本周市场回顾：本周环保指数涨幅为2.59%，落后于沪深300

本周（2012年12月10日-2012年12月14日）沪深300、中小板、创业板、环保指数涨跌幅分别为3.73%、2.03%、1.53%、2.59%，环保行业涨幅要落后于沪深300指数。本周环保板块中涨幅位居前五的公司分别为：开能环保（8.88%）、永清环保（7.04%）、桑德环境（4.99%）、盛运股份（4.83%）、九龙电力（3.60%）。

根据Wind一致盈利预期，环保行业2012年、2013年动态PE分别为31.5倍、21.9倍，估值水平高于创业板、中小板、沪深300。

本周政策以及各子行业动态：

政策动态

国务院讨论通过《“十二五”循环经济发展规划》

环境保护部向经济部门提供环保综合名录

子行业动态

天津计划建设3个海水淡化项目，26座再生水厂

山东计划累计投入5.65亿元治理小清河

环保部污染物排放总量控制司司长刘炳江宣布“脱硝电价全国实施进入倒计时”

大连金州新区计划投资5.48亿元，建设垃圾焚烧发电厂

广西计划投资21.64亿元，实施41个重金属污染防治项目

南京计划对109个废弃矿山宕口进行全面治理

重点公司动态

国电清新：审议通过收购5240MW燃煤电厂烟气脱硫资产预案

桑德环境：配股申请获得核准，与巨鹿县签订经营协议

燃控科技：公司股东阳光凯迪继续减持公司股份

投资建议

由于环保行业整体估值仍较高，在市场整体反弹的背景下，环保行业整体上涨的幅度要弱于沪深300指数

脱硝类公司在2013年或步入盈利拐点，原因在于：1）脱硝电价即将在全国实行；2）2012年以来，企业获取的脱硝订单明显增加，并且主要集中在存量机组；3）脱硝类公司2012年业绩比较低。建议关注国电清新、九龙电力、永清环保、东江环保

未来三个月限售股解禁

维尔利、万邦达、三维丝、永清环保

风险提示：市场竞争加剧，限售股解禁