本报告导读:

白酒龙头轮番提价、酒企股东大会持续传达正面信息,市场情绪乐观,继续重点推荐白酒龙头;京东Q1 酒饮排行榜出炉,白酒格局平稳,国产葡萄酒、啤酒龙头回归。

摘要:

市场回顾:上两周板块涨0.6%,跑赢上证4.4pct。其中山西汾酒、燕京啤酒涨幅居前。

近期观点:1)白酒行业正面信息不断释放,继续重点推荐龙头。春节带动下Q1 白酒板块业绩靓丽,龙头全面复苏迹象明显,近期古井贡、1573 品味、口子窖、牛二等继洋河、五粮液、汾酒后相继对核心单品提价,反映当前渠道库存良性,经销商信心恢复下补库存需求明显,行业正迈向新一轮繁荣周期;酒鬼酒股东大会上中粮领导表达扎实运营企业、并利用中国食品渠道支持酒鬼发展的思路,对市场情绪有明显带动,近期产业界对白酒普遍乐观,下周多家酒企亦将召开股东会,有望继续传达正面信息;基金配置仍处历史低位,预期差异下估值仍有提升空间;古井贡拟收购黄鹤楼事项已获国资委批复,未来协同效应有望加速,继续重点推荐。2)大众品龙头有望受益成本红利,低估值下配置价值凸显。预计双汇将随进口肉占比提升而继续受益成本红利,伊利股份因原奶价格企稳微升、后续红利可能削弱;啤酒行业景气边际改善仍需观望旺季表现,6 月欧洲杯有望带动景气回升。当前伊利、双汇、青啤2016PE16-22 倍,配置价值显著。3)零食电商格局趋稳,龙头盈利水平将超市场预期,继续推荐好想你。

京东Q1 酒饮排行榜出炉,龙头回归、新秀频现。白酒:格局平稳,剑南春跻身综合前10;葡萄酒:竞争激烈,拉菲、张裕超越长城;啤酒:青啤、燕啤等国产龙头环比改善;预调酒销售排名下滑。

重要信息更新:1)白酒:本周茅台一批价830-840 元,五粮液一批价630-640 元,环比基本平稳。2)原奶:5/4,原奶价同比升2%、环比持平;5/3,全球全脂奶粉拍卖价环比升1%;3)猪价:5/13,生猪价环比降0.2%、同比升49%,猪价环比降0.4%、同比升41%。

近期报告:1)行业更新:四年一剑,重振昔日辉煌;2)年报及一季报总结:板块业绩增速改善,白酒龙头全面复苏;3)白酒行业更新:白酒龙头全面复苏,开启新一轮繁荣。

行业新闻聚焦:白酒上市企业迎来小阳春,二三线品牌现分化;李保芳:茅台Q2 将延续Q1 发展势头;威龙葡萄酒正式A 股上市;1919再下一城,与稻花香达成战略合作;美团战略入股易酒批。

稳健组合:泸州老窖、贵州茅台、张裕A、洋河股份、伊利股份;

弹性组合:古井贡酒、双塔食品、好想你、西王食品、安琪酵母。