一、 事件概述

2015 年12 月16 日~18 日,中国乌镇举办的第二届世界互联网大会将主题定为“互联互通?共享共治——构建网络空间命运共同体”可谓切中肯綮。中共中央总书记、中国国家主席习近平出席大会,并在开幕式上发表主旨演讲。本次大会无论从规格还是规模都较于往届更高,8 位外国领导人和2000 多位世界互联网精英出席参会。

二、 分析与判断

习主席开幕讲话强调网络安全重要性今年网络安全仍然是大会关键词之一,三天的会程中有两天都将举行网络安全的论坛和闭门圆桌会议。《国家安全法》已经于今年的7 月1 日正式颁布,《网络安全法》草案和《反恐法》草案也已向社会各界公开征求了意见,立法机关正在按程序推进。目前信息安全政策红利明显,增长潜力巨大,市场资金选择龙头企业进行布局,而行业龙头借助产业链延伸并购扩张会取得超过整个行业的表现。

大数据和云服务是智能可穿戴设备未来发展的重要方向

李彦宏、马化腾以及雷军的演讲提出了未来智能硬件的突围之路,而百度无人车、沃尔沃智能互联汽车以及诺基亚最新发布的虚拟现实摄像平台等领先技术更在互联网之光博览会上呈现;这些意味着:大数据和云服务是智能可穿戴设备未来发展的重要方向。智能可穿戴设备作为数据终端收集装置,采集到用户连续不间断的数据;再将数据上传到云端,通过大数据分析,可以更好地发现用户的关键特征,为用户提供量身打造的意见和建议进而使用黏性;而利用云服务,互联网企业可以打造开放的数据平台和生态平台,将产品很好地融合在一起形成大生态环境。

互联网金融论坛位置仅次于开幕式,彰显其在“互联网+”概念中重要性

在大会的“互联网+”论坛上,清华大学五道口金融学院常务副院长廖理发布了《全球互联网金融商业模式报告(2015)》。根据艾瑞咨询《中国互联网金融发展格局研究报告》,互联网金融可以量化的各细分领域均处于高速增长的风口之下,从互联网企业在其他行业的历史经验来看,处于大风和台风风口产业下的创业公司大部分都获得了高估值,进而吸引大量人才和资本的进入,使行业本身的活性远超其他行业,而互联网金融所呈现出的行业格局也当之无愧地使之成为互联网产业第三次革命的主要方向。

三、受益标的分析

美亚柏科(300188):发行股份购买资产事项顺利过会标志公司行业横向拓展战略的一大进展。凭借今年的外延式并购,公司将顺利把数据采集渠道延伸至其他行业,大数据业务有望得到快速成长。 近期国务院印发了《关于加强互联网领域侵权假冒行为治理的意见》,公司凭借其在网络监管、电子数据取证、存证、网络知识产权保护、舆情监测等多方面的产品优势,成为最为受益的A 股标的之一。第二届世界互联网大会将于本月召开,其中主题之一的网络安全将再被探讨,作为我国长期发展战略,网络安全概念值得长期看好。公司股价有望再攀新高。

重申“强烈推荐”评级,预计公司15-17 年EPS 分别为0.35、0.55 和0.80 元。

榕基软件(002474):联合星云大数据建立控股子公司福建星榕基信息科技有限责任公司,并获得福建省物联网公共服务平台唯一特许经营权,成为连接政府公共数据的重要渠道。未来依托物联网公共服务平台,星榕基力争在三到五年间使接入物联网公共服务平台的各类智能化设备、可穿戴设备数量达到50 万台,打造国内物联网应用第一大平台。公司近期中标福建省应急通信工程北斗及卫星系统项目,中标金额4276 万。公司积极参与星云大数据承接的福建应急指挥领域项目的建设、运营工作。本项目的实施将有利于巩固与提升公司在电子政务领域的影响力。公司前期因转型布局,业绩处于蛰伏阶段,未来有望通过物联网及相关业务的转型突破实现快速发展。

