯
华泰证券资管：陈辛华夏基金：杨晋
南方基金：任婧景顺长城基金：范顺鑫
前海开源基金：张梓杰兴全基金：徐留明
太平基金：夏文奇国联安基金：王栋
活动参与人南华基金：李昊诺安基金：李玉良
员嘉合基金：王翼杰湘财基金：蒋正山
富荣基金：骆奕成光大保德信基金：苏淼
上海原泽私募基金：王家晨上海度势投资：顾宝成
上海森锦投资：黄裕金深圳君茂投资：庄嘉鹏
中金资管：金宾斌润晖投资：李勇
厦门财富管理：卢杰上海名禹资产：陈美风
禹合资产：周海霞循远资产：钦振娜
Pleiad Investment Advisors Limited：Simon Sun
上市公司接董事、副总裁、董事会秘书王生兵待人员姓名证券事务代表陈银
12024年8月27日下午20:00—21:00
时间2024年8月28日上午10:00—11:00
2024年8月28日下午15:00—16:00
地点云图控股会议室形式电话会议
1、公司2024年半年度报告解读及公司产业链情况
公司董事、副总裁、董事会秘书王生兵对公司2024年半年
度报告进行解读，并对公司产业链情况做了简要介绍：
（1）公司2024年半年度报告解读
2024年1-6月，公司实现营业收入110.05亿元，同比增长
2.35%；归属于上市公司股东的净利润4.54亿元，同比下降
11.25%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.41亿元，同比增长17.10%；基本每股收益0.38元/股，同比下降
9.52%。
报告期内，公司依托产业链一体化、资源自有和磷酸分级利用的核心竞争优势，持续深耕复合肥主营业务，并抓住市场有利交流内容及行情，保证了主营业务良好、稳健的发展态势。从2024年第二具体问答记季度数据来看，公司营收稳步增长，利润有所修复，创下过去四录个季度以来的最优表现。
（2）公司产业链建设和拓展情况
1）公司产业链基本情况
公司立足复合肥主业，重点沿着复合肥上游氮、磷进行战略布局，目前已建成了从上游盐矿、磷矿资源到下游除尿素以外的氮肥完整产业链、磷肥完整产业链，逐渐完善了合成氨和氯化铵、硝酸和硝酸铵、磷酸和磷酸一铵等原料布局，并在产业链上拓展出磷酸一铵、联碱（纯碱和氯化铵）、黄磷、磷酸铁等产品。其中，磷酸一铵、联碱产品可以用于复合肥的生产，公司在满足自用的基础上外售；复合肥主要下游是农业生产种植，纯碱主要用于玻璃行业，黄磷主要用于农药和新能源行业，磷酸铁则是新能源动力电池磷酸铁锂正极材料的前驱体。
2经过多年的积累，公司的规模效应、协同效应显著，构建了
强有力的市场竞争力和抗风险能力。
2）报告期氮、磷产业链建设进展情况报告期，公司持续推进氮、磷产业链的建设，提高上游原材料的自给率，不断夯实自身核心竞争优势，相关重点项目进展如下：
*氮产业链：公司全力推进应城基地70万吨合成氨及其配
套项目的建设，项目设计、现场施工、设备采购等各项工作有序进行，主体工程建设进入实质性阶段。该项目建成后，将补齐公司氮肥短板，基本实现氮肥原料的自给自足。
*磷产业链：公司完成雷波牛牛寨西段磷矿和阿居洛呷磷矿
储量评审备案，探明上述两宗磷矿资源储量约3.68亿吨，目前正在加紧办理阿居洛呷磷矿“探转采”的相关手续，同时推进牛牛寨东段磷矿建设工程。未来雷波磷矿开采后，将有效保障生产所需磷矿石的高度自给，进一步降低公司生产成本。
2、问答环节
（1）请问2024年上半年公司复合肥销售以及盈利情况如
