2016年年行业收入及利润预测

维持此前基本假设:

日均成交量以6000亿为中枢( 乐观&悲观:±500亿)

两融日均约10000亿元( 乐观&悲观:±1000亿)

行业佣金率0.45(-15.1%yoy)

预测2016年行业收入3,893.8亿,同比下滑32.3%;行业净利

1,529.77亿,同比下滑37.5% 。

主要投资逻辑:金融板块预计以震荡为主,难有单边上涨机会。等待板块下跌创造空间,合适时机布局,着重关注一些事件为导向的交易性机会,并注意获利了结,个股组合:山西证券(省金控平台,省AMC注入预期)、东兴证券(大股东资源,定增过会)、华泰证券(互联网龙头,收购Asstmark),维持板块增持评级。