私募新观察

私募仓位近期显著反弹。私募排排网最新数据显示，截至9月13日，股票私募仓位指数升至八成左右，结束了自8月初以来的下降趋势。与此同时，多家头部私募增强了组合的进攻性。在业内人士看来，经过前期调整，A股整体估值在全球范围内具备显著性价比优势，成长板块值得重点挖掘。

越来越多的私募转守为攻

8月以来，市场震荡加剧，私募仓位也持续下调。不过，近期越来越多的私募转守为攻。

私募排排网最新统计数据显示，8月9日以来，股票私募仓位指数一度从最高的80.01%跌至78.59%，但截至9月13日，股票私募仓位指数又升至79.24%。

截至9月13日，57.12%的股票私募仓位超过八成，较9月6日提高了近2个百分点，31.84%的股票私募仓位处于五成到八成之间，仓位低于五成的股票私募占比仅为11.04%。

近期，许多头部私募逐步增强了投资组合的进攻性。

重阳投资董事长王庆坦言：“此前市场再次跌至春节前后的低位，公司一方面做好防守，控制组合回撤，另一方面逐渐加大组合的进攻性，重点关注和布局两类标的：一是前期跌幅较大但基本面已经企稳甚至逆势改善的蓝筹股;二是受益于物价预期改善的行业板块。”

北京某头部宏观策略私募人士也称：“三季度以来组合适当加码了权益类资产，比如增持业绩稳定、有意愿提高分红回购水平的高股息央企国企股票。”

此外，部分私募积极申购ETF。9月24日，广发国证新能源电池ETF发布的上市公告显示，截至9月20日，恒泰融安投资、众壹资产等多家私募旗下产品现身该基金前十名持有人名单。华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动ETF的上市公告也显示，截至9月11日，绰瑞私募、雷钧私募等私募旗下产品持有该基金超900万份。

世诚投资分析称，一方面，近期连续出台的积极政策有助于扭转投资者之前的悲观预期，股市情绪得到阶段性修复;另一方面，经过前期调整，A股整体估值处于底部区域，一些高质量成长股配置价值凸显。

天朗资产总经理陈建德也表示，9月24日发布的一系列政策远超市场预期，伴随各项政策的陆续落地，经济或将稳步复苏，A股反弹或可看高一线。“公司的股票仓位原来在六成左右，近期在积极政策的鼓舞下，仓位已增至八成附近。”陈建德说。

瞄准业绩确定性 寻觅投资机会

从投资方向来看，以消费电子、半导体等为代表的成长板块备受私募关注。

Choice数据显示，截至9月24日，近一个月来私募调研频次最大的3只标的为迈瑞医疗、立讯精密和珀莱雅。从行业分布来看，私募调研频次最大的三个行业为半导体、医疗器械和消费电子，调研频次均超过2000次。

星石投资副总经理方磊认为，在美联储降息，国内稳增长政策持续发力的背景下，前期股价调整较大、估值显著偏离基本面的优质成长股有望实现估值修复。具体来看，两大领域机会值得关注：一是以大众消费为主体需求的价值成长股，大概率将受益于国内经济修复;二是以技术突破为发展动力的科技成长股，此类标的具备较大成长空间，或跟随流动性转向宽松而出现价值重估。

据悉，近期多家头部私募为了更好地把握结构性机会，在投研建设上有所侧重。比如，世诚投资加强了高科技、医药医疗、泛消费和金融、周期等赛道的研究。重阳投资引入了多名资深行业研究员，提升公司在医药、电子、科技等领域的专业研究能力。