科士达_会计师事务所关于审核问询函的回复意见（修订稿）（2024年一季度财务数据更新版）

关于深圳科士达科技股份有限公司

申请向特定对象发行股票的审核问询函

中有关财务事项的专项核查说明

勤信专字【2024】第0842号目录

问题1...................................................3

问题2..................................................55

其他问题.................................................95

2-1中勤万信会计师事务所（特殊普通合伙）

地址：北京市西城区西直门外大街112号十层1001

电话：（86-10）68360123

传真：（86-10）68360123-3000

邮编：100044关于深圳科士达科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函中有关财务事项的专项核查说明

勤信专字【2024】第0842号

深圳证券交易所：

由申万宏源证券承销保荐有限责任公司转来的《关于深圳科士达科技股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2024〕120008号，以下简称“审核问询函”）奉悉。我们已对审核问询函所提及的深圳科士达科技股份有限公司（以下简称“科士达公司”、“公司”或“发行人”）财务事项进行

了审慎核查，现汇报如下。

如无特别说明，本回复中所使用的术语、名称、缩略语与《募集说明书》中的含义相同。

本回复中涉及公司2021年度、2022年度和2023年度的财务数据业经审计，

2024年一季度财务数据未经审计。

为方便阅读，本回复采用以下字体：

审核问询函所列问题黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复、中介机构核查意见宋体对审核问询函所列问题的回复涉及募集说明书等申请文件补楷体（加粗）

充、修订披露内容

本回复中若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成；除特别注明外，金额单位均为人民币万元。

2-2一、（问询函第1条第（1）、（2）、（3）和（4）点）

发行人本次拟募集资金总额不超过237341.13万元。截至2023年9月30日，公司货币资金账面余额为194660.04万元；一年内到期的非流动资产账面余额为10028.54万元，为一年内到期的大额存单；其他非流动资产中可转让定期存单账面余额为42240.47万元。最近一年及一期，公司对第一大客户销售收入分别为110638.89万元和115309.57万元，销售占比分别为25.14%和28.34%。

同期，发行人向第一大供应商采购电芯等原材料金额分别为71473.21万元和

78953.99万元，采购占比分别为24.23%和29.04%。截至最近一期末，公司长期股权投资账面余额为145.40万元，包括对宜丰县长科环境发展有限公司（以下简称长科环境）等三家公司的投资，其中长科环境经营范围为污水处理及其再生利用等；其他权益工具投资账面余额为8406.09万元，包括对深圳峰林创业投资有限公司（以下简称峰林创投）、深圳峰林一号新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下简称峰林一号创投）等五家公司的股权投资，其中深圳今日人才信息科技有限公司经营范围包括教育咨询等。发行人持有建筑施工安全生产许可证，截至2023年9月30日，公司投资性房地产账面余额为7415.13万元，在建工程中南山区科技联合大厦项目账面价值为5951.33万元。报告期内，发行人存在新能源收入、配套产品收入和其他业务收入，其中其他业务收入分别为3149.43万元、4157.09万元、4200.73万元和2777.31万元。

请发行人补充说明：（1）结合公司营运资金保有量、货币资金持有量、资

产负债结构、购买大额存单及理财产品情况等，说明本次融资的必要性及融资规模的合理性；（2）结合发行人与第一大客户和供应商的合作背景、具体合作方

式、相关协议签订情况及主要条款、交易情况等，说明发行人和相关主体合作是否稳定，是否对第一大客户和供应商存在重大依赖，境外业务是否受到中美贸易摩擦等因素影响，发行人相关业绩增长是否可持续；（3）结合发行人投资长科环境的背景、与发行人主营业务是否密切相关、投资后新取得的行业资源或新增

客户、订单等，说明发行人未将其认定为财务性投资的原因及合理性；结合发行人对峰林创投、峰林一号创投等历次投资的时间和金额、是否均已全额实缴、与

2-3发行人主营业务的相关性等，说明是否存在拟投入的财务性投资，是否符合相关要求；自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资的具体情况，并结合相关财务报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资；（4）发行人所持建筑施工安全生产许可证对

应的业务及其开展情况，南山区科技联合大厦的房产性质，发行人持有的商业用地、投资性房地产具体情况、取得方式和背景，相关房产、土地的开发、使用和处置计划，发行人控股、参股子公司是否从事或计划从事房地产业务，是否具有房地产开发资质及持有资质的具体情况，如是，说明为确保募集资金不变相流入房地产业务的措施及有效性，并请出具相关承诺；（5）发行人、子公司和参股公司是否涉及教育等相关业务，如是，请说明相关业务的经营模式、经营内容、报告期内的开展情况、业务合规性以及后续业务开展的规划安排，是否符合国家产业政策和主管部门的监管要求；（6）新能源能源收入、配套产品和其他业务

的具体内容，业务经营是否合法合规。

请发行人补充披露（2）涉及的相关风险。

请保荐人核查并发表明确意见，请会计师对（1）（2）（3）（4）核查并发表明确意见，请发行人律师对（4）（5）核查并发表明确意见。

回复：

（一）结合公司营运资金保有量、货币资金持有量、资产负债结构、购买大

额存单及理财产品情况等，说明本次融资的必要性及融资规模的合理性（第（1）点）

截至2024年3月31日，公司可自由支配资金为217513.18万元，未来资金需求为469628.44万元，资金缺口预计为252115.26万元，具体测算过程如下：

项目计算公式金额（万元）可自由支配资金

截至2024年3月31日货币资金*142705.19

受限资金*6890.52

交易性金融资产*13005.00

一年内到期的非流动资产*4276.44

其他非流动资产—可转让定期存单*64417.06

2-4项目计算公式金额（万元）

可自由支配资金 A=* -* +* +* +* 217513.18未来资金需求

营运资金保有量*187578.68

未来三年新增营运资产缺口*50412.19

本次募投项目资金需求*139663.67

正在进行的其他项目投资需求*91973.89

总体资金需求合计 B=* +* +* +* 469628.44

总体资金缺口 B-A 252115.26

注：受限资金包括银行承兑汇票保证金、保函保证金、信用证保证金、存放在境外的款项总额。

公司可自由支配资金、未来资金需求各项目的测算过程如下：

1、可自由支配资金

截至2024年3月31日，公司货币资金、交易性金融资产、一年内到期的非流动资产、其他非流动资产中的可转让定期存单合计为224403.69万元，剔除银行承兑汇票保证金等受限资金6890.52万元之后，剩余可自由支配的资金规模为217513.18万元。

2、未来资金需求

（1）营运资金保有量

*结合经营管理经验、现金收支等情况，公司最低保留六个月经营活动现金流出的资金，对应的营运资金保有量金额为187578.68万元，具体如下：

公司为维持平稳运行，保证在客户未及时回款、宏观或市场重大不确定等情况下必要的和基本的经营性现金支出的需要，通常需预留一定期间的可动用资金。

公司管理层结合经营管理经验、现金收支等情况，一般需持有满足六个月经营活动现金流出的资金作为日常营运资金储备，因此将六个月的经营活动现金流出作为公司营运资金保有量，经测算，金额为187578.68万元：

2024年1-3

项目2023年度2022年度2021年度月

经营活动现金流出93292.49505440.66367291.57253236.72最近三年一期月平均现金流

31263.11

出满足六个月的营运资金保有

187578.68

量

2-5*结合发行人和可比公司历史上货币资金覆盖付现成本费用的月数情况，

公司营运资金保有量为165850.94万元至202707.99万元，具体如下：

付现成本费用为企业主要的成本费用项目（包含营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等），扣除无需现金支付的费用（折旧、摊销）。通过计算发行人和可比公司全部货币资金覆盖付现成本费用的月数，可以作为维持运营所需的付现成本费用月数的参考。

发行人2022年末和2023年末的货币资金覆盖当期付现成本费用的月数分

别为5.74和4.21个月，具体测算如下：

2023年度/2022年度/

项目

2023年12月31日2022年12月31日

营业成本365028.60300154.31

销售费用36072.9129883.64

管理费用13074.1011069.39

研发费用24568.0217284.72

财务费用-6136.82-2253.57

税金及附加6144.804703.37

所得税费用14253.7111322.92

减：折旧及摊销10733.3510308.18

付现成本费用合计442271.97361856.60月平均付现成本（A） 36856.00 30154.72

货币资金余额（B） 155211.86 172961.18

覆盖月数（B/A） 4.21 5.74

由于不同可比公司的业务及经营情况存在差异，2023年末可比公司货币资金覆盖付现成本费用的月数在1.54-7.18个月之间，平均覆盖月数3.81个月，具体测算如下：

项目易事特英威腾中恒电气科华数据阳光电源锦浪科技固德威上能电气

营业成本337493.65314342.80114633.00591488.045031757.35412528.81509101.06398388.28

销售费用29279.1943507.8711945.2973804.49516684.4536628.6349341.9223550.17

管理费用11359.1024318.639901.5326163.3787316.7427696.9628817.269003.36

研发费用25253.8342783.9314723.8246883.85244738.9331245.5746957.6126856.56

财务费用14646.51500.84-248.547331.682059.5015565.47-12366.37600.59

税金及附加4219.863299.321195.913457.4832445.392562.385105.83587.39

2-6项目易事特英威腾中恒电气科华数据阳光电源锦浪科技固德威上能电气

所得税费用12338.637028.96-1690.635431.50185122.345779.6113754.401350.76

减：折旧及摊销30279.0712911.165413.8460274.0267792.3157290.8013793.386230.79付现成本费用

404311.71422871.19145046.54694286.396032332.40474716.63626918.32454106.31

合计月平均付现成

33692.6435239.2712087.2157857.20502694.3739559.7252243.1937842.19

本

货币资金余额241756.5595761.6946531.2489012.701803061.78107815.33183843.87202763.19

覆盖月数7.182.723.851.543.592.733.525.36

结合发行人和可比公司历史上货币资金覆盖付现成本费用的月数，基于谨慎考虑，公司营运资金保有量为5.5个月的付现成本费用，基于发行人2022年度及2023年度付现成本费用计算结果，则营运资金保有量为165850.94万元至

202707.99万元。

综上所述，结合公司经营管理经验、现金收支等情况，上述两种方式计算结果相近，公司按照6个月的经营活动现金流出计算营运资金保有量金额为

187578.68万元，具备合理性。

（2）未来三年新增营运资产缺口

未来新增营运资产缺口系指公司在不改变主营业务经营的条件下，随着未来营收规模增长，为维持业务经营而需新增投入的经营性资金。公司未来三年新增营运资产缺口计算公式如下：新增营运资产缺口=2026年末营运资产金额-2023年末营运资产金额；营运资产金额=经营性流动资产金额-经营性流动负债金额。

公司于2021年开始重点发展光伏及储能业务，且未来仍会将相关业务作为公司的战略发展方向，基于此，将2021年作为测算历史营收复合增长率的基准期。公司2021-2023年营业收入复合增长率为39.23%，同行业可比公司2021-

2023年营业收入复合增长率的平均值为42.23%、中位数为32.53%。结合行业发

展远景、公司业务持续拓展、正在投资建设项目及本次募投项目投产后产能增加等因素，预计未来三年公司业务规模将持续增长。

参考公司及同行业可比公司历史增长情况，基于谨慎考虑，此处假设未来三年公司营业收入增速为30.00%，测算2024-2026年营运资产缺口（该营业收入增长率仅用于测算营运资产增加额，不代表公司对未来经营业绩作出承诺）。

假设公司主营业务、经营模式保持稳定不发生重大变化，公司2024-2026年

2-7各项经营性流动资产、经营性流动负债与营业收入保持较稳定的比例关系，选取

2021-2023年为基期，公司2024-2026年各年末的经营性流动资产、经营性流动负债=各年估算营业收入×（2021-2023年各项经营性流动资产、经营性流动负债均值占2021-2023年营业收入均值的比重）。

相关风险如下：

“报告期各期，公司前五大原材料供应商采购金额占当期原材料采购总金额的比例分别为21.09%、37.30%、36.14%和21.50%。其中，2022年、2023年第一大供应商采购占比分别为24.23%、23.07%，占比较高。若未来公司与该供应商的储能电池业务合作规模进一步增长，存在公司向该供应商采购金额及占比进一步增加的可能性。若公司向该供应商采购电芯等原材料难以得到及时响应，且公司无法通过自身生产或者寻找替代供应商的方式满足原材料采购需求，将对公司的生产经营产生不利影响。”

3、境外业务是否受到中美贸易摩擦等因素影响

报告期发行人营业收入境内外销售情况如下：

2024年1-3月2023年度

地区

金额比例（%）金额比例（%）

境内41200.8149.57237772.7643.71

境外41910.5450.43306184.7856.29

合计83111.34100.00543957.54100.00

2-18其中：美国地区369.800.441775.770.33（续上表）

2022年度2021年度

地区

金额比例（%）金额比例（%）

境内194726.3444.25180075.0764.18

境外245342.6155.75100516.9035.82

合计440068.95100.00280591.98100.00

其中：美国地区2187.640.501181.120.42

从上表可以看出，2021年度至2023年度发行人境外销售收入和境外销售占比逐年增加，2024年1-3月境外销售占比为50.43%，境外业务发展情况良好，销往美国地区的销售额分别为1181.12万元、2187.64万元、1775.77万元和

369.80万元，销售额较低，且销售额占比均低于1%，因此中美贸易摩擦对发行

人境外业务影响较小。

除中美贸易摩擦外，巴以冲突及俄乌冲突可能对公司经营造成影响：

（1）巴以冲突

公司第一大客户2006年成立于美国特拉华州，办公地址位于以色列赫兹利亚。根据第一大客户2023年年度报告，除以色列员工外，其在全球其他区域拥有2473名员工，占员工总数的比例为43.90%，位于欧洲、美国、韩国等国家或地区，包含生产人员、销售人员及高管等类型员工。同时，公司向第一大客户销售的储能电池 PACK主要运往欧洲地区。报告期内公司与第一大客户合作稳定，发行人境外业务受巴以冲突影响较小。

（2）俄乌冲突一方面，俄乌冲突进一步加剧了能源价格的高位波动，2021年下半年，欧洲电力批发价格持续快速上涨，欧洲居民新合同电价也相应阶段性上涨，推动了海外户用储能需求快速增长。据 EESA对全球主要户用储能市场的追踪和统计，2023年全球户用储能市场装机将达到 13.3GWh，欧洲户用储能市场规模将达到

9.57GWh，随着新能源的逐步推广使用及储能技术的成熟，未来欧洲户储产品市

场预计将保持增长；另一方面，公司向以上冲突涉及相关地区或国家销售占比较低。因此，报告期内俄乌冲突对发行人境外业务不存在重大不利影响。

发行人已于募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”之“一、业务经营风险”之“（四）宏观环境变化风险”提示相关风险如下：

2-19“国际形势动荡、贸易保护主义、突发的公共卫生事件、国内外大宗商品短缺或价格上涨等因素均可能影响企业的发展。国内外不确定因素增多，经济形势复杂多变，未来国际国内宏观经济走势、市场需求变化、原材料价格变化等，会对公司及上下游行业的景气程度、生产经营情况产生影响，从而影响公司经营业绩。”

4、发行人相关业绩增长是否可持续

（1）下游市场需求保持增长态势

*光伏储能行业快速发展，逆变器需求持续增长根据中国光伏行业协会数据，全球新增光伏装机总量已从 2013年的 38.4GW增长为 2023年的 390GW，复合增长率达 26.09%；国内新增光伏装机总量已从 2013年的 10.9GW 增长为 2023年的 216.88GW，复合增长率达 34.86%。

2013-2023年国内及全球光伏新增装机量趋势图

450200%

390

400

350150%

300

230100%

250216.88

200170

13050%

15010210611587.41

10070

38.443535334.544.2648.2

54.880%

30.1

5010.910.615.13

0-50%

20132014201520162017201820192020202120222023

国内装机量（GW) 全球装机量（GW）国内年增长率全球年增长率

资料来源：中国光伏行业协会在第二十八届联合国气候变化大会（《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会、COP28）上，超过 100个国家达成了一项重要协议，即在 2030年全球可再生能源装机容量增至 3倍，至少达到 11000GW，具体而言，到 2030年，光伏装机容量将从 2022年的 1055GW增加到 2030年的 5457GW。根据中国光伏行业协会数据，2030年，乐观情况下，全球和国内光伏新增装机量将达到 587GW和 317GW；保守情况下，全球和国内光伏新增装机量将达到 512GW和 252GW。