预计2015-2017EPS 为0.04、0.06、0.08,给予“强烈推荐”评级。

千方科技(002373):公司是唯一一个跨交通工具数据采集方的公司。先前收购了12308 布局客车业务;通过对冠华天视的收购,拿到了50%以上的城市轨道交通数据;远航通拥有国内最广泛的商业航空公司用户群,市场占有率达80%以上;公司还在华为2015HCC 大会上联合发布 "千方-华为交通云解决方案";公司有绝对优势提供实时交通数据业务,依托已有资源扩充C 端客户数量,目标建立大交通平台提供跨交通和跨省市的交通数据,并且未来有能力整合保险等新业务在平台上运营增加新的利润点。

公司11 月9 日收到证监会非公开发行获批。公司非公开发行募集资金18 亿元的三个投向分别是:智能公交综合信息服务与运营,智能停车综合信息服务及运营,出租车综合信息服务及运营。公司在智能停车业务上关注立体停车库和路边停车的业务不构成对现有停车场业务的威胁,工信部为解决非运营车辆的数据收集问题大力支持电子车牌业务,出租车监管也是未来政府关注的热点问题之一。公司顺应政策发展自身业务,在非公开发行顺利开展后前景可期。

维持“强烈推荐”评级。预计15-17 年EPS 为0.65、0.85 元和1.07。

东方国信(300166):公司主营业务是提供完整的企业商业智能(BI)系统解决方案,包括软件产品开发与销售、技术服务和相应的系统集成等。2015 年9 月,国务院印发《促进大数据发展行动纲要》预示未来大数据业务受到政策层面的重视,报告期内公司中标中国电信集团大数据汇聚平台项目,继承建中国联通集团大数据集中平台和中国移动集团集中化经营分析深度分析云平台之后,公司成为中国电信集团大数据汇聚平台的承建者,实现了行业内唯一一家帮助三大电信运营商实现大数据集中建设的大数据供应商。中国电信集团总部数据集中化建设带来的标杆效应将有力促进公司在省级大数据业务的市场开拓,促进公司未来在电信运营商领域业务规模的提升。

公司2013 年收购北科亿力和科瑞明布局工业和金融行业商业智能业务,2014 年收购汉桥科创布局大数据业务,之后收购普泽创智以及Cotopaxi 公司增强公司大数据收集以及处理分析能力。2015 年收购上海屹通以及摩比万斯布局移动金融业务,收购海芯华夏布局农业大数据产业。公司2015 年7 月非公开募集18 亿元开发大数据分析平台、重点布局智慧城市板块以及互联网金融业务,公司传统业务优势突出,大数据行业覆盖面广,未来发展顺应政策发展方向。

维持“强烈推荐”评级。我们预计15-17 年EPS 分别为0.40、0.61 元和0.75。

恒生电子(600570):阿里金融帝国的重要一环。马云入股,成为公司实际控制人。面向C 端的阿里与蚂蚁金服,需要公司在B 端的卡位优势,与阿里系协同效应明显。目前,公司“七朵金云”包括数米基金网、恒生聚源、iTN、HOMS、投资赢家、恒生云融、三潭金融,涉及个人理财、投研资讯、互联网券商、资产管理、银行等各个领域。公司参与设立的三潭金融,旗下的金融资产交易平台“网金社”于6 月23日正式上线,打造2B 和2C 的直接融资平台,想象空间巨大。公司将数米公司股权60.8%出售给蚂蚁金服,将阿里巨大的流量导至数米基金(虽然已经有天弘基金),会导致基金销量的爆发式增长。我们可以参考天天基金通过东方财富网的导流。恒生电子仍持有数米基金24 %股权。2.0 业务:“七朵金云”打造互联网金融生态圈。公司2.0 业务收入3.2 亿元,同比增长872.5%,实现爆发式增长,由于上半年火爆的资本市场配资,我们预计homs 平台收入贡献占大头。公司以云的形式提供服务,基于在大资产管理领域的卡位优势,以及蚂蚁金服的前端流量优势,公司正在打造以交易平台为核心的开放的财富资产管理生态体系。目前,iTN 平台已经与30 余家券商、支付宝钱包、新浪行情客户端等打通,预计未来将有更多的机构加入恒生iTN平台,数十万亿级别金融资产可接入平台。

维持“强烈推荐”评级。预计2015-2017 年EPS 分别为0.97、1.31、1.81 元。

风险提示

未来推进不及预期