事件：公司发布2024 年三季报及2024年业绩预告：

营收稳步增长，公司核心竞争力不断攀升：2024 年前三季度，公司实现营收1772 亿元，同比增长14%，归母净利润91 亿元，同比增加23%，扣非归母净利润81 亿元，同比增长15%，其中三季度单季营收736 亿元，同比增长27%，归母净利润37 亿元，同比增加22%，扣非归母净利润32 亿元，同比增加10%。同时公司发布2024 年全年业绩预告，预计2024 年公司实现131-137 亿元归母净利润，同比增长20%-25%，实现115-127 亿元扣非归母净利润，同比增长13%-25%。

消费电子业务充分受益AI 浪潮，拥抱核心客户迎业绩高增：据IDC 预测，2024 年全球智能手机出货量将同比增长5.8%，到2024 年底AI 智能手机市场份额有望达18%，同比增速达344%，AI 成为消费电子产业链最核心的成长驱动。本周苹果手机Apple Intelligence 正式上线，同时展望明年iPhone17 有望进一步迭代新机型及外观创新，手机龙头厂商核心技术创新有望带动新一轮强劲换机潮，公司作为苹果手机整机组装及零组件核心供应商有望充分受益。

汽车电子内生外延蓄力长期成长：2024 年9 月，公司公告收购莱尼公司，莱尼公司是全球头部的电缆、电线和线束系统解决方案供应商，业务涵盖汽车制造、通信和医疗设备等多个行业。收购莱尼公司是公司拓展汽车业务、国际化的重要举措之一，有利于形成公司在全球汽车线束领域的差异化竞争优势，助力公司实现成为全球前十Tier1 供应商的目标。随着全球对中国电动化智能化汽车的认可度逐渐提升，公司内生外延拓展汽车电子布局，赋予汽车业务强劲增长动能。

盈利预测与投资评级：我们看好AI 赋能消费电子终端对公司消费电子业务的拉动，维持对公司的盈利预测，预计公司2024-2026 年归母净利润分别为136.9/170.6/204.2 亿元，当前市值对应24-26 年PE 分别为23/18/15 倍，维持“买入”评级。

风险提示：地缘政治环境风险；核心消费电子客户产品销量不及预期；新车型上量不及预期风险等