光伏装机容量的迅速增长将会带动主产业链及相关逆变器出货量的增加。光

2-20伏逆变器是太阳能光伏发电系统的心脏，其将光伏发电系统产生的直流电通过电

力电子变换技术转换为生活所需的交流电，是光伏电站最重要的核心部件之一。

光伏逆变器的行业发展情况与全球光伏产业的发展趋势一致，近年来保持较快增长。根据 Wood Mackenzie数据显示，全球光伏逆变器出货量由 2017年的 98.5GW增长至 2022年的 333GW，复合年均增长率为 27.59%。

2017-2022年全球光伏逆变器出货量趋势图

35033360%

30046.09%47.74%50%

250225.4

40%

185.1

200

30%

150126.7

98.510621.77%20%

10019.53%

507.61%10%

00%

201720182019202020212022

出货量（GW）同比增长率

资料来源：Wood Mackenzie

据 S&P Global 预测，2023 年全球光伏逆变器出货量将超过 400GW，预计

2023-2030 年全球逆变器出货量将达到 3.7TW，其中亚洲将占总出货量的 60%。

与此同时，产业发展早期装机的逆变器经过长时间运行已开始逐步释放置换需求。

根据权威第三方认证机构 DNV的测算模型，组串式逆变器的使用寿命通常在 10-12年，超过一半的组串式逆变器需要在14年内进行更换（集中式逆变器则需要更换部件），而光伏组件的运行寿命一般超过20年。因此，自2020年开始，光伏逆变器已进入置换周期，存量光伏发电系统中光伏逆变器的置换需求将逐步显现。

*新型储能市场需求仍处于快速增长阶段

得益于国家利好政策密集出台，新型储能的商业模式日渐成熟，系统初始投资成本持续降低。根据中国能源研究会储能专委会/中关村储能产业技术联盟

（CNESA）全球储能项目库的不完全统计，截至 2023 年底，全球已投运电力储能

项目累计装机规模 289.2GW，年增长率 21.9%。抽水蓄能累计装机规模占比降幅较大，首次低于70%，与2022年同期相比下降12.3个百分点。新型储能累计装机规模达 91.3GW，是 2022 年同期的近两倍。其中，锂离子电池继续高速增长，年增长率超过100%。

2-21全球电力储能市场累计装机规模（2000-2023）

数据来源：CNESA

全球新型储能市场累计装机规模（2000-2023）

数据来源：CNESA

根据 CNESA 全球储能数据库的不完全统计，截至 2023 年底，中国已投运电力储能项目累计装机规模 86.5GW，占全球市场总规模的 30%，同比增长

45%。抽水蓄能累计装机占比同样首次低于60%，与2022年同期相比下降17.7

个百分点；新型储能累计装机规模首次突破 30GW，功率规模达到 34.5GW，能

2-22量规模达到 74.5GWh，功率规模和能量规模同比增长均超过 150%。

中国电力储能市场累计装机规模（2000-2023）

数据来源：CNESA

中国新型储能市场累计装机规模（2000-2023）

数据来源：CNESA

发行人的储能产品所涉及的新型储能应用场景可以分为大功率储能、工商业

储能、户用储能、数据中心储能。具体如下表所示：

2-23按电力系统环节

按应用场景划分用途划分

电源侧（1）平滑风光发电出力，解决新能源消纳问题；

储能（2）为火电传统能源机组提供调频辅助服务。

（1）实现系统调频；

（2）缓解电网阻塞，提高输配电能力；当线路

负荷大于线路容量时，线路阻塞、无法输电。将储能系统安装在线路上游，能够储存无法输送表前储能大功率储能

电网侧的电能，当线路负荷小于线路容量时，储能系统储能再向线路放电；

（3）延缓输配电设备新建时间：在线路负荷与

线路容量接近的输配电设备中，储能系统能够通过提高输配电能力，延缓输配电设备的扩容和新建。

（1）电力自发自用；

工商业储能

用户侧（2）保障用电的稳定性；

表后储能

储能（3）削峰填谷，可降低用电成本，并利用峰谷户用储能价差套利。

（1）防止断电、缺电事故发生对数据中心造成

数据中心储能的网络瘫痪、中断风险；

（2）利用峰谷价差，降低设备用电成本。

储能是构建新型电力系统的强力支撑，随着储能技术的成熟，成本逐步下降，工商业用户安装储能系统的需求逐步旺盛。在商场或充电站等场景中，负荷的启停时间较为集中，经常导致变压器过载，也存在工业生产的大负荷启停导致超过需量的情况；在偏远地区或海岛，没有稳定的电网，可以通过安装储能系统，来替代柴油发电机或者支撑稳定负载，提升供电的稳定性。从用户侧看，我国的电能替代率将进一步提升，包括电动汽车的接入，这表明用电量还有增长的空间。

从电源侧、电网侧看，以风能和光能为代表的新能源具有间歇性、波动性的特征，新能源的大规模接入将给电网带来较大压力，独立储能电站正在成为大功率储能产品的主流形式。因此，工商业用户配备储能、大功率储能产品调节电力供需平衡是大势所趋。随着数字化经济加速发展，算力成为社会重要生产力之一，而数据中心成为数字化转型发展的基础设施。国家能源局数据显示，2022年，全国数据中心耗电量达到 2700 亿千瓦时，约占全社会用电量约 3%。伴随着 AIGC、区块链、云计算等创新技术的高速发展，如何构建高效、节能的新一代数字基础设施，成为关乎“双碳”战略落地的重要步骤。在“碳中和”“东数西算”等政策的推动下，数据中心采用新型储能技术已成趋势。

2-242024年1月25日，国家能源局举行新闻发布会。数据显示，截至2023年底，全国已建成投运新型储能项目累计装机功率规模达 31.39GW，容量规模为

66.87GWh，2023年新增装机功率规模约 22.60GW，容量规模为 48.70GWh，较 2022年底增长超过260%。根据《储能产业研究白皮书2024》的预测，保守场景下，预计 2028 年新型储能累计功率规模将达到 168.7GW，2024-2028 年复合年均增长率（CAGR）为 37.4%；预计 2030 年新型储能累计功率规模将达到 221.2GW，

2024-2030 年复合年均增长率（CAGR）为 30.4%；理想场景下，预计 2028 年新型

储能累计功率规模将达到 220.9GW，2024-2028年复合年均增长率（CAGR）为45.0%；

预计 2030 年新型储能累计功率规模将达到 313.9GW，2024-2030 年复合年均增

长率（CAGR）为 37.1%。

储能行业市场规模大幅增长的同时，细分领域的情况也各不相同。2023年，储能产业链上游电芯价格大幅回落，给大功率储能市场带来较大的降本压力；户用储能市场随着世界能源危机的缓解和欧洲电价的回落，增长放缓；而全球范围工商业储能市场和数据中心储能市场的需求迎来增长。

（2）公司在行业内具备竞争优势

*产品研发及技术创新优势

公司坚持“市场导向+技术驱动”的研发方向，通过坚持自主创新，逐步提升产品核心竞争力。经过多年的技术积累与沉淀，在行业内形成了较强的产品竞争力、技术创新能力等核心优势。与此同时，公司先后被评为国家级高新技术企业、国家技术创新示范企业、广东省诚信示范企业，组建了广东省太阳能光伏发电企业工程技术研究中心、深圳市企业工程实验室、TüV 莱茵目击实验室等研发机构，公司的技术中心被国家发改委等五部门认定为国家级企业技术中心。

在多位电力电子领域学科带头专家共同组建的技术顾问委员会的专业指导

和多位专业工程师构成的研发团队的共同努力下，公司以其国家级企业技术中心为依托，在研发水平上始终保持着行业领先地位。截至2024年3月末，公司已获得有效授权专利310项，其中发明专利57项，实用新型148项，公司具备较强技术优势，研发实力已成为驱动公司在全球市场上业绩持续增长的核心动力。

*产品优势

发行人的光伏逆变器产品在防水、防风沙、防腐蚀、结构及内部电气排布和

2-25保护性算法等多个方面进行了全方位优化，以保证设备在恶劣的环境下，逆变器

仍能够长时、高效、安全、稳定运行，为实现经济效益、社会效益和生态效益的统一提供强有力支撑。如发行人生产的 GSM 系列光伏升压逆变一体机具备 IP55防护等级、C5防腐等级，具备夜间 SVG修复功能，能从容应对高湿度、高盐雾腐蚀等恶劣环境的考验。

发行人的储能产品提供了优质、科学的系统解决方案，具备完善的售后服务体系。如发行人生产的 BlueE 系列户用光储一体机，其内置宁德时代 LFP 电芯，具备一体化设计、即插即用、便捷运维安装等优势，为24小时家庭绿电提供可能性；而 KAC-BC 系列工商业光储一体机采用宁德时代 LFP 电芯，采用双重消防系统和1+1冗余设计，有效保证了储能系统的安全可靠。

*营销网络优势

公司采用“大渠道+大行业+大客户+大项目”的销售模式，依托遍布全球的客户网，持续强化核心渠道建设，支持有实力的客户做大做强，与发行人共同成长壮大。同时，针对行业客户属性，加强售前技术支持和售后服务团队的人员配比；针对不同行业领域的差异化需求，为客户提供专业化的解决方案和技术服务，最终使得技术能力+售后服务驱动的销售能力不断提升。对于国际营销，公司将持续完善海外分支机构和营销网络，不断加强本土化的销售、服务团队建设，公司已建立意大利、荷兰、澳大利亚、越南、印度、南非等海外子公司，并根据海外目标市场筹划新增分支机构，为海外业务的持续发展提供重要保障。

*供应链优势

公司三大核心产品包括数据中心关键基础设施产品、新能源光伏及储能系统

产品和新能源汽车充电桩。公司供应链平台基于 ISO质量和环境管理体系，依托CRM 客户管理系统、ERP系统、MES系统，全面导入卓越绩效管理，整个供应链平台实现资源共享；发挥原材料集中采购优势，快速响应，确保产品质量。公司积极调配供应链高效运作，满足国内外产品发货需求；继续推进精益化生产管理、WMS 管理系统，使公司在品质、成本、交付上进一步提高。同时，公司器件分析实验室依托大型 X-ray3D检测仪、金相显微镜、体视显微镜、综合电抗测试仪等

先进设备，在原材料检验和器件失效分析方面取得明显成效，充分保障原材料器件品质。

2-26*品牌优势

科士达从1993年成立至今，坚持技术创新。在“线下活动+线上数字媒体”的营销模式下，品牌知名度辐射全球众多国家和地区。科士达品牌（“科士达KSTAR”、“KSTAR”）的影响力不断提升。报告期内，公司获得 2022 深圳企业

500强榜单、2022中国能源企业（集团）500强榜单、2022年度长三角枢纽低碳

技术应用创新奖、2022年度创新解决方案奖、2023中国光伏逆变器上市企业15

强、2023中国储能企业20强（综合类）、2023中国储能系统企业20强、高工

储能—2023 储能产业 TOP50等奖项。同时，公司获得 2022年度中国充电设施行业十大影响力品牌、电源系统新能源系统竞争力十强品牌、影响力光伏逆变器品

牌、2022中国十大智能安全充电桩品牌、影响力光储融合解决方案企业、2022年度最佳系统集成解决方案供应商奖、2023“北极星杯”储能影响力创新企业、

2023充电桩十大影响力品牌、2023充电桩十大智能安全品牌、2023数据中心技

术创新奖、2023数据中心用户满意品牌奖、2022-2023新一代信息技术创新产品、

2022-2023新一代信息技术创新企业、大湾区数据中心产品技术卓越奖等奖项。

（3）公司具备良好产能消化措施及充足的在手订单

为切实保障募投项目的顺利实施，公司将采取以下产能消化措施：

*持续深入挖掘现有客户需求

公司以电子电力转换技术为沉淀积累，是最早一批涉入光伏行业的企业之一，并在近几年重点投入布局储能业务。公司光伏并网逆变器在国内集中式光伏电站、工商业/户用分布式光伏项目中的应用取得显著成绩，大型储能 PCS、工商业储能系统在国内的应用也取得积极进展。公司与国家电投、中核集团、华电集团、京能、中石化、中石油、正泰安能、TCL 等关键客户继续展开合作。

就发电侧光伏发电站及大型储能电站而言，设备需融入电网生态体系，对项目招投标参与方要求严格，准入壁垒较高。大型客户资源优势将能够保证公司具有足够的市场份额。根据国际能源网/光伏头条（PV-2005）统计，发行人以 2.16GW的中标规模，排名2023年光伏逆变器企业中标排行第八位，未来公司将持续提高在相关国央企的光伏储能项目的中标规模。

户用储能一体机方案集合了公司在电力电子、储能领域的优势，调试安装简单，降低系统成本，提高系统可靠性，解决海外安装服务成本高的痛点，并支持

2-27虚拟电站（VPP）模式，已取得美国、英国、德国、意大利、法国、荷兰、比利

时、西班牙、澳大利亚、波兰、瑞典、奥地利、南非等目标市场国家的认证，更多目标区域国家产品认证正在逐步完善中。

公司采用“大渠道+大行业+大客户+大项目”的销售模式，依托遍布全球的客户网，持续强化核心渠道建设，支持有实力的客户做大做强，与科士达共同成长壮大。同时，针对行业客户属性，加强售前技术支持和售后服务团队的人员配比；针对不同行业领域的差异化需求，为客户提供专业化的解决方案和技术服务，最终使得技术能力+售后服务驱动的销售能力不断提升。未来公司将不断维护并深化与现有客户的合作关系，利用公司强大的售后体系维护客户关系，提高在现有客户的销售占比，充分挖掘客户潜力，与客户共同发展，进而保证本次募投项目新增产能的消化。

*实施国内现有渠道下沉战略

公司已在全国近30个省（自治区）的省会（首府）城市以及直辖市设立了

完善的销售及服务机构。未来，公司将在山东、河北、河南等分布式光伏的重点市场区域实施渠道下沉战略，进一步加密在重点区域的市场网络，不断扩大市场覆盖范围，提升公司的产品影响力。公司在以电力电子技术为核心的电源行业深耕三十载，具有深厚的技术沉淀和良好的品牌形象，与中核集团、华电集团、国家电投等国内大型发电集团建立稳固的合作关系，并深耕省属大型国有企业、大型民营能源投资集团。公司将借鉴与大型国有企业合作的丰富经验，进一步加大光储领域重点客户的开拓力度，力争与其他大型电力集团建立合作关系。

*积极发掘海外市场

公司已在东南亚、南亚、南美、非洲、中东、欧洲等地区设立销售及服务机构，并根据海外目标市场筹划调整分支机构，积极筹备、推进光储逆变器相关产品的海外市场认证和市场推广工作，为海外业务的持续发展提供重要保障。针对北美户储市场，科士达推出户用 E10KT-NA北美版光储一体机，目前已具备 UL1973认证证书。针对全球工商储市场，科士达推出 KAC-BC系列户外工商业储能产品，可根据需求选择其功率段、容量和冷却方案（风冷和液冷）。为进一步提升公司在本次募投项目产能扩张后的产能消化能力，公司将继续拓展海外市场，建设海外营销中心或子公司，不断加强本土化的销售、服务团队建设并提升在光储领域

2-28的国际影响力。

*加大新产品研发投入和市场推广

公司坚持“市场导向+技术驱动”的研发方向，通过坚持自主创新，逐步提升产品核心竞争力。经过多年的技术积累与沉淀，在行业内形成了较强的产品竞争力、技术创新能力等核心优势。与此同时，公司先后被评为国家级高新技术企业、国家技术创新示范企业、广东省诚信示范企业，组建了广东省太阳能光伏发电企业工程技术研究中心、深圳市企业工程实验室、TüV莱茵目击实验室等研发机构，公司的技术中心被国家发改委等五部门认定为国家级企业技术中心。

基于产品方面，公司将加大技术研发投入，在更高系统效率、更低系统成本、高安全可靠性、光储融合、主动支撑电网等方面进行更加积极的探索和研究，并在工商业储能系统、户用储能系统、光储充系统、调峰调频系统、箱逆变一体化