何？
答：2024年上半年，公司依托自有的资源优势、技术研发优势和产品优势，加上持续深耕渠道和营销整合，最终实现复合肥销量稳定增长。公司把握行业新趋势，加快布局特肥、增效肥等绿色高效的新型肥料，报告期增效肥的销量增长24%左右。
报告期公司复合肥和磷肥实现营业收入59.41亿元，毛利率
14.15%，同比上升0.32个百分点，其中常规复合肥实现营业收入
29.37亿元，毛利率10.19%，同比下降0.39个百分点；新型复合
肥及磷肥实现营业收入30.04亿元，毛利率18.02%，同比上升
1.56个百分点。
（2）请问公司上半年有新增复合肥产能吗？
3答：随着我国农业农村现代化的发展和减肥增效战略的推进，复合肥产品结构正向着功能化、精准化、专业化、高效化转变，绿色高效的新型肥料获得快速发展，基于此，公司持续对各类产品进行升级优化，推进新型肥料向更具资源、生产及市场优势的基地发展。报告期末公司荆州基地15万吨粉状水溶性复合肥项目建成进入试生产，至此，公司复合肥产能扩充至720万吨，为未来复合肥销量提升筑牢基础。
（3）请问上半年公司复合肥海外市场拓展情况如何？
答：公司已在越南、泰国、马来西亚等多个东南亚国家建立
营销网络，进行自有品牌的市场开拓，并在马来西亚建设了复合肥生产基地，2024年上半年海外市场销量稳步增长。目前公司在深耕东南亚成熟市场的基础上，加大印度尼西亚、菲律宾以及中东国家等新市场的拓展，进一步提升公司海外市场的竞争力。
（4）纯碱的下游行业有哪些？公司纯碱产品是否全部对外
销售？
答：纯碱的主要下游行业为平板玻璃、光伏玻璃、日用玻
璃、锂电正极材料（碳酸锂）等，玻璃行业对纯碱需求占比50%以上，其中日用玻璃行业是轻碱下游最大的消费领域，平板玻璃、光伏玻璃等则主要选用重碱。
公司采用联碱法制碱，拥有纯碱（轻碱和重碱）、氯化铵年产能60万双吨，其中氯化铵可直接作为氯基复合肥的原料，而纯碱可以用于生产附加值更高的硝基复合肥、硝酸钠（熔盐级硝酸钠）和亚硝酸钠等产品。因此，公司根据市场变化，合理安排联碱产品自用和外售比例，并调节轻碱和重碱的生产比例，实现生产效益最大化。
（5）请问公司牛牛寨东段磷矿何时拿的采矿证？品位和储
量如何？目前进展如何？
4答：公司全资子公司雷波凯瑞磷化工有限责任公司于2022年7月取得牛牛寨东段磷矿采矿证，采矿规模400万吨/年，磷矿资源储量约 1.81 亿吨，P2O5 平均品位 20.7%，目前采矿工程尚在建设阶段。
（6）请问上半年公司磷酸铁销售情况和盈利情况
答：目前，公司磷酸铁产能5万吨，报告期满产满销，毛利率同比有所提升。上半年，公司磷酸铁配套的30万吨折纯湿法磷酸、15万吨精制磷酸等产线全面达产，自产精制磷酸全面替代外购，磷酸分级利用优势充分释放，磷酸铁生产成本进一步降低。同时，公司在巩固现有优质客户的基础上，持续开发头部企业，磷酸铁市场份额稳步提升。
（7）公司未来的分红计划
答：多年来，公司秉承“资源+产业链”的战略布局，不断整合复合肥上下游资源，目前来看，未来上述合成氨、磷矿采矿项目建设完成后，公司产业链布局基本完成，将拥有完整的氮、磷产业链，市场竞争力、盈利能力和行业地位进一步提升，届时公司将持续聚焦主业，努力提高股东回报水平，致力成为高分红、高现金流的上市公司。
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