投资建议。苹果发布 Apple Intelligence 未来将有望成为端侧 AI 的定义者，同时AI 功能优化手机、电脑等设备用户体验，将进一步拉动换机潮来临，苹果供应链深度受益。推荐标的立讯精密、鹏鼎控股、世华科技。

苹果发布Apple Intelligence，AI 终端正式从APP 级别走向OS 级别。苹果WWDC 在北京时间6 月11 日凌晨召开，苹果进一步表达了对于on-device AI 的设计理念，包括产品定义、技术实现、解决痛点、展现效果以及和云侧AI 的合作等。个性化AI 端侧所需要的五大特点为Powerful 强大、Intuitive 好用、Integrated 高度集成、Personal 个性、Private 隐私。发布会呈现的理念重点强调了用户的日常使用、第三方软件的调用、跨APP 的执行、对个人处境的理解，并且清晰地展示了系统级AI（AI OS）该有的发展方向。Appleintelligence 可简化跨App 使用体验，通过分析应用程序数据和出色的屏幕信息感知深化个人情境理解，赋予高度个性化的服务体验，标志着AI 终端正式从APP 级别走向OS 系统级别。同时苹果与OpenAI 等大模型的合作态度开放。在生成式领域，ChatGPT 作为可选项免费接入，并考虑后续接入其他大模型。

苹果着力加强AI 时代隐私安全保障，有望提升用户对AI 终端接受度。苹果以端侧计算为主、云侧计算为辅、隐私数据的使用可追溯。其希望以技术实力与品牌形象打消用户对隐私的担忧。手机是用户产生数据最多的产品形态，也是天然最适合发展个人助理终端的产品形态。“隐私”是发展端侧AI 的核心驱动力，也是用户不使用AI 技术的核心障碍。苹果对隐私的描述贯穿了整个发布会，从公司承诺、技术架构的实现手段、事后的代码可追溯性等多方面做出了保障，并为AI 隐私设立全新标准。Apple intelligence 通过privatecloud compute 功能实现AI 系统隐私保护

Apple Intelligence 支持iPhone 15 Pro 系列及以上机型升级，用户换机需求有望显著增加，推动苹果销量上修。Apple Intelligence 将在iPhone 15 Pro 系列（包括24 年新款iPhone16 系列）、配备M1 的iPad/Mac、以及后续机型上提供，将在24 年夏季推出美国英语版供试用，正式版本将在25 年陆续推出升级。AI 使用体验有望进一步带动用户换机，国内苹果供应链有望深度受益。

风险提示。中美贸易摩擦的不确定性；AI后续新功能迭代不及预期