集成及 1500V大功率逆变器产品等细分市场推出更具竞争力的产品和解决方案。

除依托自身行业领先的核心技术持续对新产品进行升级换代外，还将利用自身研发部门的技术储备，如直流拉弧检测的拉弧发生器、直流母线能量控制技术、一种电流互感器接线检测方法和装置、电池仓风道、储能系统及其控制方法、逆

变升压设备的测试系统和储能电柜温控系统控制方法、装置、电子设备及存储介

质等多项核心技术，不断开发光储新产品，丰富公司的产品矩阵，进一步提升产品在行业中的领先地位和竞争优势。同时，公司以全球储能系统安装应用为基础，深耕储能领域相关技术，丰富和完善储能系统产品序列，针对不同国家的需求开发匹配的产品，持续推进工商业储能和其他形式储能系统的产品开发和系统方案设计，积极推进公司储能技术在各种场景的应用。公司产品未来将在工商业光伏市场全面展开推广和应用，并提高在大型地面电站的应用能力，逐步覆盖不同层次的应用场景。

基于营销方面，发行人将继续通过参加国内外展会营销以及业内推介等方式进行产品推广，并积极参与国内重要客户的招标采购，多措并举加强新客户市场开拓力度，为新增产能消化提供有利保障。

截至2024年3月31日，公司在手订单金额合计为19.84亿元，主要为储能锂电池 PACK、光伏逆变器等产品，公司订单数量及订单覆盖率较为充足。

2-29综上，根据未来增长的下游市场需求，公司自身在手订单充足，具备扩产的

现实基础，且具有较强的竞争优势，除外部市场环境及产业政策出现重大不利影响外，发行人相关业绩增长具备可持续性。

发行人已于募集说明书“重大事项提示”之“二、重大风险提示”之“（一）新能源光伏及储能业务收入波动以及经营业绩下滑的风险”、“第六节与本次发行相关的风险因素”之“一、业务经营风险”之“（一）新能源光伏及储能业务收入波动以及经营业绩下滑的风险”披露相关风险如下：

“在实现碳中和、碳达峰的目标与保障能源安全的驱动下，全球新能源光伏及储能行业处于高速发展阶段。面对广阔的发展前景和旺盛的市场需求，行业内主要企业持续扩张产能，同时吸引较多新增市场参与者加入竞争，导致市场竞争加剧，可能对公司未来经营业绩产生不利影响，导致新能源光伏及储能业务存在收入波动以及经营业绩下滑的风险。”

（三）结合发行人投资长科环境的背景、与发行人主营业务是否密切相关、投资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行人未将其认定为财务性投资的原因及合理性；结合发行人对峰林创投、峰林一号创投等历次投资的时间

和金额、是否均已全额实缴、与发行人主营业务的相关性等，说明是否存在拟投入的财务性投资，是否符合相关要求；自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务性投资的具体情况，并结合相关财务报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资（第（3）点）

1、结合发行人投资长科环境的背景、与发行人主营业务是否密切相关、投

资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行人未将其认定为财务性投资的原因及合理性长科环境为发行人全资子公司江西长新金阳光电源有限公司（以下简称“长新金阳光”）和江西长新电源有限公司（以下简称“长新电源”）共同设立的公司，主要系为了双方共同使用包括污水处理设施和废水在线监测的生产经营过程中必需的环保设施。

发行人于2018年收购长新电源持有长新金阳光的100.00%股权，长新金阳光主要从事铅酸电池的研发、生产及销售。由于长新金阳光与长新电源在宜丰

2-30工业园内共用部分环保设施，为确保收购交易完成后长新金阳光在宜丰工业园进

行生产经营活动时享有相关环保设施的使用权，保证其生产经营活动能够合法合规地开展，发行人与长新电源约定共同新设公司长科环境用于承接共用的环保设施及其所在土地和厂房。长科环境自设立以来并未接受第三方客户的订单，其设立主要系为长新金阳光提供生产经营所必须的环保设施配套，未新增行业资源或客户、订单等。

综上，长新金阳光对长科环境的投资不以获取短期投资收益为目的，且其与公司主营业务具有一定协同性，从谨慎性角度考虑，公司将其认定为财务性投资。

2、结合发行人对峰林创投、峰林一号创投等历次投资的时间和金额、是否

均已全额实缴、与发行人主营业务的相关性等，说明是否存在拟投入的财务性投资，是否符合相关要求；

发行人对峰林创投、峰林一号创投历次投资的时间和金额情况如下表所示：

认缴出资比实缴出资时实缴出资金是否已全额实主体认缴出资额例间额缴

2016年1

峰林创投180.0018.00%180.00是月

峰林一号2016年2否，但无需进

10000.0052.36%3782.35

创投月一步出资

峰林创投主要从事战略性新兴行业领域的对外投资，为深圳峰林一号新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）的私募基金管理人，发行人对峰林创投的投资属于财务性投资。发行人已于2016年1月向峰林创投投资180.00万元，并完成了注册资本实缴。

峰林一号创投主要从事战略性新兴行业领域的对外投资，系产业基金，发行人投资峰林一号创投的主要目的为加快新兴产业的战略布局，拓展投资渠道，提升综合竞争能力，故该投资属于财务性投资。

峰林一号创投设立于2015年10月，设立时约定合伙人以人民币现金方式认缴，分两次出资，各缴纳认缴金额的50%。公司已于2016年2月缴纳认缴的首次出资款5000万元。峰林一号创投全体合伙人于2023年9月签署新的合伙协议，约定合伙人无需追缴第二次出资。

峰林一号创投存续期为10年，包括7年投资期及3年回收期。截至本回复出具之日，峰林一号创投投资期已满，处于回收期。回收期内，峰林一号创投不

2-31再对外新增项目投资，且项目实现退出即进行本金及投资收益的分配。

峰林一号创投于2024年1月和3月分别召开了2024年第一次临时合伙人大会和第二次临时合伙人大会，审议通过了两个已完结项目的收益分配议案（包含本金及投资收益部分），公司已于2024年3月和4月分别收到项目分配本金金额254.30万元及963.35万元，合计收回投资本金金额为1217.65万元，公司根据上述分配议案于2024年3月冲减峰林一号创投的投资本金金额1217.65万元。因此，截至2024年3月31日，公司对峰林一号创投投资的实缴金额由

5000万元减少为3782.35万元。

发行人其他投资历次投资的时间和金额情况如下表所示：

是否已是否属序认缴出认缴出实缴出实缴出主体经营范围全额实于财务号资额资比例资时间资金额缴性投资

从事新能源技术、计算机技

术、电子技术领域内的技术开

发、技术转让、技术咨询、技术服务，合同能源管理，自有设备租赁（不得从事金融租赁），商务咨询，电子商务上海槿

（不得从事增值电信、金融业天新能务），电子产品及配件、电子2015

1源科技600.0020.00%600.00是否

元器件、计算机、软件及辅助年7月有限公

设备（除计算机信息系统安全司专用产品）、汽车、充电桩设

备、汽车配件、环保设备的销售，从事货物进出口及技术进出口业务，实业投资。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）新能源技术开发及技术咨询；

太阳能电池组件、光伏发电用

逆变器、电力器材的销售；电江苏东力技术咨询；电力设施工程总方惠达承包（承装、承修、承试供电

2017

2新能源设施和受电设施除外）；光伏300.0015.00%75.00否否

年7月科技有发电项目及风力发电项目建

限公司设、维护、运营管理及技术咨询；太阳能发电系统设备及组

件研发、销售、技术咨询和安装工程服务；物联网设备及软

2-32是否已是否属

序认缴出认缴出实缴出实缴出主体经营范围全额实于财务号资额资比例资时间资金额缴性投资件的技术开发；数据处理服务（除电信业务）；节能技术开发；节能设备、电子元件、电气设备、化工原料（除危险品）、环保设备的销售。（依法须经批准的项目经相关部门批准后方可开展经营活动）

一般项目：新兴能源技术研发；节能管理服务；在线能源监测技术研发；在线能源计量技术研发；运行效能评估服务；工业互联网数据服务；5G通信技术服务；云计算装备技术服务；互联网数据服务；物联网应用服务；互联网安全服务；人工智能双创服务平台；

计量技术服务；工程管理服务；工业设计服务；技术服

务、技术开发、技术咨询、技

术交流、技术转让、技术推广；余热余压余气利用技术研发；余热发电关键技术研发；

合肥威采矿行业高效节能技术研发；

达尔能电力行业高效节能技术研发；2022

3源科技5.885.56%5.88是否

能量回收系统研发；风电场相年5月有限公关系统研发；风力发电技术服司务；海上风电相关系统研发；

机电耦合系统研发；资源循环利用服务技术咨询；科技中介服务；太阳能发电技术服务；

配电开关控制设备研发；知识产权服务（商标代理服务、专利代理服务除外）；发电技术服务；合同能源管理；物联网技术研发；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；项目策划与公关服务；工程技术

服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；工业工程设计服务；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得

2-33是否已是否属

序认缴出认缴出实缴出实缴出主体经营范围全额实于财务号资额资比例资时间资金额缴性投资许可的培训）；受公务员主管部门和公务员所在机关委托开展公务员委托培训（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）

一般项目：技术服务、技术开

发、技术咨询、技术交流、技

术转让、技术推广；货物进出口；技术进出口；电子产品销售；包装材料及制品销售；汽车零配件批发；集成电路芯片上海林及产品制造；集成电路芯片及众电子产品销售；电力电子元器件制2023

444.771.28%44.77是否

科技有造；电力电子元器件销售；半年8月限公司导体器件专用设备销售；电子元器件与机电组件设备销售；

租赁服务（不含许可类租赁服务）；非居住房地产租赁。

（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营

活动）

新能源汽车充电桩、充电站的

开发、建设、运营及技术服务；新能源汽车销售及售后服务；新能源汽车充电信息化平台开发运营；充电服务；休

闲、餐饮、住宿服务；食品零售；软件开发；计算机网络平台的开发及建设；光伏电站系娄底交统集成；信息技术咨询服务；

发新能大数据处理技术的研究、开

530.001.00%--否否

源有限发；信息处理和存储支持服公司务；汽车租赁；新能源汽车动力电池的销售；废旧新能源汽车动力电池的回收与加工；电

力输送设施的安装、维修和试验；不间断供电电源、光伏设备及元器件制造；共享汽车服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

2-34是否已是否属

序认缴出认缴出实缴出实缴出主体经营范围全额实于财务号资额资比例资时间资金额缴性投资污水处理及其再生利用；废旧

资源加工、再生利用；工业废宜丰县物（不含危险化学品）处置及长科环

综合利用；废旧金属、废旧塑2020

6境发展121.0010.00%121.00是是

料购销；新能源技术研发和咨年1月有限公询服务。（依法须经批准的项司目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

一般经营项目是：计算机软硬

件信息系统软件的开发、销售；信息系统设计、集成、运行维护；网络商务服务；信息技术咨询；经济信息咨询；企业管理咨询；商务信息咨询；

商业信息咨询；科技信息咨询；市场调研；市场营销策划；企业形象策；商务信息咨询；通信工程设计、施工；通

信工程、计算机网络开发与技术服务；供应链管理；信息技术服务；通讯技术服务；软件开发；数据处理信息技术和业

深圳今务流程外包服务；档案处理、日人才管理；供应链管理；以承接服

2021

7信息科务外包方式从事系统应用管理85.372.67%85.37是是

年6月技有限和维护、信息技术支持管理、

公司呼叫中心、数据处理信息技术和业务流程外包服务；水暖电工程；物业管理；汽车租赁；

互联网平台软件技术服务；云软件技术服务；数据处理与储存服务；信息系统集成；软件和信息技术运行以及维护；建

筑劳务分包；工业设计、时装

设计、包装装潢设计、多媒体

设计、动漫及衍生产品设计、

动漫产品设计、饰物装饰设

计、展台设计、规划模型设

计、沙盘模型设计，教育咨询。（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制

2-35是否已是否属

序认缴出认缴出实缴出实缴出主体经营范围全额实于财务号资额资比例资时间资金额缴性投资的项目须取得许可后方可经营），许可经营项目是：人才中介服务；劳务派遣；人力资源服务；第二类增值电信业务中的呼叫中心业务和信息服务业务；打印、复印服务；快递业务。出版物（含音像制品）批发、零售。

（1）第1至5项非财务性投资部分

上述非财务性投资部分的股权投资与公司主营业务具有相关性和协同性，不属于财务性投资，不纳入拟投入的财务性投资计算口径，无需从本次募集资金中扣除。

（2）第6至7项财务性投资部分

第6至7项股权投资发行人已全部实缴出资，不存在尚未实缴且未来拟投入资金的情形。

综上所述，发行人不存在拟投入的财务性投资，符合《证券期货法律适用意

见第18号》等相关要求。

3、自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人新投入或拟投入的财务

性投资的具体情况，结合相关财务报表科目的具体情况，说明发行人最近一期末是否持有金额较大的财务性投资

发行人本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在实施或拟实施财务性投资的情况。

截至2024年3月31日，公司财务报表中可能涉及财务性投资（包括类金融业务的投资）的主要科目如下：

科目账面价值其中：财务性投资金额

货币资金142705.19-

交易性金融资产13005.00-

其他应收款3499.371109.93

一年内到期的非流动资产4276.44-

其他流动资产1139.33-

长期股权投资145.40121.00

2-36科目账面价值其中：财务性投资金额

其他权益工具投资7188.444038.44

其他非流动资产67791.15-

合计5269.37

2024年3月末归属于母公司股东的净资产435904.13

财务性投资占2024年3月末归属于母公司股东的净资产的

1.21%

比重

（1）货币资金

截至2024年3月31日，公司货币资金金额为142705.19万元，主要包括库存现金、银行存款和其他货币资金，具体明细如下：

单位：万元、%类别金额占比是否属于财务性投资

银行存款137443.9496.31否

库存现金1.570.00否

其他货币资金5242.253.67否

应收利息17.420.01否

合计142705.19100.00

其中银行存款为活期存款或短期定期存款，其他货币资金为保证金，均不属于财务性投资。

（2）交易性金融资产

截至2024年3月31日，公司交易性金融资产为13005.00万元，其中本金为13000.00万元，应收利息为5.00万元，主要系为了提高资金使用效率，以现金管理为目的而购买的理财产品。公司购买的理财产品情况如下：

是否序产品发行产品名产品风为财购买日期期末本金到期日收益率号机构称险类型务性投资平安信平安信托

托固益 R2 中低

1有限责任2023/10/95000.002024/4/9浮动收益率否

联 1M-8 风险公司号平安银行

结构性 R2 中低

2股份有限2024/3/124000.002024/4/160.50%-2.46%否

存款风险公司固定收益率兴业银行保本浮

结构性1.5%+浮动收

3股份有限2024/3/254000.002024/5/27动收益否

存款益率公司型

1.33%/0%

13000.0

合计

2-37公司购买的理财产品中平安信托固益联 1M-8号，产品风险评级为中低风险级别，属于投资风险较低的理财产品；公司购买的结构性存款产品风险评级为中低风险级别或属于保本浮动收益型产品，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

（3）其他应收款

截至2024年3月31日，公司其他应收款余额为3499.37万元，主要为应收押金、保证金、备用金、投资款和股利等，具体明细如下：

类别金额占比（%）是否属于财务性投

保证金1561.2844.62否资

投资款和股利1109.9331.72是

押金354.5210.13否

备用金193.355.53否

应收退税款117.193.35否

其他163.094.66否

合计3499.37100.00

截至2024年3月31日，其他应收款中应收保证金、押金、备用金、应收退税款、其他均系生产经营产生，不属于财务性投资；应收投资款和股利系公司对峰林一号创投已完结项目待收回的投资款及分红，由于上述款项交易对手方为峰林一号创投，基于谨慎性原则，将其认定为财务性投资。

其他应收款中“其他”主要包括预付公租房租金款等。预付公租房租金款，系由公司作为定向配租单位将其自公租房出租单位承租的定向配租公租房出租给员工而形成。根据公司与公租房出租单位签署的租赁协议，公司需按照租赁协议和公租房出租单位的要求，就该等定向配租公租房向公租房出租单位预付租金；公司取得定向配租公租房后，将公租房出租给符合公租房承租条件的员工，并按月从员工工资中扣除公租房租金。前述过程中不存在代垫资金等资金占用情形。

