月度投资观点

近期,能源局发布《2016 年能源工作指导意见》,2016 年规划建设充电站2000 多座、分散式公共充电桩10 万个,私人专用充电桩86 万个,各类充电设施总投资300 亿元,建议关注传统制造商:国电南瑞、中恒电气、科士达等,以及行业新秀:和顺电气、北巴传媒、平高电气等。

近期,多家上市公司在储能领域有所动作:1)阳光电源与山西国科合作开展储能示范;2)欣旺达绑定Anker,首获家用便携式储能订单;3)科华恒盛与雄韬股份在储能、微网领域展开合作。2015 年7 月国家能源局发布了《关于推进新能源微电网示范项目建设的指导意见》,我们认为,“十三五”新能源微电网(含储能)的示范项目规划有望不久后发布,将利好储能市场的发展。

月度市场动态

行业数据追踪

1~2 月,全国用电量累计8762 亿度,同比增长2.0%,电源建设完成投资316 亿元,同比下降21.6%,电网建设投资完成449 亿元,同比增长35.65%;2016 年3 月财新PMI 终值为49.7,较上月回升1.7 个点,制造业景气度出现回升;、工业级碳酸锂报价14.3 万元/吨,电池级碳酸锂报价17.15 万元/吨,相比年初分别上涨37.5%、32.9%。

产业动态

工信部发布了第三批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》,其中一汽、东风、北汽福田、广汽丰田等48 家企业的309 款车型被纳入目录,其中新能源客车占到了302 款,以纯电动客车居多;7 款乘用车入围。至此,进入今年补贴目录的新能源汽车已经达到1022 款,其中新能源客车898 款,新能源轿车105 款,除轿车外的乘用车19 款,客车占比依然较大,超过9 成。

首批光热示范项目申报共一百余家,总规模约10GW,能源局对单个项目规模等进行合理安排,最终梳理出将近1GW 左右的项目作为初步示范项目。能源局表示将根据地方资源条件、建设成本、发电情况等因素,与发改委价格司研讨制定出合理的上网电价,大致处于1.1 ~1.3 元/kWh 之间。上网电价出台后,能源局将随之下发示范项目初步名单。

风险提示

行业估值中枢能否维持,在一定程度上存在不确定性。行业投资总量增长或将放缓,市场竞争或趋激烈;清洁能源发电建设、电力重点工程建设、新能源汽车推广进度或低于预期;上市公司于新领域的布局、拓展,或存试错风险。