中央经济工作会议12月10日至13日在北京举行,会议提出了明年经济工作的六大任务:切实保障国家粮食安全、大力调整产业结构、着力防控债务风险、积极促进区域协调发展、着力做好保障和改善民生工作和不断提高对外开放水平。从机械行业角度看,我们建议重点关注第二大任务“大力调整产业结构”:要着力抓好化解产能过剩和实施创新驱动发展;坚定不移化解产能过剩、不折不扣执行好中央化解产能过剩的决策部署;大力发展战略性新兴产业,加快传统产业优化升级。我们认为,造船行业是国内去产能最早、也将是最彻底的机械子行业;今年7月份以来,《船舶工业加快结构调整转型升级实施方案》、《国务院关于化解产能严重过剩矛盾的指导意见》、《船舶行业规范条件》等政策不断发布,针对船舶工业去产能、增需求。同时,战略新兴产业是明年的发展重点,而在高端装备制造的5个方向(航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、海工装备和智能装备)中,我们建议重点关注航空装备和智能装备。

战略、战术把握明年机械行业投资机会

从战略上看,我们建议继续重点关注契合经济发展趋势的成长细分子行业,即在GDP增速和固定资产投资增速下滑、产业结构升级、人力成本上升等背景下,智能装备机器人、节能环保设备、石油天然气设备、军工等值得重点投资;另一个角度,基本面已经见底、已经坏无可坏、未来复苏就有很好弹性的子行业,明年很可能获得差额收益,如去产能最早的造船行业、工程机械等。重点推荐机器人、博实股份、上海机电、杰瑞股份、惠博普、富瑞特装、北人股份、中航光电、中航电子、中航精机、广船国际、中国船舶、中国重工、三一重工、新研股份等。而从战术上看,除了布局上面提到的四个契合经济趋势、两个见底将回升子行业的重点公司外,更应该重点关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人油气设备环保行业等特征的标的。在时间选择上,我们认为明年1月份很可能是一个较好的买入时点。

智能装备:谷歌收购“大狗”机器人制造商Boston Dynamics

油气设备:页岩气三次招标在即,预计明年投资热潮将起

海工装备:本周海工装备订单仍只有辅助船

军工行业:2014年需要理性的坚持,仍重点推荐“3+3”;现阶段的最大驱动力仍来自政策面;中航精机:“更名+托管”,中航机电业务整体上市战略进一步明确,调高至“买入”

船舶行业:上周全球新船订单量继续增长;拆船补贴政策延续,

刺激新船需求力度略弱;中国船舶(600150):外高桥造船收购圣汇装备,拓展LNG装备