事件：十三届全国人大一次会议新闻中心3 月9 日上午举行记者会，邀请中国人民银行行长周小川，副行长易纲，副行长、国家外汇管理局局长潘功胜就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。会议上周小川行长对于数字货币和ICO 等问题回答了相关记着提问1。通读周小川行长的回答，总结核心要点如下：

（1） 央行研发的是数字货币/电子支付，本质上是要追求零售支付系统的方便性、快捷性和低成本，同时考虑安全性和保护隐私；（2） 数字货币目前有多种技术路线；

（3） 数字货币作为货币来讲，要保证货币政策、金融稳定政策的传导机制，同时要保护消费者。在这个过程中要经过充分的测试、局部的测试，可靠了以后，再进行推广；

（4） 2017 年，人民银行组织了数字货币与电子支付的研究项目，经过国务院正式批准，目前在组织推进；

（5） 虚拟资产交易类的数字货币需要更加慎重，也不太符合中国金融产品、金融服务要服务于实体经济的方向。

总体来看，央行对于数字货币的态度非常审慎，出发点是希望通过新的支付手段来提高支付系统的便捷性等问题，而对于数字货币作为交易证券持不鼓励的态度。回顾央行在数字货币领域的研究历程，也能看到应用落地始终是探索的方向2。

投资建议：

我们始终强调，区块链作为技术本身是有价值的，在合适的场景能带来很好的应用。而ICO 由于早期的不透明、不规范、无监管，而蕴含着巨大的风险。而从央行的态度也可以看到：对于区块链技术以及落地应用整体鼓励的，但也需要测试、认证有效后才能推广；而对于ICO 项目是禁止的。正如周行长所说：“数字货币的发展既是有技术发展上的必然性”。

短期有望提升市场对于区块链及数字货币的关注及市场情绪，考虑区块链技术的积累及对于相关课题的参与度，推荐海联金汇；根据公司业绩快报下调公司2017 年EPS 为0.33 元/股，维持公司2018 年EPS 为0.43 元/股，维持“买入”评级。另外建议关注飞天诚信、恒生电子、赢时胜。

风险分析：

市场波动较大的风险，区块链相关应用落地不达预期的风险。