我们在《2013年7月报—关注有安全边际的低估值品种》中提出:估值过高的成长股或有回调,周期股业绩尚未反转,关注有安全边际的低估价品种。8-9 月机械板块热点频出,超跌个股反弹和主题投资机会百花齐放,我们成功的推荐了中集、中国重工、富瑞等,三季报即将公布,题材炒作将回归基本面。

工程机械:三季度增速缓慢回升。8月淡季通常是全年的低点,但销量已有回升的迹象,相对去年的低基数普遍出现正增长。叉车是今年表现最好的工程机械子行业,8月销量同比增长18%,装载机同比增长20%,压路机同比增长23%,挖掘机同比增长13%,预计下半年销量将普遍正增长,关注超跌的、PB较低品种。

能源装备:受管道涨价影响,8月份LNG进口大增。1-8月份我国LNG累计进口金额66.0亿美元,同比增长29.5%,其中8月份进口金额为10.2亿美元,同比大增65.9%。油气装备近期走强,理由如下:1)传闻国家收回中石油管道业务,目的是进一步理顺天然气管输价格,打破中石油垄断利好上游非常规气开采和下游LNG应用。2)油品升级,价格上涨,LNG经济性长期存在。3)9月颁布的《大气污染防治行动计划》提出:北京、上海、广州等城市每年新增或更新的公交车中新能源和清洁燃料车的比例达到60%以上。10月季报期回归基本面,年底还有大订单预期,强推杰瑞股份、富瑞特装。

铁路设备:第二次动车招标启动仍可期。1-8月铁路机车、货车和客车产量分别下降52.7%、45.9%和46.8%,随着第一次招标完成,9月份预计将开始好转。我们测算今年第一次招标总金额约563亿元,其中南车获得53.2%份额,北车获得43.8%,主要是因为南车获得了全部91列短编250KM的动车组。年底前厦深铁路、渝利城际等都将迎来竣工,第二次动车招标启动仍可期。

航天军工:国家强军建设决心坚定,关注板块确定性投资逻辑。看好板块中长期投资逻辑(军工资产重组、国家政策扶持、武器装备需求),继续强烈推荐海空军装备类企业:中国重工、航空动力、中航电子。10月份重点关注:北斗产业链集中采购招标(中国卫星)、国庆节重大武器装备亮相、首艘国产航母开建(中国重工、航空动力)。