截至2024年3月31日，公司其他应收款账面价值前十大明细如下：

序号对手方名称款项性质账面价值占比（%）账龄

2-38深圳峰林一号新兴产业创业

投资款和股1投资基金合伙企业（有限合1109.9331.721年以内利（注1）

伙）华能能源交通产业控股有限

2保证金310.408.871年以内

公司北京分公司北京江河润泽工程管理咨询

3保证金242.506.931年以内

有限公司

4北京国电工程招标有限公司保证金153.264.381年以内

5江西春兴新能源有限公司押金130.953.741年以内

国家税务总局深圳市南山区

6应收退税款117.193.351年以内

税务局（增值税即征即退）

正泰安能数字能源（浙江）

7保证金90.002.571-2年

股份有限公司

8北京华科软科技有限公司保证金82.452.361年以内

9华电招标有限公司保证金77.602.221年以内

其他（注

10朔州市户通科技有限公司68.821.971年以内

2）

合计2383.1068.10

注1：根据峰林一号创投2024年第二次临时合伙人大会审议通过已完结项目收益分配

方案的议案，确认了分配投资本金为963.35万元，应收股利为180.91万元，合计1144.26万元，截至2024年3月末扣除坏账准备后的账面价值为1109.93万元。公司已于2024年

4月收到峰林一号创投支付上述投资本金和股利。

注2：公司向朔州市户通科技有限公司（以下简称“户通科技”）销售光伏逆变器，并开具增值税专用发票。由于户通科技后续办理退货，按照约定户通科技需退回增值税发票或开具红字发票。由于公司尚未收到退回发票，此处为公司待冲减的销项税额为68.82万元。

（4）一年内到期的非流动资产

截至2024年3月31日，公司一年内到期的非流动资产金额为4276.44万元，为一年内到期的大额存单，其中一年内到期的大额存单本金为4000.00万元，应收利息金额为276.44万元。公司购买的可转让定期存单系公司进行现金管理，提高资金使用效率而购买的收益固定、安全性高的定存产品，不属于收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。

序是否为财银行名称类型购买日期期末本金到期日利率号务性投资三年期农业银行股

1大额存2022/12/272000.002025/3/33.35%否

份有限公司单三年期农业银行股

2大额存2022/12/272000.002025/3/153.35%否

份有限公司单

2-39序是否为财

银行名称类型购买日期期末本金到期日利率号务性投资

合计4000.00

（5）其他流动资产

截至2024年3月31日，公司其他流动资产金额为1139.33万元，均为增值税待抵扣进项税和企业所得税，不属于财务性投资。

（6）长期股权投资

截至2024年3月31日，公司长期股权投资为对联营企业的投资，金额为

145.40万元，具体投资情况如下：

2024年3月是否认定为

被投资单位名称经营范围末账面价值财务性投资

从事新能源技术、计算机技术、电子技

术领域内的技术开发、技术转让、技术

咨询、技术服务，合同能源管理，自有设备租赁（不得从事金融租赁），商务咨询，电子商务（不得从事增值电信、金融业务），电子产品及配件、电子元上海槿天新能源24.40器件、计算机、软件及辅助设备（除计否科技有限公司算机信息系统安全专用产品）、汽车、

充电桩设备、汽车配件、环保设备的销售，从事货物进出口及技术进出口业务，实业投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活

动）新能源技术开发及技术咨询；太阳能

电池组件、光伏发电用逆变器、电力器材的销售；电力技术咨询；电力设施工程总承包（承装、承修、承试供电设施和受电设施除外）；光伏发电项目及风

力发电项目建设、维护、运营管理及技江苏东方惠达新术咨询；太阳能发电系统设备及组件

能源科技有限公0.00（注）否

研发、销售、技术咨询和安装工程服司务；物联网设备及软件的技术开发；数

据处理服务（除电信业务）；节能技术开发；节能设备、电子元件、电气设备、

化工原料（除危险品）、环保设备的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）污水处理及其再生利用；废旧资源加工、再生利用；工业废物（不含危险化宜丰县长科环境学品）处置及综合利用；废旧金属、废

121.00是

发展有限公司旧塑料购销；新能源技术研发和咨询服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）

2-402024年3月是否认定为

被投资单位名称经营范围末账面价值财务性投资

合计145.40

注：江苏东方惠达新能源科技有限公司由于历史亏损，导致长期股权投资按权益法核算账面价值减计为0。

*上海槿天新能源科技有限公司

上海槿天新能源科技有限公司主要从事充电桩研发、生产和销售，是公司新能源充电设备业务的下游企业，与公司主营业务具有相关性和协同性，不属于财务性投资。

*江苏东方惠达新能源科技有限公司江苏东方惠达新能源科技有限公司主要从事分布式光伏发电项目的开发和销售，是公司光伏逆变器及储能业务的下游企业，公司报告期内与其存在业务往来，不属于财务性投资。

*宜丰县长科环境发展有限公司

从谨慎性角度考虑，公司将长科环境认定为财务性投资，详细论述请见本回复“问题一/（三）/1、结合发行人投资长科环境的背景、与发行人主营业务是否密切相关、投资后新取得的行业资源或新增客户、订单等，说明发行人未将其认定为财务性投资的原因及合理性”。

（7）其他权益工具投资

截至2024年3月31日，公司其他权益工具投资金额为7188.44万元，具体情况如下：

被投资单位名2024年3月是否认定为经营范围称末账面价值财务性投资

一般经营项目是：创业投资；股权投资；

投资管理；创业投资基金、创业投资基金管理（不得以公开方式募集资金、不得从事公开募集基金管理业务）；股权深圳峰林创业投资基金、股权投资基金管理（不得以

180.00是

投资有限公司公开方式募集资金、不得从事公开募集基金管理业务）；受托管理股权投资基金。（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动，不得从事公开募集基金管理业务）

深圳峰林一号一般经营项目是：创业投资基金、创业新兴产业创业投资基金管理（不得从事证券投资活

3782.35是

投资基金合伙动；不得以公开方式募集资金开展投资

企业（有限合活动；不得从事公开募集基金管理业

2-41被投资单位名2024年3月是否认定为

经营范围称末账面价值财务性投资伙）务。）；股权投资基金、股权投资基金管理（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务。）；受托管理创业投资、股权投资基金（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务。）；开展股权投资和企业上市咨询业务（不得从事证券投资活动；不得以公开方式募集资金开展投资活动；不得从事公开募集基金管理业务。）；创业投资；投资咨询（不含限制项目）；为创业企业提供创业管理服务业务；受托管理创业投资企业等机构或个人的创业投资业务；参与设立创业投资企业与创业投资管理顾问。（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营）

一般经营项目是：计算机软硬件信息系

统软件的开发、销售；信息系统设计、

集成、运行维护；网络商务服务；信息技术咨询；经济信息咨询；企业管理咨询；商务信息咨询；商业信息咨询；科技信息咨询；市场调研；市场营销策划；

企业形象策；商务信息咨询；通信工程

设计、施工；通信工程、计算机网络开发与技术服务；供应链管理；信息技术服务；通讯技术服务；软件开发；数据处理信息技术和业务流程外包服务；档

案处理、管理；供应链管理；以承接服

务外包方式从事系统应用管理和维护、

深圳今日人才信息技术支持管理、呼叫中心、数据处

信息科技有限76.09理信息技术和业务流程外包服务；水暖是公司电工程；物业管理；汽车租赁；互联网平台软件技术服务；云软件技术服务；

数据处理与储存服务；信息系统集成；

软件和信息技术运行以及维护；建筑劳

务分包；工业设计、时装设计、包装装

潢设计、多媒体设计、动漫及衍生产品

设计、动漫产品设计、饰物装饰设计、

展台设计、规划模型设计、沙盘模型设计，教育咨询。（法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外，限制的项目须取得许可后方可经营），许可经营项目是：人才中介服务；劳务派遣；人力资源服务；第二类增值电信业务中的呼

叫中心业务和信息服务业务；打印、复

2-42被投资单位名2024年3月是否认定为

经营范围称末账面价值财务性投资印服务；快递业务。出版物（含音像制品）批发、零售。

一般项目：新兴能源技术研发；节能管理服务；在线能源监测技术研发；在线能源计量技术研发；运行效能评估服务；工业互联网数据服务；5G 通信技术服务；云计算装备技术服务；互联网数据服务；物联网应用服务；互联网安全服务；人工智能双创服务平台；计量技术服务；工程管理服务；工业设计服务；

技术服务、技术开发、技术咨询、技术

交流、技术转让、技术推广；余热余压余气利用技术研发；余热发电关键技术研发；采矿行业高效节能技术研发；电力行业高效节能技术研发；能量回收系统研发；风电场相关系统研发；风力发合肥威达尔能电技术服务；海上风电相关系统研发；

源科技有限公150.00否机电耦合系统研发；资源循环利用服务司技术咨询；科技中介服务；太阳能发电技术服务；配电开关控制设备研发；知识产权服务（商标代理服务、专利代理服务除外）；发电技术服务；合同能源管理；物联网技术研发；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；项目策划与公关服务；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；工业工程设计服务；业务培训（不含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；

受公务员主管部门和公务员所在机关委托开展公务员委托培训（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）

一般项目：技术服务、技术开发、技术

咨询、技术交流、技术转让、技术推广；

货物进出口；技术进出口；电子产品销售；包装材料及制品销售；汽车零配件批发；集成电路芯片及产品制造；集成上海林众电子电路芯片及产品销售；电力电子元器件

3000.00否

科技有限公司制造；电力电子元器件销售；半导体器件专用设备销售；电子元器件与机电组件设备销售；租赁服务（不含许可类租赁服务）；非居住房地产租赁。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）

合计7188.44--

*深圳峰林创业投资有限公司峰林创投属于财务性投资，详细论述请见本回复“问题一/（三）/2、结合

2-43发行人对峰林创投、峰林一号创投等历次投资的时间和金额、是否均已全额实缴、与发行人主营业务的相关性等，说明是否存在拟投入的财务性投资，是否符合相关要求”。

*深圳峰林一号新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）峰林一号创投属于财务性投资详细论述请见本回复“问题一/（三）/2、结合发行人对峰林创投、峰林一号创投等历次投资的时间和金额、是否均已全额

实缴、与发行人主营业务的相关性等，说明是否存在拟投入的财务性投资，是否符合相关要求”。

*深圳今日人才信息科技有限公司深圳今日人才信息科技有限公司主要从事人力资源服务，为“与公司主营业务无关的股权投资”，属于财务性投资。

*合肥威达尔能源科技有限公司

合肥威达尔能源科技有限公司主要从事光伏逆变器的销售，是公司光伏逆变器及储能业务的下游企业，与公司主营业务具有相关性和协同性，不属于财务性投资。

*上海林众电子科技有限公司

上海林众电子科技有限公司主要从事功率半导体模块的研发与制造，聚焦于工业自动化、电梯、电动汽车、光伏新能源等行业，以成熟的功率半导体研发设计和制造管理经验，为客户快速提供标准产品及个性化定制服务。该公司属于产业链上游企业，不属于财务性投资。

（8）其他非流动资产

截至2024年3月31日，公司其他非流动资产金额为67791.15万元，主要系预付设备及工程款、可转让定期存单，具体明细如下：

类别金额占比（%）是否属于财务性投资

可转让定期存单64417.0695.02否

预付设备及工程款2298.383.39否

合同资产1075.711.59否

合计67791.15100.00-

公司可转让定期存单金额为64417.06万元，包含本金62000.00万元，应收利息金额为2417.06万元，具体情况如下：

2-44是否为

序银行名称类型购买日期期末本金到期日利率财务性号投资

兴业银行股三年期大3.15

12022/12/265000.002025/12/26否

份有限公司额存单%

中国银行股三年期大3.10

22023/1/55000.002026/1/5否

份有限公司额存单%

中国银行股三年期大3.10

32023/1/122000.002026/1/12否

份有限公司额存单%

平安银行股三年期大3.15

42023/1/203000.002026/1/20否

份有限公司额存单%

宁波银行股三年期大3.45

52023/2/1610000.002025/9/28否

份有限公司额存单%

平安银行股三年期大3.15

62023/3/215000.002026/3/21否

份有限公司额存单%

平安银行股三年期大3.15

72023/3/215000.002026/3/21否

份有限公司额存单%

广发银行股三年期大3.10

82023/7/191500.002026/7/19否

份有限公司额存单%

广发银行股三年期大3.10

92023/7/201500.002026/7/20否

份有限公司额存单%珠海华润银

三年期大3.20

10行股份有限2023/11/103000.002026/11/10否

额存单%公司珠海华润银

三年期大3.20

11行股份有限2023/11/103000.002026/11/10否

额存单%公司

农业银行股三年期大3.10

122023/11/285000.002026/3/21否

份有限公司额存单%中国建设银

三年期大3.25

13行股份有限2024/1/231000.002025/7/15否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

14行股份有限2024/1/231000.002025/7/15否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

15行股份有限2024/1/231000.002025/7/15否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

16行股份有限2024/3/81000.002025/9/14否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

17行股份有限2024/3/81000.002025/9/14否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

18行股份有限2024/3/81000.002025/8/4否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

19行股份有限2024/3/81000.002025/8/4否

额存单%公司

2-45是否为

序银行名称类型购买日期期末本金到期日利率财务性号投资中国建设银

三年期大3.25

20行股份有限2024/3/81000.002025/8/4否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

21行股份有限2024/3/81000.002025/8/4否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

22行股份有限2024/3/81000.002025/8/4否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

23行股份有限2024/3/81000.002025/7/15否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

24行股份有限2024/3/81000.002025/7/15否

额存单%公司中国建设银

三年期大3.25

25行股份有限2024/3/81000.002025/7/15否

额存单%公司

小计62000.00///

公司利用自有资金购买大额定期存单，是在不影响公司正常生产经营的前提下充分利用资金，提高资金的使用效率和管理水平，为公司及股东获取较好的投资回报，公司购买的大额定期存单风险较低，不属于“收益波动大且风险较高的金融产品”，不属于财务性投资。

预付设备及工程款金额为2298.38万元，与公司日常经营相关，不属于财务性投资。公司其他非流动资产-合同资产为1075.71万元，主要系公司部分项目存在一定验收期及质保金导致，与公司日常经营相关，不属于财务性投资。

（9）其他

公司2019年7月参与了娄底交发新能源有限公司的设立，认缴了1%的股权，但没有实缴出资。该公司主要从事新能源充电桩销售业务，是公司新能源充电设备业务的下游企业，公司报告期内与其存在业务往来，不属于财务性投资。

综上所述，截至2024年3月末，公司持有的财务性投资明细情况如下：

占2024年3月末

2024年3

财务性投资明细归属于母公司股未来处置计划月末金额东的净资产比例持有深圳峰林创业投资有限暂无进一步出资或处置计

180.000.04%

公司18.00%的股权划

3782.350.87%该基金的合伙人无进一步

2-46占2024年3月末

2024年3

财务性投资明细归属于母公司股未来处置计划月末金额东的净资产比例

持有深圳峰林一号新兴产业出资义务，公司无进一步出创业投资基金合伙企业（有资计划；该基金已处于回收限合伙）52.36%的股权期，不再对外新增项目投资其他应收款中应收峰林一截至本报告出具之日，公司

1109.930.25%

号创投的投资及分红款已收回全部投资及分红款持有深圳今日人才信息科技暂无进一步出资或处置计

76.090.02%

有限公司2.67%的股权划持有宜丰县长科环境发展暂无进一步出资或处置计

121.000.03%

有限公司10.00%的股权划

合计5269.371.21%

截至2024年3月31日，公司认定的财务性投资金额为5269.37万元，占

2024年3月31日归属于母公司股东的净资产比例为1.21%，占比较小。

综上所述，发行人从谨慎性角度考虑，将长科环境认定为财务性投资；发行人不存在拟投入的财务性投资，符合相关要求；自本次发行董事会决议日前六个月至今，发行人不存在新投入或拟投入的财务性投资；发行人最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资。

（四）发行人所持建筑施工安全生产许可证对应的业务及其开展情况，南山

区科技联合大厦的房产性质，发行人持有的商业用地、投资性房地产具体情况、取得方式和背景，相关房产、土地的开发、使用和处置计划，发行人控股、参股子公司是否从事或计划从事房地产业务，是否具有房地产开发资质及持有资质的具体情况，如是，说明为确保募集资金不变相流入房地产业务的措施及有效性，并请出具相关承诺（第（4）点）

