华为HMS潜在受益板块与标的一览
华为HMS作为移动端生态的核心构成，移动端软件应用与系统开发商有望率先受益。因此，我们从开发服务、应用软件、信息安全三方面梳理HMS潜在受益标的。
华为HMS—发展现状
根据凤凰网科技报道，荣耀将面向欧洲市场发布搭载HMS服务的荣耀V30系列手机，成为华为首款预装HMS生态的智能手机。
受外部环境影响，为避免华为手机以后不能使用GMS，华为推出HMS，意在打造自有手机生态。截至2020年1月份，华为终端云服务（HMS）覆盖全球170多个国家和地区，月活用户超过5.7亿，覆盖170+以上的国家/地区，全球注册开发者超过130万，全球接入HMS Core的应用数量超过5.5万款
华为HMS—手机系统生态圈核心
HMS：即Huawei Mobile Service,是华为云服务开放能力的合集，由核心应用与API组件构成。开发者只需集成HMS SDK即可使用华为帐号、应用内支付、消息推送、好友关系等能力。其包含一整套的HMS APP、HMS Core、HMS Capabilities、HMS Connect 和相对应的开发、测试的IDE工具。
HMS Core 4.0: 是华为2020年1月全球发布的最新版本，为全球注册开发者服务。可理解是手机操作系统与移动应用之间的一系列组件。开发者可利用外部组件选择合适接口，将配套的sdk集成到app代码中，完成相应的功能需求开发。
华为HMS VS 谷歌GMS
将华为的HMS和谷歌的GMS进行类比，更直观的了解HMS对华为产品和鸿蒙生态建立的重要意义。
GMS：是谷歌基于开源Android操作系统设计的一套Google应用程序和API的集合。对开发者来说核心是API的使用，对手机使用者来说则是可以使用包括G-MAIL, Google Earth, Google play，google官方应用平台等核心应用。
换言说，GMS所提供的核心应用覆盖用户日常生活与工作，手机厂商为满足用户使用习惯需要预置GMS。
谷歌GMS意义：加强生态管理，提升用户黏性
谷歌推出GMS服务一方面是弱化ASOP开源项目，另一方面是通过同步与推送实现多终端数据共享，增加用户黏度的同时，加强对安卓生态的管理。
1.推广自有APP，捆绑应用下载渠道，间接形成盈利。谷歌通过要求手机厂商预装GMS服务后，一方面可以提供全家桶APP，实现间接盈利，例如：每年通过Youtube获得的广告分成；另一方面通过Google Play实现对应用下载渠道的管理，避免不明安装带来的安全风险。
2.加强生态管理，缓解Andriod碎片化问题；安卓作为开源系统不可避免的是系统版本过多，碎片化严重。谷歌通过推出GMS服务将部分应用移至其中，利用云进行更新升级，降低谷歌为维护APP开发商的成本。
3.提升用户黏性，进一步加强手机厂商和谷歌之间的合作。谷歌GMS服务内置了全家桶APP，涵盖了用户常用的地图、图片、视频、邮件、社交等生活、工作一系列需求。此外，随着谷歌将更多的API从ASOP移至GMS后，加强APP对GMS依赖程度。因而，通过早期深入绑定用户，后期提高三方APP的依赖，从而提高用户替换成本，加强手机厂商与谷歌间的合作。
华为HMS—为鸿蒙OS推出奠定基础
鸿蒙OS是华为为终端打造的核心操作系统，具有全场景、分布式、微内核和跨终端的特性。
全场景：基于分布式管理实现调度和虚拟外设，实现跨终端的无缝使用。
分布式：基于确定时延引擎和高性能PIC技术，实现系统高性能。
微内核：基于全新设计，实现最基本的应用和核内安全，核外提供系统及其余应用服务。
跨终端：基于统一的IDE环境实现一次开发，多端受用，实现应用跨终端共享。
待鸿蒙OS适配和条件成熟后，可直接将HMS生态下的应用直接迁移至以鸿蒙OS为操作系统的手机上，实现华为手机全自有配置，即可进一步削弱外部环境波动对移动端业务的影响，打破现有移动端中安卓和苹果的平衡
华为HMS—国产软件厂商的历史机遇
我们基于华为手机市占率变化和HMS对华为移动端生态打造的重要意义，认为HMS的推广将是国内软件厂商的历史机遇。其主要包括以下3点重大利好：
1.为APP提供4亿月活,且未来空间持续上升。截至2020年1月，HMS 应用月活用户数达4亿，将为生态内的App厂商提供大量月活。未来，华为计划将投入10亿美元的奖励金作为激励开发者共建HMS生态的基金，叠加考虑华为已超过13%的手机市占率和未来发展，可见月活提升空间广阔。
2.帮助国内APP出海。目前华为HMS覆盖全球170多个国家，随着HMS全球推广的继续，生态内的企业有望从国内走向海外，实现从13亿用户往33亿用户市场扩张。
3.提升生态内APP开发商的盈利能力。目前苹果商店的收入超过450亿美金/年，谷歌商店的收入近250亿美金/年。HMS作为华为手机生态核心载体，其自带的华为商店营收将向苹果与谷歌营收靠近，HMS Core提供的多渠道收费和数据分析工具将进一步帮助生态内App盈利能力上升。
风险提示：HMS生态建设进展不及预期
