摘要：

事件

财新报导：证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR 四个行业。同时，这四个行业的并购重组和再融资也被叫停。

跨界叫停概率较大，界内重组再融资有望正常推进。在目前监管趋严背景下，我们判断互联网金融领域限制资本流入当是大概率事件。

但大概率是限制跨界资本流入，而界内互联网金融企业相关重组和再融资有望正常推进，具体政策有待监管部门后续政策予以进一步明确。

对计算机行业整体融资影响不大，对跨界融资企业后续冲击有待进一步观察。计算机行业15 年定增实际募资813.5 亿元，16 年前4 月定增实际募资299.6 亿元。计算机行业目前已公告暂未实施的募资额约842.9 亿元，目前整个A 股已公告暂未实施的募资额约2.9 万亿元。

计算机行业未实施定增中涉及互联网金融项目的公司有5 个，约66.0亿元，且基本为界内企业，考虑到其融资额无论是占计算机行业整体还是占A 股整体都并不算高，我们认为证监会后续政策对计算机行业整体融资影响并不大。

证监会后续一旦限制跨界资本流入，则对部分跨界企业可能会存在一定影响，重点在于监管部门对于界限的认定。

短期有望压制板块估值，长期实质利好界内企业。我们认为后续监管部门限制资本流入政策明确后，短期对互联网金融板块估值情况可能会产生一定负面影响，但长期对界内互联网金融行业整合其实是一定利好，看好界内互联网金融企业长期发展趋势，推荐新国都、达华智能、高伟达、中科金财等。