1、发行人所持建筑施工安全生产许可证对应的业务及其开展情况

发行人持有“（粤）JZ安许证字〔2023〕024225”《安全生产许可证》，许可范围为建筑施工，有效期为2023年9月8日至2026年9月8日。

根据《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》第二条的规定，国家对建筑施工企业实行安全生产许可制度，建筑施工企业未取得安全生产许可证的，不得从事建筑施工活动，建筑施工企业是指从事土木工程、建筑工程、线路管道和设备安装工程及装修工程的新建、扩建、改建和拆除等有关活动的企业。

发行人主营产品之一为新能源充电设备，具体产品包含充电桩和充电机，发

2-47行人从事的充电桩安装业务属于《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》项下需取得安全生产许可的建筑施工活动，为此持有“（粤）JZ 安许证字〔2023〕

024225”《安全生产许可证》。

2、南山区科技联合大厦的房产性质

2019年2月，包括发行人在内的14家企业（以下简称“联合建设合作方”）

通过联合竞买共同取得位于深圳市留仙洞总部基地留仙大道与同发南路交汇处东南角的国有建设用地使用权。联合建设合作方共同投资建设联合大厦。联合大厦在土地出让年限内不得转让或出租，仅允许联合建设合作方的内部成员之间按照深圳市南山区人民政府的租金指导价进行转租调剂。

该地块土地用途为新型产业用地（M0），主体建筑物性质为研发用房，此外还包括配套商业、食堂、公交场站和物业服务用房。联合建设合作方按照《南山区科技联合大厦联建项目协议书》等约定就研发用房、配套商业、食堂、物业服

务用房进行权属登记。发行人作为联合建设合作方之一，有权取得的南山区科技联合大厦房产的房产性质包括研发用房、配套商业、食堂和物业服务用房。

3、发行人持有的商业用地、投资性房地产具体情况、取得方式和背景，相

关房产、土地的开发、使用和处置计划

（1）发行人截至报告期末持有的商业用地均系发行人受让房产而取得，具

体情况如下：

序土地土地使用权取得方式和开发、使用权利人不动产权证号房产使用情况号用途截止期限背景及处置计划以物抵债对外出租（详（详见下列

京（2020）大不见下列第（2）

第（2）项列正常使用，无

1科士达动产权第办公2060.04.18项列表序号8

表序号8之进一步计划

0013870号之“房产使用“取得方式情况”）和背景”）

X 京房权证市股商业/ 正常使用，无

2科士达2051.06.18自购自用自用

字第010425号办公进一步计划

沪（2022）嘉字

正常使用，无

3科士达不动产权第商办2056.03.30自购自用自用

进一步计划

018960号

沪（2022）嘉字

正常使用，无

4科士达不动产权第商办2056.03.30自购自用自用

进一步计划

018961号

（2）发行人截至报告期末持有的投资性房地产的资产净值为6766.18万

2-48元，具体情况如下：

截至2024占发行

开发、使序取得方式和年3月31房产使用出租面积人自有权利人不动产权证号用和处置

号背景日的资产情况（㎡）房产面计划净值积比例

粤（2017）深圳市不2014年12正常使

1科士达动产权第0150815自购自用758.73月，光明高用，无进507.540.15%

号新园区科一步计划

粤（2017）深圳市不士达科技正常使

2科士达动产权第0150790自购自用734.40工业园建用，无进491.260.15%

号成并取得一步计划

粤（2017）深圳市不不动产权正常使

3科士达动产权第0150786自购自用604.90证，一定程用，无进404.630.12%

号度上缓解一步计划

粤（2017）深圳市不了发行人正常使

4科士达动产权第0150779自购自用739.96购买该等用，无进492.280.15%

号房产时拟一步计划

粤（2017）深圳市不解决的发正常使

5科士达动产权第0150774自购自用1373.24行人办公用，无进910.740.28%

号场所紧缺一步计划

粤（2017）深圳市不的问题。正常使

6科士达动产权第0151434自购自用744.00为提高资用，无进492.280.15%

号产利用率，一步计划

粤（2017）深圳市不发行人将正常使

7科士达动产权第0151411自购自用1376.40该等房产用，无进910.740.28%号出租。一步计划南京东送电为提高资力科技有限

产利用率，正常使

京（2020）大不动产公司以其购

8科士达356.88发行人将用，无进128.130.04%

权第0013870号买的房屋抵该房产出一步计划偿其欠付发租。

行人的货款为提高资

产利用率，正常使深房地字第发行人将

9科士达自购自用77.67用，无进777.610.24%

4000349868号暂未使用

一步计划的该房产出租。

合计6766.18-5115.211.55%

截至2024年3月31日，发行人该等投资性房地产的出租面积合计为

5115.21平方米，占发行人自有房产面积的比例约为1.55%，占比较小。发行人

2-49该等投资性房地产在2021年至2023年、2024年1-3月各期实现的收入均为租金收入，占同期营业收入比例较低，具体情况如下：

项目2024年1-3月2023年2022年2021年投资性房地产收入（万元）96.26444.90874.901197.22

占同期营业收入比例0.12%0.08%0.20%0.43%

4、发行人控股、参股子公司是否从事或计划从事房地产业务，是否具有房

地产开发资质及持有资质的具体情况，如是，说明为确保募集资金不变相流入房地产业务的措施及有效性，并请出具相关承诺截至2024年3月31日，发行人并表范围内子公司和分公司以及参股企业未从事或计划从事房地产业务，不具有房地产开发资质，具体情况如下：

是否从事或是否具有房序主体名称主体类型主营业务计划从事房地产开发资号地产业务质深圳市科士达电气

1控股子公司无实际经营业务否否

系统有限公司

UPS、逆变器电源产品、制冷空广东科士达工业科

2控股子公司调设备等的研发、生产、销售否否

技有限公司及相关服务

深圳科士达新能源光伏逆变器、配电柜等的研发、

3控股子公司否否

有限公司生产、销售及相关服务江西长新金阳光电

4控股子公司铅酸电池的研发、生产及销售否否

源有限公司

深圳毅科达能源投变压器、散热器、机箱等产品

5控股子公司否否

资有限公司的贸易业务

深圳市科士达软件计算机软件的技术开发、销售、

6控股子公司否否

科技有限公司技术服务等安徽科士达新能源

7控股子公司无实际经营业务否否

科技有限公司深圳科士达售电有

8控股子公司无实际经营业务否否

限公司安徽科士达光伏有

9控股子公司太阳能光伏发电及售电业务否否

限公司深圳科士达集成有

10控股子公司无实际经营业务否否

限公司

储能装置材料及器材、储能装宁德时代科士达科

11控股子公司置及其管理系统等的研发、生否否

技有限公司产和销售

12广东友电新能源科控股子公司小型逆变器的生产、销售否否

2-50是否从事或是否具有房

序主体名称主体类型主营业务计划从事房地产开发资号地产业务质技有限公司（2023年11月14日注销）

广东科士达清能科数据中心关键基础设施产品、

13控股子公司否否

技有限公司新能源光伏产品的销售福建科士达新能源

14控股子公司无实际经营业务否否

科技有限公司深圳科士达未来新

15控股子公司无实际经营业务否否

能源有限公司江苏科士达能源科

16控股子公司充电桩组装和测试等业务否否

技有限公司宁德市友电科技有

17控股子公司无实际经营业务否否

限公司唐山科士达新能源

18控股子公司销售光伏逆变器否否

有限公司承德科士达新能源

19控股子公司销售光伏逆变器否否

有限公司深圳科士达科技股

20份有限公司光明分分公司无实际经营业务否否

公司深圳科士达科技股份有限公司北京分

21分公司无实际经营业务否否

公司（2023年12月26日注销）深圳科士达新能源协助科士达销售不断电系统并

22有限公司台湾分公分公司否否

提供科士达客户售后服务司

科士达（香港）有

23控股子公司投资控股否否

限公司南非科士达科技股在南非进口和分销逆变器和电

24控股子公司否否

份有限公司力备用设备处理关于科士达逆变器在澳大

科士达科技股份澳利亚市场的销售、技术支持、

25控股子公司否否

大利亚有限公司项目管理和售后服务方面的业务提供和销售光伏逆变器（PVInverter）、不间断电源（UPS）、

荷兰科士达科技股互联网数据中心（IDC）、精密

26控股子公司否否份有限公司空调、电动汽车充电器（EV-Charger）、监控系统和软件以及提供相关服务

2-51是否从事或是否具有房

序主体名称主体类型主营业务计划从事房地产开发资号地产业务质

UPS、精密制冷、空调、配电服

务、电池、网络服务柜以及环

印度科士达科技股境监测系统的进口、出口、制

27控股子公司否否

份有限公司造和经营业务。创新和开发与可再生能源解决方案相关的产品线

科士达（越南）有主要从事电子零件制造、通信

28控股子公司否否

限公司设备制造科士达意大利有限

29控股子公司电池和逆变器销售否否

责任公司科士达新能源（香

30控股子公司商业否否

港）有限公司上海槿天新能源科

31参股子公司充电桩研发、生产、销售否否

技有限公司宜丰县长科环境发

32参股子公司污水处理否否

展有限公司江苏东方惠达新能分布式光伏发电项目开发和销

33参股子公司否否

源科技有限公司售战略性新兴行业领域的对外投深圳峰林创业投资34参股子公司资（股权投资、管理私募股权否否有限公司投资基金）深圳峰林一号新兴产业创业投资基金战略性新兴行业领域的对外投

35参股企业否否合伙企业（有限合资伙）深圳今日人才信息

36参股子公司人力资源服务否否

科技有限公司合肥威达尔能源科

37参股子公司光伏逆变器的销售否否

技有限公司娄底交发新能源有

38参股子公司充电桩销售否否

限公司上海林众电子科技

39参股子公司功率半导体的研发和制造否否

有限公司此外，发行人承诺，其将严格按照《深圳科士达科技股份有限公司2023年度向特定对象发行 A股股票募集说明书》披露的用途，规范使用募集资金，不会通过变更募集资金用途的方式使本次募集资金用于或变相用于房地产开发、经营、

销售等业务，亦不会通过其他方式使本次募集资金直接或间接流入房地产开发领域。

2-52（五）核查程序及核查意见

1、核查程序

（1）查阅发行人报告期内的财务报表、查阅报告期末发行人货币资金、大

额存单及理财产品明细情况，了解公司资金用途；查阅同行业可比上市公司的财务数据，并与公司进行对比；测算公司资金缺口，分析本次融资的必要性及融资规模的合理性。

（2）通过官网、国家企业信用信息公示系统等渠道查询第一大客户和第一

大供应商的信息，了解其所在地、成立时间、主营业务等信息；获取报告期内发行人对第一大客户和供应商的交易明细表，了解发行人与第一大客户和供应商的交易内容、交易金额、在手订单情况；获取并查阅发行人与第一大客户和供应商

的主要合同，并访谈相关的业务人员，了解发行人与其合作背景、合作历史、目前的合作情况等信息。

（3）获取并查阅公司最近一期末财务报表，逐个核查可能与财务性投资相

关会计科目，并取得理财产品协议、大额存单截图、参股公司投资协议、参股公司财务报表、基金运营报告等原始资料进行核对。对发行人管理层进行访谈，了解公司对财务性投资的进一步出资或处置计划；以及自本次发行相关董事会前六个月至今公司已实施或拟实施的财务性投资的具体情况；获取发行人后续对峰林一号创投不再出资的承诺函；获取并查阅峰林一号创投2024年第一次和第二次

临时合伙人大会决议、峰林一号创投支付收益分配的银行回单；获取并查阅公司报告期内代垫公租房租金扣缴明细。

（4）查阅发行人持有的《安全生产许可证》和对应业务及开展情况的确认

文件以及《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》；查阅南山区科技联合大厦

对应的《深圳市土地使用权出让合同书》《深圳市土地使用权出让合同书补充协议书》《南山区科技联合大厦联建项目协议书》《深圳市南山区产业发展监管协议》；查阅发行人及其截至2024年3月31日并表范围内境内子公司的不动产登

记信息查询结果、商业用地和投资性房地产的购置合同等相关协议、付款凭证、

完税凭证和不动产权证、商业用地和投资性房地产的出租合同以及发行人关于投

资性房地产收入的确认文件；查阅发行人关于商业用地、投资性房地产具体情况、

2-53取得方式和背景以及开发、使用和处置计划的确认文件；查阅发行人2021年至

2023年各年年度报告、2024年一季度报告；查阅发行人截至2024年3月31日

并表范围内子公司和分公司以及参股企业清单、发行人及其截至2024年3月31日并表范围内子公司和分公司以及参股企业关于是否从事或计划从事房地产业

务、是否具有房地产开发资质及持有资质的具体情况的确认文件；查阅发行人关于不涉及房地产业务相关事项的承诺函。

2、核查结论

（1）发行人可自由支配的资金无法满足未来经营需要，仍存在较大资金缺口，股权融资更符合公司谨慎的财务管理策略，有利于公司资产负债率的稳定，公司本次融资具备必要性，融资规模合理。

（2）发行人与第一大客户和供应商合作关系稳定，发行人对第一大客户和

供应商不存在重大依赖；报告期内中美贸易摩擦、巴以冲突对发行人境外业务影响较小，俄乌冲突对发行人境外业务不存在重大不利影响；除外部市场环境及产业政策出现重大不利影响等情况外，发行人相关业绩增长具备可持续性。

（3）长新金阳光对长科环境的投资不以获取短期投资收益为目的，且其与

公司主营业务具有一定协同性，从谨慎性角度考虑，公司将长科环境认定为财务性投资；根据包含发行人在内的所有合伙人无需向峰林一号创投实缴第二次出资等情形，发行人不存在拟投入的财务性投资，符合相关要求；发行人本次发行董事会决议日前六个月至今，不存在实施或拟实施财务性投资的情况；最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资。

（4）发行人开展的充电桩安装业务属于《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》项下需取得安全生产许可的建筑施工活动，发行人为此持有“（粤）JZ安许证字〔2023〕024225”《安全生产许可证》；南山区科技联合大厦主体建筑

物性质为研发用房，此外还包括配套商业、食堂、公交场站和物业服务用房，作为联合建设合作方之一的发行人有权取得的南山区科技联合大厦房产的房产性

质包括研发用房、配套商业、食堂和物业服务用房；截至2024年3月31日，发行人持有的商业用地共4处，均系发行人受让房产而取得，其中1处商业用地由发行人对外出租，其余3处商业用地由发行人自用，发行人对该等商业用地无进

2-54一步开发、使用和处置计划；截至2024年3月31日，发行人的投资性房地产的

资产净值为6766.18万元，该等房产系通过受让取得，发行人对该等房产无进一步开发、使用和处置计划；截至2024年3月31日，发行人并表范围内子公司和分公司以及参股企业未从事或计划从事房地产业务，不具有房地产开发资质；

发行人承诺本次募集资金不会直接或间接流入房地产开发领域。

二、（问询函第2条第（3）、（4）、（5）和（6）点）

发行人本次募资用于光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目（项目一）、

光储系统集成产品生产基地建设项目（项目二）、电池模组生产基地（二期）建

设项目（项目三）、福州研发中心建设项目（项目四）和补充流动资金，各项目分别拟使用募集资金8.17亿元、3.56亿元、3.20亿元、1.88亿元和6.92亿元。项目一建成达产后新增年产30600台光伏逆变器和103700台储能变流器的产能，其中储能变流器新增产能较现有产能23760台提升较大，且单位产能设备投资额为 3561.34 万元/GW，高于同行业可比公司及发行人已建项目。项目二建成达产后新增光伏升压逆变一体机500台、储能升压一体机500台、集装

箱电池储能系统100套、户外柜一体机1000台的产能，现有产品未统计相关产品产能。项目三建成达产后新增年产 1GWh 的储能电池 PACK 和 1GWh 的 UPS 锂电 PACK 的产能。项目一、项目二、项目三的毛利率分别为 24.79%、19.29%和

16.15%。项目一将建设17050平方米宿舍，项目三建设15055.74平方米办公

区宿舍及门卫，项目四拟使用募集资金10125万元购置4500平方米的办公场地。根据申报材料，发行人尚有闲置办公楼。此外，公司测算未来三年新增营运资产缺口时，假设未来三年公司营业收入增速为30%。项目一目前尚未取得不动产权证书。项目三由发行人控股子公司宁德时代科士达科技有限公司实施，少数股东宁德时代新能源科技股份有限公司不就本项目同比例提供借款或增资。

