本报告导读：

8 月新能源乘用车批发销量达到79.8 万辆，同比增长25.6%，环比增长8.2%，批发渗透率35.7%，同比提升5.5pcts。

摘要：

投资建议：我 们认为，新能源汽车产业链有望迎来逐步改善，长期价值凸显，建议关注：1）电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额，推荐标的：宁德时代、亿纬锂能、珠海冠宇、豪鹏科技；2）在政策指导下增长强劲的充电桩环节，推荐标的：盛弘股份、绿能慧充、科士达。3）中游优选具备技术或者产品迭代的细分材料环节或者公司，包括磷酸锰铁锂、钠离子电池、复合集流体等，推荐标的：德方纳米、新宙邦，受益标的：元力股份、宝明科技、东威科技；4）机器人产业化进程加速，受益标的：鸣志电器。

8 月新能源汽车销量继续上行。根据乘联会数据，8 月新能源乘用车批发销量达到79.8 万辆，同比增长25.6%，环比增长8.2%，批发渗透率35.7%，同比提升5.5pcts。1-8 月合计销量为507.8 万辆，同比增长38.5%。

其中纯电动批发销量55.1 万辆，同比增长11.8%；插电混动销量24.8 万辆，同比增长73.6%。分车型来看，A00 级批发销量8.5 万辆占比15%，A0 级17.1 万辆占比31%，A 级11 万辆占比20%，B 级17 万辆占比31%。出口方面，8 月乘用车出口33 万辆，其中新能源出口7.8 万辆，占出口比重达到24%，纯电动占比93.3%。前三名为比亚迪25,023 辆、特斯拉中国19,465 辆、上汽乘用车18,677 辆。1-8 月乘用车合计出口销量为232 万辆，其中新能源出口64.2 万辆。

车企销量表现良好。8 月批发销量突破万辆的企业为15 家，同环比均持平，占新能源乘用车总量87.0%。其中，比亚迪27.4 万辆（环比+1.3w）、特斯拉中国8.4 万辆（环比+2.0w）、吉利汽车4.7 万辆（环比+0.6w）、广汽埃安4.5 万辆（环比持平）、长安汽车3.7 万辆（环比持平）、上汽通用五菱3.7 万辆（环比+0.2w）、理想汽车3.5 万辆（环比+0.1w）、上汽乘用车2.7 万辆（环比+0.3w）、长城汽车2.6 万辆（环比-0.3w）、蔚来汽车1.9 万辆（环比-0.1w）、零跑汽车1.4 万辆（环比持平）、小鹏汽车1.4万辆（环比+0.3w）、上汽大众1.3 万辆（环比持平）、哪吒汽车1.2 万辆（环比+0.2w）、奇瑞汽车1.1 万辆（环比+0.2w）。

看好新能源汽车销量上行带动产业链需求回暖。在车企营销活动、各地消费政策等刺激下，下半年新能源汽车销量仍有望保持较快增长，促进全产业链需求进一步复苏。全年来看，销量有望逐季提升，我们预计2023年国内新能源汽车销量达880 万辆。

风险提示：新能源汽车销量不及预期、锂电原材料价格波动。