本报告导读：

8 月中国新能源汽车销量84.6 辆，同增27.0%，环增8.5%。欧美同样保持高增。维持23 年中国新能源车销量突破850 万辆全球超1400 万辆的预判。

摘要：

投资建议我 们认为，旺季将至有望改善新能源车行业供需格局，产业链随经济恢复有望迎来逐步改善，当前板块长期价值明显。建议关注：1）电池头部企业有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇、豪鹏科技，受益标的，国轩高科；2）材料环节从供不应求到供过于求，优选有望率先出清的细分环节，推荐标的：贝特瑞、新宙邦；3）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、科士达、炬华科技等。4）新技术端逐步落地的钠离子电池和复合集流体，推荐标的：振华新材，受益标的：元力股份、东威科技、宝明科技；特斯拉人形机器人产业化进程加速，国内零部件厂商有望受益，受益标的：鸣志电器等。

国内新能源汽车销量稳定增长，美欧持续抬升。2023 年8 月我国新能源汽车产销量分别为84.3 万辆和84.6 万辆，同比分别增长22%和27%，环比增加4.7%/、8.5%。2023 年1-8 月累计销量537.4 万辆，同比增长39.2%。出口方面，8 月中国新能源汽车出口9 万辆，环比下降11.2%，同比增长8.1%。8 月欧洲销量同比继续呈现高速增长态势，七国新能源汽车销量合计为19.6 万辆，同比增长64.2%，环比增长20.4%；1-7 月欧洲七国新能源乘用车销量达到136.1 万辆，同比增长23.1%。8 月美国新能源乘用车销量达到13.5 万辆，同比增长63.8%，环比增长2.9%。2023 年1-8 月美国新能源乘用车销量达到96.58 万辆，同比增长54.4%。

国内外动力市场装机持续增长。根据SNE 数据，2023 年7 月全球动力电池装机达到58.6GWh，同比增长45%。其中中国企业前十占比过半，宁德时代领先地位明确。国内方面，8 月我国动力电池装机量34.9GWh，同比增长25.7%，环比增长8.2%。其中三元电池装机量10.8GWh，同比增长2.7%，环比增长2.3%，占总装机量31.0%；磷酸铁锂电池装机量24.1GWh，同比增长39.7%，环比增长11.0%，占总装车量69.0%。企业装机量方面， 8 月宁德时代装机量达到15.45GWh，市占率44.29%，，比亚迪、中创新航占比26.97%、9.69%，列二、三名。

预计2023 年国内新能源销量超850 万辆，全球达到1400 万辆。国内方面，2023 年新能源车车型进一步丰富，逐步向低价格带逐步下沉，出口拉动销量快速增长。全球来看，欧洲车市复苏增长提速，美国市场成为最快增长点。

风险提示：产能阶段性过剩影响盈利，经济复苏不及预期