请发行人补充说明：（1）本次募投项目各产品之间、募投各产品与公司现

有产品在核心技术、生产工艺、生产流程、使用原材料和设备、下游客户等方面

的区别和联系，产能能否替代，是否涉及新产品，最近一年及一期与本次募投项目相关各产品销售金额及占比情况，发行人在技术、人员和市场方面的储备情况；

（2）结合报告期内行业发展情况、市场容量、同行业公司产能扩张及下游客户

2-55需求情况、本次募投项目产品竞争优势、发行人在手订单或意向性合同的签署情

况、现有产能、拟建及在建项目产能释放计划、现有及本次募投项目实施后市场

占有率等，说明本次募投项目产能规模合理性、产能消化措施及有效性，是否存在产能闲置的风险；（3）本次募集资金用于宿舍、办公场地等的具体投资金额

及占比情况，结合现有及在建（租赁）工厂、宿舍及办公场所等各自面积和实际使用情况，说明公司实施本次募投项目新建厂房、宿舍等规模的必要性、合理性，项目建成后人均面积是否与发行人当前或可比公司存在较大差异，是否存在闲置情形，是否均为公司自用，是否计划出租或出售，是否能确保本次募集资金不变相投向房地产相关业务，拟采取的措施及有效性，并结合现有研发场地安排、人员数量、研发规划、闲置办公楼情况等分析说明新建福州研发中心的必要性、

相关投资规模的合理性，是否存在重复建设，项目是否有明确选址或意向房产；

（4）结合公司最新经营情况，国内外在手订单、意向性订单情况及变动趋势，行业发展情况等，说明以30%的收入增长率测算公司未来三年新增营运资产缺口的合理性，本次拟使用6.92亿元募集资金用于补充流动资金的必要性、合理性；

（5）本次募投项目相关产品单价、销量的具体测算依据，结合单价、单位成本

等关键参数，同行业上市公司相同、类似业务或可比项目情况，说明本次募投项目效益测算是否谨慎、合理，并结合本次募投项目固定资产、无形资产等投资进度安排，量化分析相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响；（6）项目一单位产能设备投资额高于同行业可比公司及发行人已建项目的原因及合理性，剔除相关因素后是否依然存在较大差异，本次募投项目具体支出的测算过程和测算依据，投资测算是否合理、谨慎；本次募投各项目相关支出项目是否属于资本性支出，是否使用本次募集资金投入，本次募集资金补流比例是否符合《证券期货法律适用意见第18号》的相关规定；（7）项目一不动产证书取得进度及后续计划，是否存在重大不确定性；项目三少数股东不按同比例提供借款或增资的原因，是否存在损害上市公司利益的情形，是否符合《监管规则适用指引——发行

类第6号》6-8相关要求。

请发行人补充披露（1）（2）（5）（7）相关风险。

请保荐人核查并发表明确意见，请会计师对（3）（4）（5）（6）核查并发表明确意见，请发行人律师对（7）核查并发表明确意见。

2-56回复：

（一）本次募集资金用于宿舍、办公场地等的具体投资金额及占比情况，结

合现有及在建（租赁）工厂、宿舍及办公场所等各自面积和实际使用情况，说明公司实施本次募投项目新建厂房、宿舍等规模的必要性、合理性，项目建成后人均面积是否与发行人当前或可比公司存在较大差异，是否存在闲置情形，是否均为公司自用，是否计划出租或出售，是否能确保本次募集资金不变相投向房地产相关业务，拟采取的措施及有效性，并结合现有研发场地安排、人员数量、研发规划、闲置办公楼情况等分析说明新建福州研发中心的必要性、相关投资规模的合理性，是否存在重复建设，项目是否有明确选址或意向房产（第（3）点）

1、本次募集资金用于宿舍、办公场地等的具体投资金额及占比情况

本次募集资金用于宿舍、办公场地等的具体投资金额及占比情况如下表所示：

建筑面积投资额占比序号募投项目投资项目（平方米）（万元）（%）

厂房49100.0017827.5721.18%

宿舍20650.007497.758.91%

光伏逆变器、储能地下车库及设

1变流器生产基地建21600.007842.689.31%

备用房设项目

合计91350.0033168.0039.39%

投资总额-84194.38100.00%厂房1（集装

12000.003840.0010.48%

箱式）

厂房2（柜式）22000.007040.0019.21%智能化仓储物

光储系统集成产品10000.003400.009.28%

2流中心

生产基地建设项目

辅助用房3000.00960.002.62%

合计47000.0015240.0041.58%

投资总额-36656.16100.00%

办公区装修1500.00225.001.20%

福州研发中心建设实验室装修3000.00900.004.78%

项目合计4500.001125.005.98%

投资总额-18813.13100.00%

2、本次募投项目新建厂房、宿舍存在必要性和合理性

截至2024年3月31日，公司现有及在建（租赁）工厂、宿舍及办公场所等

2-57各自面积和实际使用如下表所示：

厂房/办公建筑面宿舍面积序号地址积实际使用情况（平方米）

（平方米）

1、生产：智慧电源及数据

中心设备（中大功率）、新

能源充电设备、光伏逆变器

深圳市光明高新园区科67789.2

116696.42（中大功率）、储能变流器

士达科技工业园6和光储系统集成产品；

2、员工办公；

3、员工住宿

1、生产：智慧电源及数据

中心设备（小功率）和光伏

惠州市仲恺高新区和畅96764.3

231919.63逆变器（小功率）；

七路西2号5

2、员工办公；

3、员工住宿

1、生产：储能电池 PACK；

40177.5

3宁德市霞浦经济开发区4638.062、员工办公；

3、员工住宿

1、生产：铅酸蓄电池；

24233.0

4江西省宜丰县工业园3338.602、员工办公；

3、员工住宿

安徽省金寨县光伏电站

51104.84678.60光伏电站发电

综合楼深圳市南山区高新技术

6产业园区深圳软件园777.61-出租

401

深圳市南山区高新技术

7产业园区深圳软件园1251.60-员工办公

402

北京市大兴区欣雅街15

8128.13-出租

号院5号楼5层511北京市海淀区知春路

9113号1号楼2003、406.10-员工办公

2004、2005

上海市嘉定区鹤旋东路

1098弄2号801室、802530.00-员工办公

室深圳市南山区大新路

114209.47-出租

198号

2-58厂房/办

公建筑面宿舍面积序号地址积实际使用情况（平方米）

（平方米）深圳市龙华区福城街道

19187.4

12科士达电源工业厂区厂5862.72在建（正在装修）

房

截至2024年3月31日，公司的主要工厂、宿舍和办公场所均处于正常运作状态，部分房产出租，位于深圳市龙华区福城街道科士达电源工业厂区的厂房正处于装修状态，后期计划用于生产公司的充电桩设备，不存在闲置厂房。

2023年，公司光伏逆变器及储能变流器产线的产能利用率为98.49%，产能

利用率接近饱和，公司光伏逆变器及储能变流器的生产基地为深圳光明和惠州高新区厂房，可进一步拓展的生产空间有限，公司具备扩产现实需要。因此项目一和项目二分别在深圳光明和惠州高新区新建厂房、宿舍存在必要性和合理性。

3、项目建成后人均厂房和宿舍面积与发行人当前或可比公司不存在较大差异，具有合理性，不存在闲置房产，均为公司自用，无出租或出售计划，发行人已作出不涉及房地产业务的承诺

（1）人均厂房和宿舍面积情况

截至2024年3月31日，发行人当前厂区和募投项目建成后人均厂房和宿舍面积情况对比如下表所示：

厂区面积人均

项园区/募投人均厂宿舍面积人

（平方人数宿舍备注目项目房面积（平方米）数

米）面积深圳光明生产基

67789.26178537.9816696.4276721.77

区工业园地当惠州高新生产基

96764.35108389.3531919.6391235.00

前区工业园地厂宁德霞浦生产基

40177.55328122.494638.067859.46

区工业园地江西宜丰生产基

24233.0130878.683338.6013624.55

工业园地光伏逆变项目地募

器、储能位于深投

变流器生49100.00465105.5920650.0034959.17圳光明项产基地建新购土目设项目地

2-59厂区面积人均

项园区/募投人均厂宿舍面积人

（平方人数宿舍备注目项目房面积（平方米）数

米）面积项目地光储系统位于惠集成产品

34000.00101336.63---州高新

生产基地区工业建设项目园内部

注：人数为公司2023年一季度至2024年一季度的加权平均数。

结合募投项目和当前厂区的人均厂房面积和人均宿舍面积数据，募投项目建成后人均厂房面积和人均宿舍面积都有所提升，详细情况分析如下：

深圳光明区工业园作为公司最主要的生产基地，目前负责生产智慧电源及数据中心设备（中大功率）、新能源充电设备、光伏逆变器（中大功率）、储能变

流器和光储系统集成产品，生产任务重，生产空间有限，人均厂房面积较小，严重制约了公司的生产能力。光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目建成后，作为示范工厂，其自动化智能化生产程度高，人均厂房面积提升具有合理性。光储系统集成产品生产基地建设项目建成后，将承担公司的光伏储能集成产品的生产任务，相关集成产品体积规格较大，需要使用大型行吊、叉车等生产设备进行生产，相关产品体积、重量较大，无法实现工业上楼，生产场地及存储场地均为大平层，因此项目生产场地及存储场地建筑面积较大，人均厂房面积较大具有合理性。

深圳光明区工业园当前人均宿舍面积较小，主要原因系目前除高管宿舍为单间之外，员工宿舍多为6人间、8人间，员工住宿条件相对而言较为拥挤。光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目建成后，作为示范工厂，为进一步改善员工住宿环境，提升员工幸福感，公司新建宿舍拟提升员工住宿标准，具有合理性。

（2）人均研发面积情况

截至2024年3月31日，发行人和同行业可比公司人均研发面积情况对比如下表所示：

人均研发面积公司简称项目人数面积（平备注（平方米）方米/人）研发创新中心扩建

阳光电源59936.37182432.86注1项目

2-60人均研发

面积公司简称项目人数面积（平备注（平方米）方米/人）逆变器研发中心建

德业股份24000.0049048.98注2设项目英威腾苏州产业园

英威腾88400.00136364.86注3二期研发办公项目

科华数据研发中心项目15000.0069821.49注4

平均值42.05深圳光明区工业园

8117.0965612.37

技术中心科士达福州研发中心建设

4500.0010542.86注5

项目

注 1：面积数据来源于阳光电源于 2021 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书，研发人员数量来源于阳光电源2020年年度报告；

注 2：面积数据来源于德业股份 2022 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书及对审

核问询函的回复，研发人员数量来源于德业股份2022年年度报告；

注3：面积数据来源于英威腾2020年4月《关于全资子公司投资建设英威腾苏州产业园二期的公告》，研发人员数量来源于英威腾2020年年度报告；

注4：面积数据和人员数量来源于科华数据股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核问询函之回复报告；

注5：福州研发中心建设项目的预研人数按照项目稳定运行后公司研发总人数的10%设置。

公司本次研发中心项目场地的面积，是根据公司研发中心未来研发方向、人员配备、设备方案等多方面谨慎预算的，人均面积设置合理，和同行业可比公司不存在较大差异，公司目前人均研发面积较小，项目实施后将进一步优化研发试验环境，积极开展行业新技术、新应用等前沿研究，从而有效提升公司的研发测试实力、缩短产品研发测试周期、降低研发生产成本，并持续优化产品性能，增强公司研发实力，提升公司的市场竞争力。

公司未来以募集资金新建厂房、宿舍均基于业务发展的需要，不存在出租、出售该等房产的明确计划，公司不存在变相投资房地产情形，且已作出不涉及房地产业务的承诺，具体如下：

“1、本公司及本公司并表范围内子公司和分公司、参股企业的经营范围、主营业务不包含房地产开发经营等相关内容；

2、本公司及本公司并表范围内子公司和分公司、参股企业均未持有从事房

地产开发经营业务的资质，亦不存在住宅房地产或商业地产等房地产开发、经营业务，不存在独立或联合开发房地产项目的情况，也不存在从事房地产开发的业

2-61务发展规划；

3、本公司将严格按照《募集说明书》披露的用途，规范使用募集资金，不

会通过变更募集资金用途的方式使本次募集资金用于或变相用于房地产开发、经

营、销售等业务，亦不会通过其他方式使本次募集资金直接或间接流入房地产开发领域。”综上，募投项目建成后人均厂房面积、宿舍面积和研发面积设置合理，与发行人当前或可比公司不存在较大差异，具有合理性，不存在闲置情形，均为公司自用。公司及其控股子公司、参股子公司经营范围均不包含以营利为目的从事房地产开发及经营的业务，且均未从事房地产开发及经营业务，不具备开发房地产业务的能力。公司上述房产购置与公司的现有业务以及未来的发展战略紧密联系，未来将全部自用，不存在出租或出售的计划，不存在变相开发房地产业务的相关情形。

4、结合现有研发场地安排、人员数量、研发规划、闲置办公楼情况等分析

说明新建福州研发中心的必要性、相关投资规模的合理性，是否存在重复建设，项目是否有明确选址或意向房产

（1）新建福州研发中心具有必要性，不存在重复建设

*现有研发场地安排、人员数量、闲置办公楼情况

发行人现有组织架构下，发行人的研发中心设立在公司研发大楼，与此同时，子公司科士达新能源、科士达软件、广东清能以及母公司部分职能部门均在研发

大楼办公，研发大楼地处深圳市光明高新园区科士达科技工业园，办公条件较为局促。截至2024年3月31日，公司拥有656位研发人员，多数为电源和机房产品专业研发技术工程师，研发中心现有办公面积为8117.09平方米，研发人员人均办公面积为12.37平方米，场地容量已趋于饱和，难以满足公司进一步发展的需求。截至2024年3月31日，研发中心研发机器设备成新率约25.44%，设备较为老旧，无法满足公司研发需求，亟待改善。公司现有场地、软硬件设施配置以及人员条件已无法满足公司对于重要窗口期的发展需求。未来，随着公司人员规模的持续扩充，公司办公环境的空间拥挤问题及延展性问题、软硬件设施的稳定性问题将日益加剧。

未来三到五年，将是中国新能源储能从初具规模到全面高速成长的黄金时期。

2-62公司坚定贯彻落实《“十四五”新型储能发展实施方案》提出的发展方向和重要举措，聚焦光伏逆变器、储能变流器、储能电池 PACK、数据中心 UPS 等核心业务，进一步提升公司在新能源市场的影响力，打造“光储充”多维度业务模式，并面向未来智慧能源管理一体化、系统解决方案等应用场景加大预研投入，提升硬件产品+技术服务能力。

结合公司目前未自用的自有房产情况，具体情况详见“问题二”之“（一）”之“2、本次募投项目新建厂房、宿舍存在必要性和合理性”。发行人选择在福州而不是深圳建设研发中心的主要原因为：

A、深圳研发人员成本较高

公司现有研发中心地处深圳，土地和生活成本较高，研发人员成本较高，公司亟需选择更合适的区域建设研发中心，以加强公司预研能力。而福州作为福建省会城市，生活环境较好，本市和周边拥有众多高等院校，人才供应充足且用人成本较低，能够更好地解决公司研发人才紧缺和用人成本之间的矛盾。

B、有利于搭建时代科士达的研发平台

公司控股子公司时代科士达地处福建，已与福州大学合作设立产学研合作基地，在福州设立研发中心为后续校企合作奠定基础。

C、研发人员方向对口，有合作基础随着高压、高频及高温领域应用的逐渐提高，以碳化硅和氮化镓为代表的第三代半导体应用对器件的高频化和可靠性等性能提出了要求。公司与中国电源学会磁技术专委会专家及福州大学相关领域教授有研究合作，公司旨在新型宽禁带半导体器件与磁集成技术有所突破。

综上，结合公司现有研发场地安排和人员数量，如果不能及时完成更高水平的研发条件建设，公司的研发能力将受到限制，不仅会影响公司的研发效率，亦难以及时满足市场需求，从而影响公司战略目标的实现。结合公司闲置办公楼情况分析，虽然公司在深圳仍有部分房产正在对外出租，但是在深圳建设新的研发中心解决不了公司目前所遇到的主要矛盾，因此新建福州研发中心存在必要性和合理性。

