投资要点：

投资建议。Apple Intelligence 赋能苹果终端，同时结合私有云计算，进一步加强算力及安全性。同时苹果以全新工具协助开发者，AIOS生态圈有望快速扩大。AI 功能升级将进一步拉动换机潮来临，苹果供应链深度受益。推荐标的立讯精密、鹏鼎控股、东山精密、世华科技，受益标的蓝思科技、环旭电子。

Apple Intelligence 赋能苹果终端，AIOS 时代来临。苹果发布Appleintelligence 不仅仅补齐了文字生成、图像处理、语音识别、智能通知等AI 功能，增强手机使用体验。更重要的是，其将AI 终端正式从APP 级别升级走向OS 系统级别。Apple Intelligence 本质上是基于 Apple 训练的生成式模型封装而成的一系列用户向功能。通过Apple intelligence 可简化跨App 使用体验，改进后的Siri 能够学习屏幕中显示的内容，并根据上下文、用户背景信息、使用习惯等等，更自然地响应用户提出的需求。新版siri 可理解手机内高达12 种类型数据，如语言文本和图像等。Apple Intelligence 将在iPhone 15Pro 系列（包括24 年新款iPhone16 系列）、配备M1 的iPad/Mac、以及后续机型上提供，将在24 年夏季推出美国英语版供试用，正式版本将在25 年陆续推出升级。AI 使用体验有望进一步带动用户换机，国内苹果供应链有望深度受益。

苹果以全新工具和资源协助开发者，AIOS 生态圈有望快速扩大。

苹果利用 Xcode 16 的 Swift Assist 及预测完成程序代码等功能，帮助开发者在Apple 平台上创建更高效的应用程序。开发者可以通过更为简洁的代码便可以将APP 应用接入APP intents，siri 可以基于意图理解在不同应用间调用信息并执行操作，提高效率和应用生态的质量。

端云协同，苹果部署私有云计算将安全性和隐私性扩展到云端。目前通过Apple Intelligence 为 iPhone、iPad 和 Mac 端侧赋予了强大的生成模型。但是对于需要使用更大的基础模型对复杂数据进行推理的高级功能，苹果进一步创建了私有云计算 (PCC)，这是一种专为私有 AI 处理而设计的突破性云智能系统，确保发送到 PCC 的个人用户数据不会被用户以外的任何人访问，甚至苹果也无法访问。PCC 采用定制的 Apple 芯片和专为隐私设计的强化操作系统构建，未来有望有发展成为大规模云 AI 计算部署的最先进的安全架构。

风险提示。中美贸易摩擦的不确定性；AI 后续新功能迭代不及预期