*研发规划

与现有研发中心相比，本次研发创新中心扩建项目将以公司主营业务为基础，

2-63瞄准前沿技术趋势与未来发展方向，构建覆盖公司现有产品所涉及电力电子领域

全链条全体系的综合性研究，包括数字孪生实验平台的建设，大数据系统模型算法研究以及创新联合体产学研新模式的初步尝试，加强公司电源技术研发的深度。

在深度上，发行人将进行基于弱电网适应性的可靠并网系统、基于新型宽禁带半导体器件、磁集成技术的高效 V2G 电源模块和基于 AI 法的大数据分析技术的相关研究。在广度上，发行人可基于公司目前许多交叉技术的研发需求，将预研成果运用于同基于电力转换技术的主营业务产品。现有研究方向与扩建项目新增研发方向的对比情况如下：

研发中心研究方向主要研发内容与现有业务关系

2年以内可以主要研发数据中心产品，以市场为基础，以营利为导

面向市场销新能源光伏储能产品，电向。在现有公司配套体系下现有研发中心售的电力电动汽车充电桩产品，智能根据市场需求进行项目开子及配套产监控产品及配电一体化产发，主要进行有明确销售需品品等求的产品化开发

未来3-5年有以公司主营业务为基础，瞄基于弱电网适应性的可靠市场前景的准前沿技术趋势与未来发展并网系统研究；

产品预研以方向，构建覆盖电力电子领基于新型宽禁带半导体器及需要依托域全链条全体系的综合性研募投研发中心件与磁集成技术的高效

高校配合进究，包括数字孪生实验平台V2G 电源模块；

行产学研配的建设，大数据系统模型算基于AI法的大数据分析技套开发的技法研究以及创新联合体产学术研究术攻关项目研新模式的初步尝试

本次研发中心扩建项目将大幅提升公司的研发创新能力，研发领域将涵盖各类新能源功率变换装置和系统，并与智能电网系统应用紧密结合，包括电池储能系统优化管理、多形态多能量流功率变换系统、与智能电网系统的智能无缝耦合控制。利用以碳化硅和氮化镓为代表的第三代半导体器件快速发展的机会，通过高频化和集成化技术路线，结合高频磁元件技术，电磁兼容抑制技术和智能化控制等技术，提升功率变换器的效率和功率密度，减低装置体积和重量，提升公司产品的技术水平。

综上，发行人现有研发中心成立时间较早、设备成新率偏低，难以满足未来新技术、新产品的研发需求，且本次扩建项目将帮助公司现有产品型谱完善，提升发行人整体研发能力，保障发行人研发水平持续处于行业领先位置，故本次研发中心扩建项目具有必要性。此外，公司本次扩建项目与现有研发中心建设项目区别较大，建设内容、研发方向存在差异，故本次扩建项目与现有研发中心不存在重复建设的情形。

（2）新建福州研发中心相关投资规模具备合理性，发行人正在考察项目选

2-64址，尚无明确意向房产

本次募投项目按照项目定员及人均面积进行测算，公司拟使用募集资金进行房屋装修情况如下：

面积装修单价装修金额类型（平方米）（万元/平方米）（万元）

普通办公区1500.000.15225.00

实验室建设3000.000.30900.00

合计4500.001125.00

研发中心项目所有研发实验室均有防尘、防静电、防潮等要求，且需按照一定净级标准进行建设，对不同实验室内每平方米的粉尘颗粒大小、压差的变化幅度、温度与湿度的变化等均有不同要求，根据实验室的实验需求需要布置不同的实验区域，因此对面积需求度较高，且装修单价高于普通办公区。因此装修金额具有合理性。

综上所述，福州研发中心的投资规模具备合理性，发行人正在考察项目选址，尚无明确意向房产。

（二）结合公司最新经营情况，国内外在手订单、意向性订单情况及变动趋势，行业发展情况等，说明以30%的收入增长率测算公司未来三年新增营运资产缺口的合理性，本次拟使用6.92亿元募集资金用于补充流动资金的必要性、合理性（第（4）点）

1、公司最新经营情况

发行人2020-2023年及2024年1-3月的经营业绩情况如下：

2024年1-3

项目2023年2022年2021年2020年月

营业收入83111.34543957.54440068.95280591.98242254.88

2020-2022年

34.78%

复合增长率

年39.23%复合增长率

2020-2023年，发行人营业收入增长较快，其中2020-2022年营业收入复合

增长率为34.78%；2021-2023年营业收入复合增长率为39.23%。

2、国内外在手订单、意向性订单情况及变动趋势

2-652023年9月30日至2024年3月31日，发行人在手订单变化情况如下：

项目2024.03.312023.12.312023.09.30

国内在手订单79823.5968816.1566621.98

国外在手订单118618.54127632.12139216.99

合计198442.13196448.27205838.97

如上表所示，2023年9月30日至2024年3月31日，发行人在手订单规模整体维持在较高水平，公司在手订单充足、业务开拓能力良好。

3、行业发展情况

（1）数据中心行业

据中国信息通信研究院报告显示，2022年我国数字经济规模达到50.2万亿元，同比名义增长 10.3%，已连续 11 年显著高于同期 GDP 名义增速，数字经济占 GDP比重相当于第二产业占国民经济的比重，达到 41.5%，数字经济逐渐成为推动我国经济发展的重要动能。IDC 是数字经济的底座，几乎所有大规模使用、存储、运算数据的新型技术都将有效推进数据中心产业的发展。在新基建政策与国家数字化转型发展战略的共同作用下，中国数据中心行业快速发展，技术水平、服务质量不断提升。2022年我国数据中心市场规模达1900.7亿元，2017-2022年复合增长率达29.96%。随着我国各地区、各行业数字化转型的深入推进，我国数据中心市场保持持续增长态势，预计2023年市场规模将达2470.1亿元。

2017-2023年中国数据中心市场规模预测趋势图

3000市场规模：亿元

2470.1

2500

1900.7

2000

1500.2

15001167.5

878.3

1000680.1

512.8

500

2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023E

数据来源：中国信通院、中商产业研究院整理

根据赛迪顾问发布的《2022-2023年中国 UPS市场研究年度报告》，2022年中国 UPS 市场销售额提升至 91.5亿元、同比增长 8.00%，销量达到 170.6万台、同比增长2%。2023-2025年，在数实融合加速、算力经济快速发展等因素影响下，UPS 将继续在数据中心、制造业、基站等领域发挥保障作用，预计将保持快速增长态势，2025年中国 UPS规模将达到 122.3 亿元。

2-662020-2022 年中国 UPS 市场销售量 2020-2022 年中国 UPS 市场销售额

91.5

18011%15.00%

10084.715.00%

170.674.613.50%

170167.3

10.00%

8.00%

1605.00%

150.7402%5.00%

1500.00%

-1.20%20

3.20%

140-5.00%00.00%

202020212022202020212022

销售量（万台）销售量增长率销售额（亿元）销售额增长率

数据来源：赛迪顾问

（2）新能源光伏行业及储能行业

发行人所处新能源光伏行业及储能行业发展前景广阔，具体参见本回复之“问题一”之“（二）4、发行人相关业绩增长是否可持续”之“（1）下游市场需求保持增长态势”。

（3）同行业可比公司营业收入稳步增长

发行人同业可比公司营业收入整体呈增长趋势，2020-2022年营业收入复合增长率的平均值为37.53%、中位数为39.17%，2021-2023年营业收入复合增长率的平均值为42.23%、中位数为32.53%，具体如下：

2021年营2020年营2020-2022年

公司名称2023年营收2022年营收年复合增长收收复合增长率率

易事特479258.67474164.08429700.48417081.296.62%5.61%

英威腾458986.28409687.70300877.51228643.4233.86%23.51%

中恒电气155543.96160910.09181887.27143349.525.95%-7.52%

科华数据814096.11564849.79486570.63416758.7616.42%29.35%

7225067.42413659.81928564.1

阳光电源4025723.9244.48%73.01%

973

锦浪科技610083.70588960.14331241.47208437.0768.10%35.71%

固德威735268.09471023.65267811.38158908.4172.17%65.69%

上能电气493266.31233854.18109237.43100401.2752.62%112.50%

平均数37.53%42.23%

中位数39.17%32.53%

综上所述，发行人报告期内营业收入快速增长，截至2024年3月31日在手订单充足、业务开拓能力良好；公司所处数据中心、新能源光伏及储能行业发展

2-67前景广阔，中长期向好趋势不变，公司未来经营符合行业中长期发展预期。

结合公司实际经营情况及相关法律法规，出于谨慎性考虑，公司第六届董事

会第十四次会议作出决议，取消“补充流动资金项目”作为本次募投资金投入项目，取消“福州研发中心建设项目”中“建设期研发人员薪酬”作为本次募集资金建设内容，调整为使用公司自有资金投入。上述调整后，本次募集资金均用于资本性支出。

（三）本次募投项目相关产品单价、销量的具体测算依据，结合单价、单位

成本等关键参数，同行业上市公司相同、类似业务或可比项目情况，说明本次募投项目效益测算是否谨慎、合理，并结合本次募投项目固定资产、无形资产等投资进度安排，量化分析相关折旧或摊销对公司未来经营业绩的影响（第（5）点）

1、本次募投项目相关产品单价、销量的具体测算依据

本次募投项目单价在目前已有产品价格的基础上，考虑了未来市场进一步放量及成本进一步降低情况下做出的单价预测单价下降幅度会趋于平缓；相关产

品销量是根据募投项目建成后总产能测算，假设公司达产年销量等于产能，募投项目建设期均为 3 年，T1、T2 年为基础设施建设，T2、T3 分批投入设备，产能从 T3年开始逐步释放，到 T6年满产，具体情况如下表所示：

测算依

项目 T1 T2 T3 T4 T5 T6 … T13据

光伏逆变器、项目达

--20%60%80%100%…100%储能变流器生产率产基地建设项单价变

----5%-5%-3%…-1%目动幅度项目达

光储系统集成--30%60%80%100%…100%产率产品生产基地单价变

建设项目----5%-5%-3%…-1%动幅度

2、本次募投项目效益测算具备谨慎性和合理性

（1）光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目

光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目主要经济指标具体如下：

募投项目总体财务状况不含建设期含建设期

年平均销售收入（万元）124353.7898092.78年平均所得税（万元）712.81548.32

2-68募投项目总体财务状况不含建设期含建设期

年平均净利润（万元）7223.215471.22

毛利率20.43%20.17%

净利率5.81%5.58%经测算，本项目投资回收期为7.54年（税后），财务内部收益率（税后）为15.55%，具有良好的经济效益。具体如下：

序号指标税后税前

1内部收益率15.55%16.27%

2净现值（万元）13008.4215791.16

3投资回收期（含建设期、年）7.547.36

募投项目效益测算中关键测算指标的具体确定依据主要参考公司历史水平、

相关法律法规要求及同行业可比公司情况进行综合考虑，以项目达产率达100%的 T6 年为例，募投项目销量、单价、单位成本、毛利率等主要关键指标的测算情况及测算依据如下：

达产后（T6序号项目测算依据

年）情况

营业收入=组串式逆变器+集中式逆变器+户储能变流

1营业收入138616.04

器+工商业储能变流器+大型储能变流器

1.1组串式逆变器62957.43销售收入=销量*单价

1.1.1销量（台）30000.00根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随着市场进

1.1.2单价（元/台）20985.81

一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素

1.2集中式逆变器9454.59销售收入=销量*单价

1.2.1销量（台）600.00根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随着市场进

1.2.2单价（元/台）157576.50

一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素

1.3户储能变流器52525.50销售收入=销量*单价

1.3.1销量（台）100000.00根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随着市场进

1.3.2单价（元/台）5252.55

一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素

1.4工商业储能变流器5252.55销售收入=销量*单价

1.4.1销量（台）3000.00根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随着市场进

1.4.2单价（元/台）17508.50

一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素

1.5大型储能变流器8425.97销售收入=销量*单价2-69达产后（T6序号项目测算依据

年）情况

1.5.1销量（台）700.00根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随着市场进

1.5.2单价（元/台）120370.94

一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素

2生产成本109271.48各项成本加总测算

参照公司历史年该类型产品原辅材料占销售收入占比

2.1外购原辅材料费用94941.15

进行测算

通过业务预计规模预估的项目劳动定员，按照公司员直接工资及福利费

2.25300.67工的历史工资水平计算，且在预计时按照年均5%的增

用长幅度测算

2.3制造费用9029.66为各项制造费用加总

在项目固定资产原值基础上折旧，其中房屋建筑物折

2.3.1折旧费4871.18旧年限为20年，生产设备10年、5年，残值率皆为

10%

2.3.2外购燃料动力费用1386.16根据公司历史经验，按销售收入的1%进行测算

2.3.3其他制造费用2772.32按销售收入的2%进行测算

3毛利率（%）21.17%基于营业收入与生产成本的差值确认

4期间费用率（%）13.50%参考公司历史水平确定

5税金及附加753.69根据法律法规进行确定

6所得税费用1083.27按照25%的所得税税率测算

通过营业收入与各项成本费用的差值确认净收入，净

7净利率（%）6.34%

利率=净收入/营业收入

其中单价、单位成本等关键参数与同行业上市公司相同、类似业务或可比项

目对比情况如下：

*组串式逆变器、户用储能变流器和工商业储能变流器单价单位成本毛利率公司类型功率段（万元/台）（万元/台）（%）

户用并网储能逆 5940.00 3397.68 3kW~6kW

42.8

变器 9705.00 5551.26 4kW~10kW

古瑞瓦特大功率工商用逆 18069.00 11148.57 100kW~125kW

38.3

变器 18973.00 11706.34 124kW~150kW

公用事业逆变器 29703.00 19544.57 34.2 175kW~253kW

户用储能逆变器 10965.94 6282.39 42.71 6kW~13kW三晶股份工商业并网逆变

20400.26 12042.27 40.97 25kW~125kW

器

科士达户用储能变流器 5252.55 3957.17 24.66 3.68kW~12kW

2-70单价单位成本毛利率

公司类型功率段（万元/台）（万元/台）（%）

（T6 年工商业储能变流

17508.50 13715.83 21.66 50kW~200kW

情况）器

组串式逆变器 20985.81 16859.61 19.66 110kW~320kW

注：古瑞瓦特数据来源于2023年5月披露的港股招股说明书；三晶股份数据来源于

2023年12月披露的招股说明书；科士达募投项目产品以上功率段并非严格限制，根据具体

场景可能功率段有所拓展。

公司本次扩产的组串式光伏逆变器主要是工商业组串式逆变器和地面电站

组串式逆变器，功率段较高，由同行业可比公司类似产品的单价可知，组串式逆变器和储能变流器产品单价随着功率段的提升而提升。以扩产的功率段来说，公司募投产品达产年（T6 年）单价和毛利率相对较低是由于充分考虑了未来随着

市场进一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素，单价和单位成本设置谨慎合理。

*集中式逆变器和大功率储能变流器

公司本次募投项目扩产的集中式逆变器和大型储能变流器是 MW 级标准产品，主要面向国内集中式电站投资者或发电集团，下游客户通常进行集中采购并公开招投标，该类产品的单价和单位成本通常用功率单价表示。达产年（T6 年）具体情况如下：

单价单位成本毛利率公司类型功率（元/W）（元/W）（%）

科士达集中式逆变器 0.0573 0.0489 14.66 2.5~3.125MW

（T6 年大型储能变流器 0.0602 0.0496 17.66 1.375~2.5MW

情况）

注：以上功率段并非严格限制，根据具体场景可能功率段有所拓展，假设本次扩产集中式逆变器平均功率约为 2.75MW，大型储能变流器平均功率约为 2MW。

A、集中式逆变器中国华能集团有限公司2024年逆变器框架协议采购招标中标候选人公示如

下：

采购规模含税中标价含税单价标段功率中标候选人（MW）格（万元）（元/W）

3.125MW 阳光电源股份有限公

9300.000.0930

集中式逆及以上司

1000MW

变器（直流上能电气股份有限公

8882.010.0888

1500V）司

2-71采购规模含税中标价含税单价

标段功率中标候选人（MW）格（万元）（元/W）株洲变流技术国家工

9270.240.0927

程研究中心有限公司科华数据股份有限公

8900.000.0890

司

平均中标价格（含税）0.0909

平均中标价格（不含税）0.0804

光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目-集中式逆变器（不含税）0.0573

注：数据来源于中国华能集团有限公司2024年逆变器框架协议采购招标中标候选人公示。

由上表可知集中式逆变器产品的平均不含税中标价格为0.0804元，但未公布相关单位成本信息。结合同行业可比公司上能电气2022年度报告信息，其光伏逆变器产品毛利率约为 19.64%。募投产品集中式逆变器达产年（T6 年）不含税单价和毛利率相对较低是由于充分考虑了未来随着市场进一步放量、成本进一

步降低情况下产品降价的因素。因此募投项目涉及的集中式逆变器单价、单位成本、毛利率设置谨慎合理。

B、大型储能变流器

2023年9月20日，中国电力国际发展有限公司发布2023年新能源项目集中招标公告。招标范围包含2023年第二次框架采购储能变流器设备4个标段，具体情况如下：

含税单位报

中标候选人采购规模含税报价（万元）价（元/W）

标段：储能变流器设备1

许继电气股份有限公司2907.800.087

100 套共 335MW

深圳市禾望科技有限公司2900.100.087

标段：储能变流器设备2

深圳市禾望科技有限公司2610.090.087

北京索英电气技术股份有限公 90 套共 301.5MW

2832.800.094

司

标段：储能变流器设备3北京索英电气技术股份有限公

1888.530.094

司 60 套共 201MW

北京英博电气股份有限公司1688.400.087

标段：储能变流器设备4

2-72北京英博电气股份有限公司1407.000.084

50 套共 167.5MW

许继电气股份有限公司1453.900.087

平均中标价格（含税）0.088

平均中标价格（不含税）0.0779

光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目-大型储能变流器（不含税）0.0602

注：数据来源于新源智储（中国电力国际发展有限公司子公司）2023年第二次框架采购中标候选人公示。

由上表可知的大型储能变流器产品的平均不含税中标价格为0.0779元，但未公布相关单位成本信息。结合同行业可比公司上能电气2022年度报告信息，其储能双向变流器及储能系统集成产品毛利率约为12.36%，阳光电源储能系统产品毛利率为 23.24%，发行人募投产品大型储能变流器达产年（T6 年）毛利率设置为17.66%较为合理；不含税单价相对较低是由于充分考虑了未来随着市场

进一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素。因此募投产品单价、单位成本、毛利率设置谨慎合理。

（2）光储系统集成产品生产基地建设项目

光储系统集成产品生产基地建设项目主要经济指标具体如下：

募投项目总体财务状况不含建设期含建设期3年年平均销售收入（万元）76265.5960911.40年平均所得税（万元）578.57445.06年平均净利润（万元）3966.623095.15

毛利率17.47%17.33%

净利率5.20%5.08%经测算，本项目投资回收期为7.34年（税后），财务内部收益率（税后）为16.33%，具有良好的经济效益。具体如下：

经济指标税后税前

内部收益率16.33%17.53%

净现值（万元）7582.719835.91

投资回收期（含建设期、年）7.347.08

募投项目效益测算中关键测算指标的具体确定依据主要参考公司历史水平、

相关法律法规要求及同行业可比公司情况进行综合考虑，以项目达产率达100%的 T6 年为例，募投项目销量、单价、毛利率、净利率等主要关键指标的测算情况及测算依据如下：

2-73达产后（T6序号项目测算依据

年）情况

营业收入=光伏升压逆变一体机+储能升压一

1营业收入85185.64

体机+集装箱电池储能系统+户外柜一体机光伏升压逆变一体

1.118466.00销售收入=销量*单价

机

1.1.1销量（台）500根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随

1.1.2单价（元/台）369319.92着市场进一步放量、成本进一步降低情况下

产品降价的因素

1.2储能升压一体机24161.73销售收入=销量*单价

1.2.1销量（台）500根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随

1.2.2单价（元/台）483234.60着市场进一步放量、成本进一步降低情况下

产品降价的因素集装箱电池储能系

1.329426.54销售收入=销量*单价

统

1.3.1销量（台）100根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随

1.3.2单价（元/台）2942653.60着市场进一步放量、成本进一步降低情况下

产品降价的因素

1.4户外柜一体机13131.38销售收入=销量*单价

1.4.1销量（台）1000根据募投项目建成后总产能测算

按照基础产品测算单价，同时考虑了未来随

1.4.2单价（元/台）131313.75着市场进一步放量、成本进一步降低情况下

产品降价的因素

2生产成本70032.96各项成本加总测算

参照公司历史年该类型产品原辅材料占销售

2.1外购原辅材料费用65288.68

收入占比进行测算

通过业务预计规模预估的项目劳动定员，按直接工资及福利费

2.21076.50照公司员工的历史工资水平计算，且在预计

用

时按照年均5%的增长幅度测算

2.3制造费用3667.78为各项制造费用加总

在项目固定资产原值基础上折旧，其中房屋建筑物折旧考虑土地使用年限，折旧年限为

2.3.1折旧费1964.06

31年，生产设备分为10年、5年，残值率皆

为10%

根据公司历史经验，按销售收入的1%进行测

2.3.2外购燃料动力费用851.86

算2-74达产后（T6序号项目测算依据

年）情况

根据公司历史经验，按销售收入的1%进行测

2.3.3其他制造费用851.86

算

3毛利率（%）17.79%基于营业收入与生产成本的差值确认

4期间费用率（%）11.20%参考公司历史水平确定

5税金及附加356.38根据法律法规进行确定

6所得税费用675.08按照25%的所得税税率测算

通过营业收入与各项成本费用的差值确认净

7净利率（%）5.38%收入，净利率=净收入/营业收入公司本次募投项目扩产的光储系统集成产品主要面向国内集中式电站投资

者或发电集团，下游客户通常进行集中采购并公开招投标，该类产品的单价和单位成本通常用功率或容量单价表示。达产年（T6 年）具体情况如下：

毛利率

公司类型单价单位成本功率/容量

（%）光伏逆变升压一

0.1231 元/W 0.1021 元/W 17.03 2.5~3.125MW

体机

科士达储能升压一体机 0.1757 元/W 0.1451 元/W 17.43 2.5~3.45MW

（T6 年情集装箱电池储能 0.5885 元况） 0.4889 元/Wh 16.93 约 5MWh 系统 /Wh

0.6566元

户外柜一体机 0.5159 元/Wh 21.43 100~400KWh

/Wh

注：以上功率段并非严格限制，根据具体场景可能功率段有所拓展，假设本次扩产光伏逆变升压一体机约为 3MW；储能升压一体机平均功率约为 2.75MW；集装箱电池储能系统平均

容量约为 5MWh；户外柜一体机平均容量约为 200KWh。

单价、单位成本等关键参数与同行业上市公司相同、类似业务或可比项目对

比情况如下：

*光伏升压逆变一体机招标含税招标报价含税招标单价招标时间招标型号中标人量（万元）（元/W）

阳光能源19800.000.1980

上能电气19000.000.1900

2023年10逆变升压一科华数据17300.000.1730

1GW

月8号体机阿米加科技

20400.000.2040

有限公司

平高集团17000.000.1700

2-75许继电气16640.000.1664

平均报价（含税）0.1836

平均报价（不含税）0.1625

光储系统集成产品生产基地建设项目-光伏升压逆变一体机（不含税）0.1231

注：数据来源于中国核工业华兴建设有限公司新能源项目逆变升压一体机入围采购中标结果公告公示。

根据2023年8月中国核工业华兴建设有限公司新能源项目逆变升压一体机

入围采购中标结果公告公示，该项目平均不含税报价为 0.1625 元/W，但未公布相关单位成本信息。结合同行业可比公司上能电气2022年度报告信息，其光伏逆变器产品毛利率约为 19.64%。募投产品光伏升压逆变一体机达产年（T6 年）单价和毛利率相对较低是由于充分考虑了未来随着市场进一步放量、成本进一步

降低情况下产品降价的因素。因此募投项目涉及的集中式逆变器单价、单位成本、毛利率设置谨慎合理。

*储能升压一体机含税招标报价含税招标单价时间招标量中标人（万元）（元/W）南京南瑞继保工程技术有限

9423.860.2618

标段1：公司

360MW 中车株洲电力机车研究所有

11520.000.32

2023年9限公司

月28日北京索英电气技术股份有限

6277.370.2616

标段2：公司

240MW 中车株洲电力机车研究所有

7680.000.32

限公司

平均价格（含税）0.2909

平均价格（不含税）0.2574

光储系统集成产品生产基地建设项目-储能升压一体机（不含税）0.1757

注：数据来源于龙源电力 2023 年第二批储能电池系统、PCS、EMS 集采招投标。

根据龙源电力 2023年第二批储能电池系统、PCS、EMS集采招投标信息可知，预装式变流升压一体舱（即“储能升压一体机”）结果公告公示，该项目不含税平均中标价格为 0.2574 元/W，但未公布相关单位成本信息。结合同行业可比公司阳光电源2022年度报告信息，其储能系统产品毛利率约为23.24%。募投产品储能升压一体机达产年（T6 年）单价和毛利率相对较低是由于充分考虑了未来

随着市场进一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素。因此募投项目涉

2-76及的储能升压一体机单价、单位成本、毛利率设置谨慎合理。

*集装箱电池储能系统和户外柜一体机光储系统集成产品生产基地建设项目所涉及的集装箱电池储能系统和户外

柜一体机产品均为配备储能电池的储能系统，根据国际能源网数据，2023年我国储能中标项目规模合计 99.78GWh，规模同比增长近 300%。其中最为常见的 2小时储能系统的全年不含税报价区间为 0.67 元/Wh~1.68 元/Wh。公司本次募投项目扩产的电池集装箱系统和户外柜一体机平均配储约 5MWh和 200KWh，达产年（T6 年）不含税单价分别为 0.5885 元/Wh 和 0.6566 元/Wh，单价偏低是因为公司考虑了未来随着市场进一步放量、成本进一步降低情况下产品降价的因素做出的单价测算。结合沃太能源审核问询函的回复信息，2023年1-6月，其工商业储能系统及部件境内销售毛利率为8.67%，境外销售毛利率为30.58%，发行人的集装箱电池储能系统和户外柜一体机产品主要销往境外，达产年（T6年）毛利率分别为16.93%和21.43%，处于合理区间。募投项目涉及产品单价、单位成本、毛利率设置谨慎合理。

（3）本次募投项目效益测算谨慎、合理

2021年以来同行业可比公司中已披露相关数据的募投项目及其公司主体，

与公司本次募投项目运营期（即不含建设期）平均毛利率对比如下：

公司简称毛利率数据来源2023年2022年2021年年度报告21.63%27.43%25.35%年产95万台组串式并网

26.15%

锦浪科技及储能逆变器新建项目年产40万台组串式并网

32.41%

及储能逆变器新建项目

年度报告37.75%29.31%28.73%

阳光电源年产 100GW 新能源发电

28.06%

装备制造基地项目

年度报告38.77%36.48%32.93%

年产 20GW并网逆变器及

2.7GWh 储能电池生产基 28.40%

固德威地建设项目

年产 20GW 并网、储能逆

变器及 1.8GWH储能电池 29.28%生产基地建设项目

2-77公司简称毛利率数据来源2023年2022年2021年

年度报告18.61%16.33%23.16%

上能电气年产 5GW 储能变流器及

14.74%

储能系统集成建设项目

年度报告26.75%24.66%19.44%

光伏逆变器、储能变流

20.43%

发行人器生产基地建设项目光储系统集成产品生产

17.47%

基地建设项目

对比同行业公司，发行人募投项目毛利率低于同行业均值，主要原因是公司基于谨慎性原则，对比同行业已发行再融资项目，充分考虑了未来募投产品的市场竞争，对未来营业收入的指标的测算较为合理与谨慎。

同行业募投项目内部收益率均值为35.06%，具体对比情况如下：

序号公司项目内部收益率

年产95万台组串式并网及储能逆变器新建项目27.12%

1锦浪科技

年产40万台组串式并网及储能逆变器新建项目33.47%

2 阳光电源年产 100GW新能源发电装备制造基地项目 36.30%

年产 20GW并网逆变器及 2.7GWh储能电池生产基地

36.28%

建设项目

3固德威

年产 20GW 并网、储能逆变器及 1.8GWh 储能电池生

39.56%

产基地建设项目

4 上能电气年产 5GW 储能变流器及储能系统集成建设项目 37.64%

均值35.06%

光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目15.55%发行人

光储系统集成产品生产基地建设项目16.33%

对比同行业公司，光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目和光储系统集成产品生产基地建设项目的内部收益率低于同行业均值，主要原因是公司基于谨慎性原则，对比同行业已发行再融资项目，充分考虑了未来募投产品的市场竞争，对未来营业收入的指标的测算较为合理与谨慎。

综上所述，结合各生产型募投项目效益测算的具体情况、测算过程及测算依据，公司毛利率、内部收益率等收益指标存在合理性，与同行业同类项目指标的对比，本次募投项目的效益测算谨慎、合理。

3、实施募投项目而新增的折旧摊销不会对公司业绩产生重大不利影响

本次募投项目存在较大的固定资产及无形资产投资，光伏逆变器、储能变流

2-78器生产基地建设项目用地手续正在办理中，达产后将新增折旧摊销费用具体情况

如下：

预计转固折旧摊销运营稳定期年新预计投入金项目名称资产类别时点年限增折旧摊销金额额（万元）

（年）（年）（万元）

房屋建筑物 42748.89 T+3 20 1923.70

光伏逆变器、

储能变流器生设备 30860.85 T+3 10 2777.48

产基地建设项软件 850.00 T+3 5 170.00目

小计74459.744871.18

房屋建筑物 16907.53 T+3 31 490.86

光储系统集成设备 14480.01 T+3 10 1303.20产品生产基地

建设项目软件 850.00 T+3 5 170.00

小计32237.541964.06

房屋建筑物 1032.11 T+2 20 46.44

福州研发中心设备 4272.42 T+3 5 769.04

建设项目软件 1646.27 T+3 5 329.25

小计6950.801144.73

房屋建筑物60688.532461.00

设备49613.284849.72募投项目合计

软件3346.27669.25

合计113648.087979.98

本次测算以公司2023年度营业收入和净利润为基准，假设未来测算年度公司原有营业收入和净利润保持2023年度水平。结合本次募投项目的投资进度、项目收入及业绩预测，本次募投项目折旧及摊销对公司未来经营业绩的影响如下：

2-79计算期

项目

T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 T+9 T+10 T+11 T+12 T+13

1、本次募投项目

新增折旧摊销0.0046.447979.987979.987979.987979.987979.986541.696541.696541.696541.696541.694501.35

（a）

2、对营业收入的影响现有营业收入（2

023年度不含募543957.54

投项目（b）新增营业收入

0.000.0060860.61145720.03184578.70223801.67217087.62212745.87208490.95204321.13205194.34203142.40201110.98

（c）预计营业收入（含募投项目（d 543957.54 5 43957.54 6 04818.15 6 89677.57 7 28536.24 7 67759.21 7 61045.16 7 56703.41 7 52448.49 7 48278.67 7 49151.88 7 47099.94 745068.52=b+c）新增折旧摊销占

预计营业收入比0.00%0.01%1.32%1.16%1.10%1.04%1.05%0.86%0.87%0.87%0.87%0.88%0.60%重（a/d）

3、对净利润的影响现有净利润（202

3年度不含募投87118.17项目（e）

新增净利润（f） 0.00 -46.44 -1680.29 6290.79 9207.06 12230.50 11368.46 12229.87 11613.70 11000.41 10929.23 10524.57 11646.05

预计净利润87118.1787071.7385437.8893408.9696325.2399348.6798486.6399348.0498731.8798118.5898047.4097642.7498764.22新增折旧和摊销

占预计净利润的0.00%0.05%9.34%8.54%8.28%8.03%8.10%6.58%6.63%6.67%6.67%6.70%4.56%比例

注：上述预测仅作为募投项目折旧、摊销金额对未来盈利能力影响测算使用，不构成公司未来盈利预测。

2-80由上表可见，公司募投项目达产后（T6），预计年均新增折旧摊销费用为

7979.98万元，占公司预计营业收入的比例为1.04%，占公司预计净利润的比例为8.03%。随着募投项目按照预期实现效益，新增收入可完全覆盖新增资产带来的折旧摊销费用，故因实施募投项目而新增的折旧摊销不会对公司业绩产生重大不利影响。

发行人已在募集说明书“第六节与本次发行相关的风险因素”处补充披露